隨便聊聊
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博文
(2020-05-10 03:25:05)
5.債務杠杆和係統脆弱，大蕭條
印錢經濟學成為主流也是70年代的事情。起因是凱恩斯經濟學造成了70年代的滯漲，高通脹伴隨著經濟停滯。但讓這些Monetarism經濟學家成名作品卻是對大蕭條的研究。門派的創始人弗裏德曼最出名的作品是：AMonetaryHistoryoftheUnitedStates,1867–1960。門派裏掌握聯儲的伯南克，也以研究大蕭條著稱，作品有：EssaysontheGreatDepression。共同的結論，就是[閱讀全文]
(2020-05-09 22:52:23)
3.印錢經濟學大將們的屢敗屢戰
低利率和印鈔票刺激經濟的效果不好，其實遠在08年金融危機之前就已經為學界所知。90年代格林斯潘的寬鬆貨幣政策一直沒有導致通脹，當時被認為是格大人的遠見，獲得了即沒有通脹，也同時有高速增長的90年代Goldilock的最好結果。可這個Goldilock是個短命鬼，到2001年衰退以後，格林斯潘把利率降到接近於零，卻再也帶動不了增長。2001-2003年[閱讀全文]
(2020-05-06 22:15:44)
現代經濟學對經濟實踐越來越沒有指導意義。近十五年有兩個突出表現：第一是：2008年金融危機完全是內生危機，可是沒有任何一派經濟學能夠預測。第二是：經濟學理論說大量印鈔必然導致通脹，可是從2008到2016年印鈔2萬多億，可是通貨膨脹的影子也沒見到，經濟增長也是無從說起。聯儲自己的模型年年被打臉，可就是負隅頑抗，死不認錯。今天先就這兩個問題簡單講講，[閱讀全文]
(2020-05-01 21:42:46)
前一陣寫的兩個博客，今天稍微修改一下連在一起再貼一下。
用極限的思維方式考慮一下
這次救市，聯邦政府財政撥款是2萬多億（寫的時候，後來又追加MainStreetLendingProgram4-5千億），而聯儲用購買證券和對市場借貸的方式釋放的貨幣為4萬多億。簡單地說：對實體經濟的補貼（財政撥款）與對金融市場的流動性釋放比例大致是1：2。用普通人的話說：就是救華爾街的資金[閱讀全文]
(2020-05-01 14:33:20)
假設印錢是10億億，然後每人發錢一塊，總數三億。你覺得這種救市方式是不是對？
所謂不救情況更糟是一個StrawmanArgument。救，當然是要救的。問題是救誰，怎麽救。
我前一個貼子的標題已經說得很清楚了，財政撥款相對金融市場流動性的比例是1：2.
為什麽？
1.美國股市價值是GDP的130%
2.美國企業債務市場，10萬億，GDP的50%
3.美國總債務：43萬億，GDP的2倍多
經[閱讀全文]
(2020-04-25 22:39:22)
微觀經濟學講的是人的行為，用的是數學模型；所謂宏觀經濟學講的是計量，用的是會計模型。用會計模型的，實際上沒啥特別的洞見，大量嚇人的名詞並不代表有內涵，用普通人話就能講明白：
1.宏觀經濟學基本就講一件事，經濟不好了怎麽辦？答案基本就一個：經濟不好就是消費需求不夠（廣義消費包括實體投資，比如建廠蓋房），所以廣義地讓政府頂替個人和企業來[閱讀全文]
(2020-04-24 10:22:09)
美國在60-70年代左派的福利社會，和自以為政府萬能的凱恩斯主義經濟學家用PhillipsCurve整垮以後，PaulVolcker在任期間，遏製住了通脹。
這以後，聯儲實際是一直在犯本質性的錯誤。幾代掌門人，都比較差勁。
1.從九十年代全球化以後，格林斯潘被捧上了神壇。他賴以出名的，就是堅決不加息，理由是CPI不漲。CPI不漲，當然主要原因是中國輸入通縮。問題是，CPI隻看一些消[閱讀全文]
(2019-11-14 20:35:54)
不明真相的民主黨成員，鼓吹提高稅收來降低貧富差距時，總喜歡拿民主黨億萬富翁支持加稅來說事。
比如：WarrenBuffet就支持提高IncomeTax，說富人應該多付稅雲雲。
這些笨蛋，卻根本搞不清這其實是“左派”富豪讓中產為社會福利買單的騙人說辭。
比如，Buffet在2015年稅表收入為$11.5million，交稅$1.9million，稅率16%。提高稅率也許可以讓他多交$5million。但他的財產總[閱讀全文]
(2019-11-13 12:01:20)
香港的事情，放在全球看，其實是很清楚的。
幾十年全球化，幾十年的技術發展，是全球脫貧的大發展時代，中國趕上了這班車，是最大的受益者，包括中國普通人。當然，隨便流動的資本也是受益者。
但失意者也不少，發達國家的中產，非科技金融領域，製造業，年輕人。
不滿其實到處都在蔓延。英國脫歐、美國16年川普當選，都是警鍾。
歐洲一體化，其實在德[閱讀全文]
(2019-11-09 19:52:03)
16年是民主黨人川普借共和黨的殼上市。
19年11月，傳統民主黨人綱領的Biden、Bootgieg、Amy看上去岌岌可危，民主黨初選裏領先民調的前三，兩個都是鼓吹社會主義的Warren和Sanders。而後麵有草根支持的兩個亞裔，都是反建製的，一個講UniversalBasicIncome的Yang，一個講不出兵的Gabbard。以致於：民主黨建製派快坐不住了，希拉裏和Bloomberg都躍躍欲試，準備赤膊上正了，但他們也是自[閱讀全文]
