投資科普#57:最好的指數基金是哪一隻?

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一個成功的投資者,85%歸功於正確的資產配置,10%來自於選擇投資目標的功力,5%必須靠上帝的保佑。
    --威廉·夏普

眾所周知的是,指數基金已經成為當下最受投資者青睞的股市投資產品,其在所有股票基金中的比例已經超過50%,並且仍然在穩步上升。

在眾多的指數基金裏,誰能獨領風騷呢?

大家最耳熟能詳的指數基金就是標普500指數基金。它也是投資界的泰山北鬥。絕大多數的投資者和機構都要把自己的投資成績和該指數對比。最具代表性的標普500指數基金包括VOO (VFIAX)、SPY和FXAIX。中國大陸的投資者,可以購買513500。

過去20年,如果你每個月定投標普500指數基金,你取得的年化收益率為12.2%。比如,如果你每個月投資5千美元,20年的投資本金總額為120萬美元。那麽到了今天,你的資產為463萬美元,整體收益為286%。

那麽,有比標普500指數基金收益率更高的指數基金嗎?

當然有!而且還不止一個!

眾所周知的是,標普500指數包含了美國最大的500家公司。這些公司被劃分成不同的板塊。在2024年6月,其中的主要板塊及其比重如下:

  • 信息科技(Information Technology): 31%
  • 金融(Financials):12%
  • 健保(Health Care):12%
  • 非必需消費品(Consumer Discretionary):10%
  • 通訊服務(Communication Services):9%
  • 工業(Industrials):8%

不言而喻的是,由於技術的進步和社會的發展,這些板塊的表現肯定各有千秋。在過去20年,表現最好的板塊就是信息科技板塊和非必需消費品板塊。幸運的是,很多基金公司發行了跟蹤這些板塊的指數基金。如果你有幸投資了這兩個板塊,你的投資收益就超過了標普500指數基金。

比如,先鋒集團發行了非必需消費品板塊基金,VCR。其中大家比較熟悉的公司包括亞馬遜、特斯拉、麥當勞、耐克、星巴克等等。在過去20年,如果你每月定投VCR,你取得的年化收益率為13%,比標普500指數高了0.8%。

如果你每個月投資5千美元買入VCR,20年的投資本金總額為120萬美元。那麽到了今天,你的資產為512萬美元,整體收益為327%。

作為一個在矽穀從事互聯網行業的工程師而言,我最鍾愛的基金就是先鋒集團發行的信息科技板塊基金VGT。在過去20年,如果你每月定投VGT,你取得的年化收益率為17.9%,比標普500指數高了5.7%!

按照上麵的例子,如果你每個月投資5千美元買入VGT。那麽,到了今天,你的資產為936萬美元,比投資標普500指數多了一倍以上!而整體收益率為驚人的680%


其實,過去十年,由於信息科技板塊比重越來越大,標普公司不得不把很多科技公司從科技板塊中移走了。比如,2019年,穀歌、臉書等互聯網公司被移走並入了通訊服務板塊,和AT&T和Verizon這些通訊運營商為伍。2023年,Visa、萬事達、貝寶等金融科技公司被並入金融板塊,和摩根大通銀行、花旗銀行等傳統金融公司抱團取暖。

到了2024年,該板塊中三家最大的公司,英偉達、微軟和蘋果,合計占了指數大約46%的份額!這些頭部公司的高比例分布,在眾多指數基金裏,絕對是鳳毛麟角。

另外一個大家熟悉的指數基金就是納斯達克100指數基金,代表性的基金包括QQQ、QQQM。而中國大陸的投資者可以購買513100。

在過去20年,如果你每月定投納斯達克100指數基金,你取得的年化收益率為17.2%,比標普500指數高了5.0%,比VGT低了0.7%。

仍然按照上麵的例子,如果你每個月投資5千美元買入該指數基金,20年的投資本金總額為120萬美元。那麽到了今天,你的資產為860萬美元,而整體收益率為617%。

為什麽納斯達克100指數的表現,會如此接近科技板塊指數基金呢?

事實上,納斯達克100指數不是一個嚴格的寬基大盤指數,因為它隻包括了有限的幾個板塊,比如:

  • 信息科技(Information Technology):53%
  • 通訊服務(Communication Services):15%
  • 非必需消費品(Consumer Discretionary):12%
  • 健保(Health Care):6%
  • 必需消費品(Consumer Staples):6%

不難看出,在該指數裏,信息科技板塊的比重高達53%,遠超標普500指數的31%。而過去20年,科技板塊的表現一枝獨秀。因此,我們就不難理解為何該指數的表現,會如此接近科技板塊基金,比如VGT。

根據上麵的分析,我們可以說,過去20年,VGT獨占鼇頭,是無可爭議的最強指數基金。而納斯達克100指數基金屈居第二,標普500指數基金敬陪末座。

如果我們考慮投資風險,結果會如何呢?

在投資界,人們經常使用夏普比率(Sharpe Ratio)來衡量股票或者基金經過風險調整後的收益率。過去十年,標普500指數基金的夏普比率是0.77,VGT的夏普比率是1.79,而納斯達克100指數基金的夏普比率是 1.80。因此,從這個指標看,納斯達克100指數和VGT依然不相上下,都遠高於標普500指數。

那麽,作為一個普通的投資者,該如何選擇這些基金呢?

我認為,雖然科技板塊指數和納斯達克指數的表現高於標普500指數,但是他們不是寬基大盤指數,隻是重倉了科技公司。正因如此,他們的波動性和風險都高於標普500指數基金。所以,投資者需要更高的風險承受能力。

我的建議是:普通投資者需要以標普500指數基金為主。如果看好科技板塊,可以把資產的10%到50%部署到納斯達克指數基金或者科技板塊指數基金裏。

當然,市場上還有一些跟蹤更小眾板塊的指數基金,其表現也好過標普500指數基金。比如,由於移動互聯網和人工智能的異軍突起,半導體板塊風頭正勁。因而,這個小板塊也湧現出了很多表現亮眼的指數基金。比如,SMH基金在過去20年的平均年化收益率高達22.5%。

值得注意的是,這些基金所投資的公司,高度集中在一個非常小的領域內,因此風險大於上文所述的大板塊基金,更遠高於標普500指數基金。因此,如果要投資這些基金,那麽它們在我們投資組合中的比例,應該不能過高。我建議保持在25%以下。

延伸閱讀:

CBA7 發表評論於
回複 '矽穀居士' 的評論 : 矽穀居士隻買更加純粹的科技板塊指數基金VGT,that makes sense :) 謝謝居士解答。

矽穀居士 發表評論於
回複 'CBA7' 的評論 : "還有必要投資QQQ嗎,是不是可以幹脆把投資在QQQ的資金也投資在VGT上?"

我自己隻買VGT,而沒有買QQQ或者QQQM。我覺得VGT是更加純粹的科技板塊指數基金。
CBA7 發表評論於
向居士請教一下:和QQQ相比,VGT在年化收益率,expense ratio 以及 dividend yield 等幾個方麵好像都處於優勢,在投資配置的時候,還有必要投資QQQ嗎,是不是可以幹脆把投資在QQQ的資金也投資在VGT上?居士如何進行選擇和配置?謝謝。

矽穀居士 發表評論於
回複 '阿迪2000' 的評論 : “這半年,讓我學習到定投不能擇時,有錢就買的方法。”

看來我的文章,也幫助你改變了投資策略。祝你早日實現財務自由!
阿迪2000 發表評論於
非常好。這半年,讓我學習到定投不能擇時,有錢就買的方法。
水果籃子526 發表評論於
請問居士我現在在A股有一筆近幾年不會用到的不多的閑錢,現在虧損率在30%左右,請問您建議我是放在裏麵等著後續漲起來,還是現在及時止損,轉到美股指數基金裏?盼求您的回複????
水果籃子526 發表評論於
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水果籃子526 發表評論於
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水果籃子526 發表評論於
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水果籃子526 發表評論於
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水果籃子526 發表評論於
請問居士我現在在A股有一筆近幾年不會用到的不多的閑錢,現在虧損率在30%左右,請問您建議我是放在裏麵等著後續漲起來,還是現在及時止損,轉到美股指數基金裏?盼求您的回複????
hua_3竹 發表評論於
回複 '矽穀居士' 的評論 : 是的,“一隻”就是“一個”。“個”被濫用了,我喜歡用“隻”來描述股票和基金。

哈哈哈,廣東話在這個情形都是說隻,不說個的。
矽穀居士 發表評論於
回複 'seanie66' 的評論 : 謝謝鼓勵!很高興我的博文能夠幫到你。
seanie66 發表評論於
喜歡看你的投資博客,受益匪淺。
矽穀居士 發表評論於
回複 'Jingle-Bell' 的評論 :”個人股票賬戶, 還是放不開。”

謝謝分享!
萬事開頭難。你可以慢慢把一部分個人賬戶裏的資金,投資在指數基金裏,積累經驗。等信心增強了,再加大投資的比例。
Jingle-Bell 發表評論於
回複 '矽穀居士' 的評論 : 單位退休賬戶現在100% 投入類似 SP 500 基金 (定投, 感謝指導選擇基金)。 個人的股票賬戶, 還是放不開。
矽穀居士 發表評論於
回複 '菲兒天地' 的評論 : 是的,投資小板塊,比如半導體板塊,風險大於大板塊,比如信息科技板塊。
菲兒天地 發表評論於
多謝分享。每個人對風險承受的程度不同,最佳指數的選折也不同。僅投入某一個行業(例如信息,芯片,軟件,醫療等)的投資風險和股市指數(SP500,Nasdaq)是很不相同的。
矽穀居士 發表評論於
回複 'LoveBBJr' 的評論 : 謝謝來訪!
矽穀居士 發表評論於
回複 'Jingle-Bell' 的評論 : 恭喜!就算不敢巨資買VGT,至少可以大舉買標普500指數基金吧。哈哈哈。
LoveBBJr 發表評論於
又一篇力作。謝居土的啟示答疑解惑
guoxinting 發表評論於
回複 '矽穀居士' 的評論 : 投了!500和納指 都投了
Jingle-Bell 發表評論於
矽穀居士的人品和係列投資講述引導我加入投資理財(小資小財)隊伍!
直言不諱,簡單明了的行事風格令人佩服/信服。跟讀博客長知識, 長見識。我跟著你買了VGT, 沾上了你的財氣,目前收益不錯, 但還是不敢大手筆買進
矽穀居士 發表評論於
回複 'x瀟瀟' 的評論 : 謝謝瀟瀟!
x瀟瀟 發表評論於
來給矽穀居士點讚!謝謝你真心助人的好文!
四月花開 發表評論於
回複 '矽穀居士' 的評論 : 謝謝啊!
矽穀居士 發表評論於
回複 '最西邊的島上' 的評論 : "子曰:默而識之,學而不厭,誨人不倦,何有於我哉"

謝謝!
矽穀居士 發表評論於
回複 '四月花開' 的評論 : "但是QQQ和VGT都太高了,不敢下手了"

VOO也創了曆史新高了啊!本輪牛市才剛剛開始,按照曆史數據,下麵幾年還有巨大的增長空間。

作為長線投資者,請不要關注目前的短期股市行情,持續投資就是了。
風城芝加哥 發表評論於
回複 '四月花開' 的評論 : 聽居士的推薦沒錯。長期來說,QQQ和VGT沒有最高,隻有更高。手裏有股,心中沒股。幾年後再看賬戶,已經漲不少了。
最西邊的島上 發表評論於
子曰:默而識之,學而不厭,誨人不倦,何有於我哉。

借子曰獻佛讚你哈 ;-)。
四月花開 發表評論於
你的每個帖子都仔細讀好幾遍.但是QQQ和VGT都太高了,不敢下手了.
一個沒有驚豔的老樹 發表評論於
居士,謝謝來訪!謝謝你教大家一起發財!
矽穀居士 發表評論於
回複 '水星98' 的評論 : “仔細閱讀了兩遍,很認同,收藏了。”

謝謝水星兄的支持!
矽穀居士 發表評論於
回複 '覺照' 的評論 : 我非常高興你能從這篇文章受益。
矽穀居士 發表評論於
回複 '一個沒有驚豔的老樹' 的評論 : 謝謝來訪!我很喜歡你寫的和土撥鼠死磕的博文!
水星98 發表評論於
仔細閱讀了兩遍,很認同,收藏了。
覺照 發表評論於
感謝矽穀居士的分享,對我們這些投資菜鳥選擇指數基金提供了非常有益建議。
一個沒有驚豔的老樹 發表評論於
居士先生!
矽穀居士 發表評論於
回複 'CBA7' 的評論 : “和居士開個玩笑,一隻就是一個的意思,對吧”

是的,“一隻”就是“一個”。“個”被濫用了,我喜歡用“隻”來描述股票和基金。
CBA7 發表評論於
居士自問:作為一個普通的投資者,該如何選擇這些基金呢?
居士自答:普通投資者需要以標普500指數基金為主。

居士正好解答了我心中的疑問,謝謝分享。順便請教一下,根據本文的標題《最好的指數基金是哪一隻?》,指數基金是像雞一樣,一隻一隻的嗎?哈哈哈,和居士開個玩笑,一隻就是一個的意思,對吧 :)

矽穀居士 發表評論於
回複 'ARooibosTea' 的評論 : 的確如此!謝謝茶兒來訪!
ARooibosTea 發表評論於
總的來說,投資Index基經/ETF危險低,收益高, 謝居士好文分享!
矽穀居士 發表評論於
回複 'tanjiang10' 的評論 : 謝謝分享。是的,半導體指數基金氣勢如虹!
矽穀居士 發表評論於
回複 'guoxinting' 的評論 : 謝謝來訪!
你開始投資文中提到的美股指數基金了嗎?
tanjiang10 發表評論於
我今年轉投一部分 Soxx漲幅驚人。
guoxinting 發表評論於
居士的無私分享讓我們這些國內股房雙雙下跌的勞動者 看到了希望 大謝呀
矽穀居士 發表評論於
回複 '哈密頓' 的評論 : 謝謝補充!的確,VGT和QQQM都是非常優秀的基金,投資哪一個都不會錯。
哈密頓 發表評論於
QQQM比VGT更能代表科技板塊。就像居士說的,為了板塊平衡,穀歌,Meta和亞馬遜都不在VGT裏了。
VGT表現略好於QQQM隻是因為這一兩年NVDA引領的半導體板塊的快速上漲。
但從漲幅看,半導體ETF SOXX近五年可是大幅跑贏VGT和QQQM的。
矽穀居士 發表評論於
回複 '世界在我心中' 的評論 : 謝謝來訪和鼓勵!
矽穀居士 發表評論於
回複 '荷煦547' 的評論 : 謝謝補充!你說的指標是基金經過風險調整後的收益率,即通常的Sharp Ratio。

在過去十年,標普500指數基金的Sharp Ratio 是0.77。
VGT的Sharp Ratio是 1.79。
QQQ的Sharp Ratio是 1.80。
因此,從這個指標看,納斯達克100指數和VGT依然平分秋色,並遠高於標普500指數。
世界在我心中 發表評論於
學習了好文,準備嚐試一下VGT,謝謝,
荷煦547 發表評論於
不夠專業。比方說,2020年,ARKK漲120%,那指漲40%。有些華爾街人士認為ARKK並沒有跑贏那指。這是因為ARKK的風險指標standard deviation 是那指的3倍。也就是說,它相當於3倍杠杆的那指。所以,20年的漲幅除以20年的standard deviation 才有可比性。
矽穀居士 發表評論於
回複 '傻貓兒' 的評論 : 謝謝來訪!
傻貓兒 發表評論於
謝謝分享。
矽穀居士 發表評論於
回複 '風城芝加哥' 的評論 : 我文章裏已經分析了啊。
納斯達克100指數裏,信息科技公司和通訊服務公司(包括穀歌、臉書)的比例非常高,而這些公司的表現又非常優異。與此同時,它又不含表現較差的能源板塊和金融板塊。
這些因素,就導致納斯達克100指數的表現,幾乎趕上了VGT。
風城芝加哥 發表評論於
謝謝居士的投資理財分享!是的,每次讀你的文章都是一次難得的學習機會。這次文章提到納斯達克100指數中的IT占比是53%,標普500指數中的IT占比是31%,VGT是100%IT了。過去20年收益率分別為: VOO 12.2%;QQQ 17.2%;VGT 17.9%。為什麽QQQ和VGT的收益率能夠如此接近?居士覺得原因在哪?討教了!
矽穀居士 發表評論於
回複 'PingJiangLi' 的評論 : 謝謝!很高興我的文章對你能有所幫助。
PingJiangLi 發表評論於
謝謝矽穀居士,非常好的建議,每次讀你的分享都有收獲。
矽穀居士 發表評論於
回複 '花似鹿蔥' 的評論 : 哈哈哈,就我就提了三個基金,沒有任何數學公式,你怎麽就暈了?!
花似鹿蔥 發表評論於
暈暈!
矽穀居士 發表評論於
回複 '油翁' 的評論 : 哈哈哈,謝謝你的誇獎!
油翁 發表評論於
矽穀居士的文章內容豐富,幽默風趣,對投資者選擇指數基金提供了有益建議。感謝矽穀居士的分享,讓我們受益匪淺!
矽穀居士 發表評論於
回複 '水星98' 的評論 : 歡迎來訪!
水星98 發表評論於
先坐上沙發再看!
登錄後才可評論.