淺談創投
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博文
(2013-03-25 10:53:32)
一轉眼本博客也持續不輟的寫了十周，希望各看官得到了一些啟發或消遣。本來為了推廣本博客，每周一我都會同步發到文學城的“創業天地”看板上，希望廣大對創業有興趣的華人朋友會看到這些篇幅，進而產生腦力激蕩，很可惜的，居然有用心不良的人士檢舉，說這洋洋灑灑的過萬字篇幅是在打廣告，所以本人也被列入了“創業天地”看板的拒絕往來戶。在這樣的情形下[閱讀全文]
(2013-03-18 23:08:14)
常常有客戶問我，公司初創時現金短缺，可不可以少付員工一些薪水，而多給一些股份來代替。答案是可以（當然前提是公司遵守聯邦與各州相關最低現金工資的法律），但是公司與員工需要了解在美國稅法上這種安排會對員工帶來什麽影響。
我們就從最簡單的例子說起。如果公司付$30,000現金給員工，那這員工就有$30,000的收入，而在2014年就得申報$30,000的ordinaryincome。如果[閱讀全文]
我們就從最簡單的例子說起。如果公司付$30,000現金給員工，那這員工就有$30,000的收入，而在2014年就得申報$30,000的ordinaryincome。如果[閱讀全文]
(2013-03-11 18:10:40)
一家高科技公司通常會用股票期權（stockoption）招攬人才。股票期權的價值等同彩票—Google與Facebook的早期員工個個都是千萬或是億萬富翁。它比彩票更吸引人的地方是選對一家公司不僅驗證一個人的專業價值，它也考驗一個人的投資眼光。就是因為這誘人的可能，所以矽穀的初創公司才能吸引業界精英前仆後繼的以低於標準的現金薪資為初創公司打拚而樂此不疲。現在我們就[閱讀全文]
(2013-03-04 15:12:49)
一家高科技公司最重要的資產之一就是它的智慧產權，而智慧產權的來源通常是結合創始團隊的構想與員工的後續開發。之前我們已經提過創始團隊如何把智慧產權轉給公司，現在我們就來聊一聊公司如何確保員工開發的技術成為公司的智慧產權的一部份。在我們開始以前，我先聲明，不同的州，不同的智慧產權（著作權，專利或商標），有不同的規矩。但大致上來說，公司[閱讀全文]
(2013-02-25 11:09:01)
本博客的第一篇提到本博客的宗旨之一是談談有關華人對startups與VC之間的一些misconceptions（例如：“華爾街之狼如何騙走了我的公司”）。這其中最關鍵的地方就是董事會，這個主題與我們之前在談的可轉換債券有一些牽連，更與未來幾周我們要談的VC融資息息相關，所以現在我們就來談談startup公司的董事會。眾所皆知，一家公司在法律上的最高權力機構就是它的董事會。股[閱讀全文]
(2013-02-19 19:06:13)
上周提到可轉換債券轉成公司股票的時候會打一個折扣，這周我們就談談它是以什麽方式呈現。一般來說，折扣的行情是20%-40%或更高，而其用意是鼓勵與獎勵天使投資人在公司初創的時期冒最大的風險來投資公司。上周我們提到公司如果以火箭般的速度成長的話，那投資方以可轉換債券的方式來投資的話就會錯失早期進場的股票低價期，而必須以後來更高的（雖然打了折的）[閱讀全文]
(2013-02-11 11:23:37)
上周提到可轉換債券，這周我們就談談它是什麽。可轉換債券（convertiblepromissorynote）是公司通過債務形式的融資。它跟與銀行借錢最大的不同是可轉換債券表麵上是債務，但它的本質是股權的預購，基本上公司與投資方都預期最終以公司發行股票給投資方來抵消債務，而不是像與銀行借錢需要還本金與利息。既然可轉換債券最終目的是轉換成股票，那何必要多此一舉先以債券[閱讀全文]
(2013-02-04 17:43:05)
除了好的點子外，創立公司最重要的事項大慨就是資金了。做為高科技startup，通常公司最終的目的是從VC融資，可是VC融資不是一蹴而就的。往往VC在投資之前會要求公司達到某些技術與商業目標，或可稱之為“riskmitigation”。一般創始團隊收到的建議是融資可延遲就盡量延遲，因為公司越有成績，公司融資的價格就可以越高，而創始團隊可保留的股份就越高。可是俗話說的好[閱讀全文]
(2013-01-28 10:39:30)
上周我們提到成立公司的種種好處，其中之一就是可以低價發行股票給創業團隊，交換公司所需的智慧產權。通常經由這一步奏，公司成為智慧產權的所有人，而創業團隊也可全心全意的致力於公司的發展，因為智慧產權交割了以後，創業團隊的成員與彼此，與公司，都所謂的“定下了名份”，而公司本身也不再是一個空頭公司。這裏順便提一下，在美國設立公司與大多數其[閱讀全文]
(2013-01-22 11:48:44)
常常有客戶問我他們需不需要（現在）成立公司。我的答案基本上是“Itdepends”。早成立公司的好處包括：（1）通過公司的責任有限製保護創業團隊的個人資產，（2）在智慧產權尚未成形之前以低價轉讓給公司，也為新研發出的智慧產權定下歸屬，（3）給創業團隊發行股票，從而凝聚向心力，而公司也可以發行低價options招攬新人才，等等。而壞處主要是成立公司所需的花費[閱讀全文]
