faz和fas的價格是怎麽算的

發現很多操作這兩個ultra3x etf的人在瞎猜和胡亂解釋。覺得有必要它們的秘密公布，以供參考。

首先，fas和faz裏麵沒有任何underline stock positions, either long or short.也就是說，fas並不是用兩倍的margin買了兩倍的underline stocks。同樣，faz也沒有short任何stock，更不會用margin去short！！！也就是說二者都不會有margin call的危險，二者的最低點都是零。根本沒有負的！！！

fas和faz以Russell 1000 index中的finance index做基準。如果該index漲了1%，fas漲3%，faz降3%。就這麽簡單。但是，該index先漲後降回到原點時，fas和faz回不來。以faz為例說明。假如Russell1000 finance index （R）今天是100. fas定價100. 第二天 R=105,上漲5%。fas上漲15%。到了115，第三天，R=100，跌了4.76%，fas跌了3×4.76%=14.28%，這時，fas=98.75，回不到原點。
R FAS
day 1 100 100
day 2 105 115
day 3 100 98.75
（自己驗算），這就是fas和faz漲啊跌啊，最後回不到原點的原因。