騎鶴下揚州
投資經驗雜談
博文
(2009-04-23 19:57:26)
我記得講了很多次“GM不死，熊市不止”的觀點，當然是一家之言，大家可以讚同也可以拍磚頭。現在，GM的難兄難弟Chrysler終於向bankruptcy邁進了，對美國經濟複蘇來講，邁出了艱難的但是必須走的一步。大家聽到這個消息，可能的反應是迷茫，有人可能恐慌。但是這實實在在是一個大大的利好消息。為什麽呢？原因有下麵幾個：首先，我們必須明白，這次金融危機導致的經濟[閱讀全文]
(2009-04-22 17:02:04)
Market的漲跌從中期看，除了基本麵就是一個趨勢trend，後者甚至override前者的作用。跌久必漲，漲久必跌。但是漲跌的呼喚要有充分的理由。這次大漲，絕對漲幅創曆史之最，超過任何牛市時期，已經很不正常了，這一方麵是二月底超賣的結果，另一方麵是momentum，牛頓的lawofmomentumconservation在股市上同樣適用。現在所以的經濟情況和數據比五十天前並沒有什麽變化，小奧這五十[閱讀全文]
(2009-04-21 14:39:07)
JNJ和INTC今天先後開始報業績，2009Q1的ERseason正式拉開序幕。昨天的GS耍了個小滑頭不算開始。
JNJ的業績尚好，profit$1.26/sharebeat1.22，但是revenue15.02B比預想的15.43B壞。JNJrevenuemissedexpectation主要是因為strongUSD和PPI[閱讀全文]
JNJ的業績尚好，profit$1.26/sharebeat1.22，但是revenue15.02B比預想的15.43B壞。JNJrevenuemissedexpectation主要是因為strongUSD和PPI[閱讀全文]
(2009-04-21 14:38:02)
謝謝大家的抬愛，我會繼續把上次沒寫完的幾點寫完。
接下來首先要談地體會是風險控製和資金分配。股市的風險是非常大的。以大家覺得沒有什麽風險的SPX為例，它的年回報率7%左右，但方差（或者叫浮動volatility）卻高達17%，是回報的近三倍風險非常大。任何個股風險都比SPX搞，金融股就更大。而FAS和FAZ就大的不得了。在DQ，大家一談到風險控製，大多是指即使止損，或[閱讀全文]
接下來首先要談地體會是風險控製和資金分配。股市的風險是非常大的。以大家覺得沒有什麽風險的SPX為例，它的年回報率7%左右，但方差（或者叫浮動volatility）卻高達17%，是回報的近三倍風險非常大。任何個股風險都比SPX搞，金融股就更大。而FAS和FAZ就大的不得了。在DQ，大家一談到風險控製，大多是指即使止損，或[閱讀全文]
(2009-04-21 14:36:51)
每次看到一些DQ的朋友因為賭錯了方向出局都很痛心。去年夏秋天走了一批，今年毫不例外地會有新人進來，舊人離開。有幾點真心的忠告，供大家參考。
第一，買賣股票/證券的目的是什麽。如果是為了刺激和好玩，我也沒得說了。如果是為了掙錢，就要想一想為什麽能掙到錢。當然，會有人說自己眼光好，會投資，會trade等等，別人掙不到我能掙到。但是，如果股市總體[閱讀全文]
第一，買賣股票/證券的目的是什麽。如果是為了刺激和好玩，我也沒得說了。如果是為了掙錢，就要想一想為什麽能掙到錢。當然，會有人說自己眼光好，會投資，會trade等等，別人掙不到我能掙到。但是，如果股市總體[閱讀全文]
(2009-04-21 14:35:43)
同樣是Beatexpectation，JPM的結果進一步提升market，BAC的結果不僅沒有證明它的健康程度和盈利能力，而且是自己大跌，又把整個market拉下來了。為什麽會是這樣呢。讓我們仔細看看BAC所謂的大幅beatexpectation的Q1報告。簡單地講，BAC的業績是假的、問題是真的。BAC百分之九十的利潤是一次性的，其中最大的有兩筆，一是出售中國建行股份，近2b的利潤，占了它近一半的利潤，另外是M[閱讀全文]
(2009-04-20 23:40:28)
本來不想寫關於C和BAC的分析，一來我有它們的position，談起來不很中立；二來很多information屬於nondisclosure的。但是，架不住很多朋友太關心這兩家銀行，就廢話幾句。我隻能把public可以看到的information提供出來，加上我個人的看法，和大家商討。首先聲明，提供的這些信息對“賭博”沒有什麽幫助，我是target那些想投資這兩家銀行的人。另外有一條，希望大家不要扣字眼，沒意[閱讀全文]
(2009-04-20 23:38:31)
發現很多操作這兩個ultra3xetf的人在瞎猜和胡亂解釋。覺得有必要它們的秘密公布，以供參考。
首先，fas和faz裏麵沒有任何underlinestockpositions,eitherlongorshort.也就是說，fas並不是用兩倍的margin買了兩倍的underlinestocks。同樣，faz也沒有short任何stock，更不會用margin去short！！！也就是說二者都不會有margincall的危險，二者的最低點都是零。根本沒有負的！！！
fas和faz以Russell1000ind[閱讀全文]
首先，fas和faz裏麵沒有任何underlinestockpositions,eitherlongorshort.也就是說，fas並不是用兩倍的margin買了兩倍的underlinestocks。同樣，faz也沒有short任何stock，更不會用margin去short！！！也就是說二者都不會有margincall的危險，二者的最低點都是零。根本沒有負的！！！
fas和faz以Russell1000ind[閱讀全文]
(2009-04-20 23:35:21)
前兩天談了談小奧為什麽必須搞一個經濟刺激計劃。承蒙大家厚愛閱讀。現在塵埃落定，國會通過了，接下來的問題是錢從哪裏出。小奧經濟刺激計劃800B加上為銀行和倒黴的房主backup計劃要用的1-2T，可能需要高達3T的巨資。這可是前無古人的大開銷。小奧不是神仙，無法從空中抓錢。這錢必須有個出處，說到底，必須有人來買單。
小奧隻有兩個籌錢的辦法，一個極不負責[閱讀全文]
(2009-04-20 23:30:14)
大家好。幾個月不來，現在有好多新麵孔。今天和大家切磋一下小奧的計劃，歡迎大家扔磚頭。
小奧一上台，就燒了三把火，關鍵的一把是近1T的stimulate計劃。照理講這絕對是大好特好的消息。但是情況不是這麽簡單，所以至今market反應一般。小奧為什麽一定要花這麽多錢呢，讓我們先看這張圖。
這是米國私人財富投資的平衡表，橫軸是年份，縱軸是私人現金占GDP的比[閱讀全文]
