風蕭蕭_Frank
以文會友
醫藥反腐終局和生態演變：一次價值觀的重塑
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珍立拍 2023年
有人說，之前也搞過各種運動，由於並沒有解決醫生合理的創收增收問題，這次跟之前會有什麽不一樣？會不會還是像一陣風，轉眼就過去了？對此Dr.2有一些不同的看法。
客觀來說，疫情三年我們最終取得了抗疫的勝利，但是從另一個角度說，我們在三年防疫期間，人家在做產業鏈的升級，在做供應鏈的轉移，在發展人工智能和大模型，因此對整個國民經濟而言，相比之前是困難更加多，形勢更加複雜的。回歸到醫療行業，不管公立還是私立醫院，各家醫藥企業（抗疫相關除外），都在經曆著近些年來最困難的時期，很多地方的獎金大幅縮減，有的甚至連工資都發放困難。
因此就需要進行創收，但是整個患者的支付能力在下降，醫保控得越來越嚴，無論是從醫生個人，還是從行業整體來說，這種創收動力可能會出現過度醫療、過度檢查、不合理用藥，也是醫患矛盾的主要來源。
比如你弄了產品集采，我換別的產品，你器械管控，我換別的術式，你說這個藥占比不合理，我並不是把藥下降，而是把檢查和檢驗的開單量增加。
所以反腐的本質、可以從源頭切掉利益驅動，希望臨床診療和各種灰色地帶進行徹底切割，因此我認為醫藥反腐的終局，其本質是一次價值觀的重塑，最終帶來生態的演變。越是出現了之前沒有的困難，越有改革的契機！
醫保、DRGs和DIP
醫保是救命錢，是老百姓的基本保障。一些曆史遺留問題產品和安全無效藥，或者是治療價值不高的產品，如果通過扭曲的處方行為，導致藥物濫用，就會造成醫保資金巨大損失，多年反複檢查監控下來，基本上醫生都是以臨床個體化需要作為解釋。
包括DRGs和DIP的強製推廣，非常多的醫生在實際診療過程中，會以患者種種的“特殊情況”為由，不入組或者突破DRG的限製進行自主用藥，有時以醫療安全或醫療價值為名義，但是無法否認裏麵可能摻雜著不可描述的東西！
這次醫藥反腐之後，如果能夠強力斬斷這種利益鏈條，對整個醫保資金的安全以及DRGs和DIP的順利實施將會發揮巨大的作用。沒有了利益驅動，無論是主任還是普通醫生，完全沒有必要冒著巨大的風險，還要硬著頭皮往前走了。
但是從另一個角度出發，如果醫院隻是根據病人門診服務量或者手術治療服務量，給醫生結算薪酬，但單個的價值又不是特別高，再沒有了這塊利益驅動的話，有些醫生和主任甚至可能會選擇躺平，反正幹多幹少差別不大，多幹多錯不如選擇不做，完成基本績效即可。我不是這個藥不開，我是什麽藥都不開了！因此如何調動醫生的積極性，避免一些負麵效果，也是管理層會考慮的問題之一。
器械
器械在這五年已經從五千億多的市場規模上升到了一萬億，這也跟藥品零加成和集采有一定關係，因為醫院也需要創收，高附加值的手術與檢查方式的使用，會帶來器械的使用增加。
除了跨國企業之外，國內器械公司有一個特點，就是相對比較分散，雖然集采已經開始，但跟藥品的規模和力度仍然無法相比。市場集中度還是不夠，同時手術，有一個少數人就可以掌控大量資源的情況，有的器械廠商或者代理商隻要做幾個地區甚至幾家醫院就可以活得很好。而大多數器械企業並不上市，規模也較小，因此這裏麵會有一些化整為零的方式，國內很多器械廠商反而是通過現金的方式支付的。因此在這一波環境下，如果不能嚴打現金轉化路徑，反而會形成一批漏網之魚。但是對上市或者擬上市的器械企業，此路不通！
現金
說回到現金的問題，幾乎所有的企業都說現在醫生已經不接受賬戶打款等方式，並且還要退還，甚至錢還沒到他就要退了，相比來說如果是一個信封，好像收了就收了！所以有一些企業甚至想倒退二十年，回歸到從前的簡單粗暴方式！Dr.2認為，藥企如果再玩這個故事，那國家出了政策和指引，辛苦建立起來的整個合規體係和邏輯，就會完全崩潰，所以國家是不會讓這種情況發生的！
當這些企業還在如同發現新大陸一樣，欣喜的時候，那麽請問這些現金是怎麽提出來的呢？再深究就會發現，大量的現金其實是采用會議造假、編造證據鏈拜訪的方式，化整為零從下一級CSO，從小微、個人獨資企業和靈活用工平台散出來的。換句話說，哪有單純的提現方式，多報點餐費，油錢和差旅能有幾個錢？
也就是說，你並沒有太多新鮮的方式規模獲取現金，而且就是現在嚴打的項目，難道你沒有考慮到這次最早曝光的廣西案例，就是通過會議造假的“回扣式支付”，如果從這裏入手，反向清查企業會議造假套取現金的話，那對很多企業將是一個滅頂之災。
如果隻是行賄受賄，那麽涉及的量刑相對來說還是比較輕一些，如果是從造假會議再提現金的話，很清楚會涉及到虛開增值稅發票、洗錢、逃稅，這些起刑標準就完全不一樣了， 因為虛開增票、逃稅最高是可以判死刑的！當然從司法實踐的判例中看還不至於，可是行賄受賄出了問題，很多還能讓個人全部承擔，是他的個人行為，與企業無關，隨後企業善後好，可能給安家費讓他扛下來。三年兩載再弄個緩刑換一筆錢，他還能接受，但是如果是到了三大刑的情況，將會出現員工和公司的巨大博弈，這裏的風險敞口是可怕的，一旦被內部人舉報，將是一個個災難，並且企業也沒有了防火牆。廣西的案子曝光就是代表內部舉報！
回歸現金模式就是企業把自己的命門放在對成千上萬的代表的信任上，人性從來就不可以考驗！
MNC，跨國藥械企業
應該說MNC在這次反腐活動中受的影響相對來說是比較小的。
第一是因為他們在13年GSK事件之後，就開始全麵的合規整改；第二個是受了集采的影響，他們一大批原來的普藥和傳統藥都在下降，一直在積極引進創新藥。
但他們仍然可能會在兩個地方跌倒，一個是在醫保這塊，會不會有騙保，惡意消費醫保的行為，如果同樣有這種情況，可能會對MNC下更重的處罰。另一個是MNC為了推廣理念所產生的大量講課費和會議讚助，這也是外企目前做得最多的方式，可能會受到一定的影響。
不過，從另外的角度來講，他們很有可能會受益。
在沒有了利益驅動的情況下，醫生很可能會願意處方跨國藥企的產品，所以MNC，我的判斷是中性偏受益的。
IVD行業特別是腫瘤基因檢測
臨床腫瘤藥物治療的一個核心是需要前置腫瘤基因檢測，但是由於競爭廠家眾多，大部分的治療都采用獨立實驗室或者跟醫院合辦實驗室方式去運轉，患者自費。所以非常多的腫瘤基因檢測公司是采用跟科室和醫生做強力綁定的方式推行業務的，相對高定價，然後形成一個比較完善的利益分配體係。因此反腐風暴來了之後很可能會導致一批動靜比較大的企業，被某一些主任、科室牽出來，受到比較強的監管。如果費用不能夠給出去，醫生也就沒有動力去開高價檢查，反而可能會誘發一輪規模基因檢測企業的價格戰，用突出的性價比直接去拓展，跟藥品邏輯一樣，也會促進市場的集中！但因為這塊是患者自費的，所以相對來說現金可能更好提一些，特別是一些中小腫瘤基因檢測公司，很難完全去杜絕潛規則，監管成本也比較高。
院邊藥店和DTP藥房
從嚴查的反腐方向中的措辭中有一條，是要嚴查醫生向院外開處方，指向定點藥房，既然是很明確指出的，說明其實國家已經注意到可能會有這樣的案例。
通過定點藥房、院外處方進行潛在的利益輸送，涉及的是醫生、科室，藥企、藥房四個維度，在未來的演化中Dr.2認為短期內，醫生可開可不開就不開了，在這種風口浪尖的時候是不會去冒險的。除非是必須治療的無法替代的藥物，從臨床效果出發，從患者利益出發，才會去做。
這種情況可能會持續一段時間，這樣對一批院邊藥房和DTP藥房，特別是中小型DTP藥房會是一個打擊。
因為他們很多拿不到主流的大品種，由於國藥、上藥、華潤這類大商業通過掌控院內配送渠道拿了很多的藥品總代，拿到大批有競爭力的新特藥和大品種的代理權，他們自己都有DTP藥房，所以顯然會先把大肉自己吃了，邊角地區沒有覆蓋到的，或者關係好的才會給你露一點。因此規模相對比較小或者沒有能力拿到大品種代理權的企業，隻能靠一些其他的邊緣品種來去補充，因此小型DTP藥房和院邊藥店在這次反腐中一定會受傷。
但是從更長遠的角度來講，由於進院越來越困難，新藥上市也越來越多，特別是高價藥和注射用藥，院邊藥房和DTP藥房會變成特別重要的載體，對很多產品甚至是唯一重要的載體。
所以反腐再往下走一段時間，反而會推動整個院邊藥房和DTP藥房的發展，規模應該會比現在大很多，因為有臨床品種的被動擠出，再疊加創新藥的突飛猛進，他們沒得其他選擇。但是規模增加並不代表議價能力上升，這說到底還是一個苦生意，還要看甲方的顏色，還要去做醫生和代表的工作，處於產業鏈最末端！
商保與創新支付
這塊會迎來跨越式發展，當然未必完全與“反腐”有關，但肯定與患者自我意識覺醒和廠商推動患者獲益有關，特別是各種形式的創新支付，雖然之前被銀保監會下令暫定了某些業務，不過從另一個角度來說，之所以可以做得這麽大，還是有真需求在裏麵的，所以在合規的前提下，這塊業務應該還會卷土重來，甚至比之前還要大！
綜上所述，Dr.2認為，此次反腐可能將會和未來不斷深化的醫改緊密聯動，其終局很可能是一個重塑價值觀的過程，醫生，醫院和廠商都會不斷調整預期，也會改變市場多年的固有看法，憑什麽有一些利益就不能觸碰？有一些方向就不能改動呢？未來一個更加廉潔高效，以患者為中心的醫療體係最終一定會實現，我們對此充滿信心！
本文作者：Dr.2，本文來源：珍立拍，原文標題：《醫藥反腐終局和生態演變：一次價值觀的重塑！》
醫藥反腐升級對行業的長期影響
每經編輯 程鵬
近日，隨著7月28日全國醫藥領域腐敗問題集中整治工作視頻會議的召開，一場針對醫藥行業全領域、全鏈條、全覆蓋的反腐風暴拉開序幕。
由於此次集中整治明確指向醫藥領域生產、供應、銷售、使用、報銷等重點環節和“關鍵少數”，醫藥企業因此成為反腐的“風暴眼”。
受此影響，近日A股醫藥板塊集體受挫。在股價下跌同時，一些醫藥企業還被反腐謠言裹挾。8月2日，市場有傳言稱恒瑞醫藥“深圳辦公室被端”“數據被拿走”等。除了本土藥企，跨國藥企也出現了相關傳言。傳聞稱，諾華中國創新藥物中國業務增長負責人朱家康已經離職且近日被帶走調查。
對此，據澎湃新聞8月2日報道，恒瑞醫藥（600276.SH，股價39.51元，市值2520.34億元）表示，經核實，公司及下屬分子公司，以及所有派駐機構目前沒有該情形。另據21世紀經濟報道，記者也第一時間向諾華中國內部相關人士求證，對方表示：沒有這方麵的信息。8月7日，恒瑞醫藥再回應卷入醫藥反腐風暴傳聞：沒有網傳情形，經營管理正常。
另據財聯社7日報道，據多位業內人士表示，隨著醫藥反腐風暴的展開，不隻是醫藥代表群體人心惶惶，國內部分學會預定於近期召開的相關學科學術會議也集中發布通知宣告延期。據不完全統計，8月以來短短數日間，至少有10場即將舉辦的醫藥行業學術會議、論壇等宣布延期。此外，還有部分學習班、培訓班也在近日宣布延期舉辦。
盡管會議延期的原因各異，但業界大都認為與此次反腐行動有關。在敏感時期“不出風頭”“不當顯眼包”似乎已成為諸多學會和擬參會者的共識。
對此現象，多位專家意見不一。“反腐風暴持續蔓延，除了醫藥企業和機構之外，相關學會及會議也是調查重點。目前紅線在哪，尺度多大還不清晰，所以慎重點（也是）為了大家安全，在這段時間還是不要刷‘存在感了’。”有專家坦言。但也有業內專家反駁稱，“大多數學術會議（目前）仍正常舉行（這部分不會再發公告），不能開的才會發公告，每年這種學術會議在七八月份會很密集，因（其他）客觀原因推遲的也很普遍，在正常範圍之內。”
醫藥代表“人心惶惶”：
“一上午所有相關微信群被解散”
近期，醫藥領域反腐舉措牽動著醫藥行業的敏感神經。
“今天一上午，（我所在的）一堆群都被解散了，不光是報銷群，相關的項目群、會議群、溝通群等等，所有企業的相關微信群全解散了。”
據財聯社報道，8月4日午間，一家上市藥企內部營銷人員向記者透露的信息，體現了近段時間“史上最強”醫藥反腐風暴對企業帶來的衝擊力。
“有人銷筆記，有人避風頭”“講課費想給都給不出去”“我們有些會議都暫緩了，你們的活動有受影響嗎？”在記者“潛水”的某醫藥行業聊天群，諸多醫藥代表“分享”著各自省份最新的反腐動態，忐忑與緊張四溢蔓延。
“之前覺得反腐還離自己很遠，但聽到一些傳言和消息，我們都有點害怕自己在醫院遭遇同樣情況（被調查執法部門帶走）。”某仿製藥企的學術代表向記者透露，“現在為了‘安全’考慮，我們好多醫藥代表都被通知，不讓去醫院了。”
為何反腐風暴才起
藥企就被推上了風口浪尖？
一直以來，醫藥銷售環節的“帶金銷售”問題普遍並廣受詬病。
對藥企而言，要想將藥物成功完成商業化，與醫院、醫生的溝通不可避免。而帶金銷售、客情推動、學術推動等則成為藥企與醫生溝通的主要方式。
這些方式也不同程度的帶有利益輸送性質。其中“帶金銷售”模式比較簡單粗暴，直接通過回扣作為交易推動藥品銷售。這也是近年來國家重點打擊的行為。隨著醫藥分家、藥品集中帶量采購、醫藥代表備案製等醫改新政的落地，傳統“帶金銷售”模式也走到了盡頭，取而代之的是更合規的學術推廣模式。不過，形式更隱蔽、多樣化的“帶金銷售”行為依然存在。
據21世紀經濟報道，有醫藥代表小陶（化名）對記者表示，在20年前剛入行的時候，曾經負責給醫院醫生藥品報銷及業務借款。他記得，就北京某區（縣）一位醫生1個月的提成款就能達到幾十萬元。
降藥價網創始人、知名醫改專家衛柏興表示：自從外資藥企進入中國開始出現醫藥代表之後，“帶金銷售”模式就迅速傳播擴散，一度導致不搞“帶金銷售”的藥企便無法占領市場，腐敗問題在幾十年裏惡性循環，（企業的）銷售費用一個比一個高。“相關部門可以重點關注某些企業，一查一個準！”
另外，學術營銷費用也一直是藥企一大重要開支。例如，最近上市發行審核狀態變更為“終止”的漢王藥業發布的招股書顯示，漢王藥業的市場開發費用的主要構成是推廣會議費，2020年至2022年占比均在8成左右，而推廣會議費根據會議規模將推廣會議分為區域推廣會和科室會。
招股書中明確，從平均參與人次和平均花費看，其區域推廣會場均人次在36至43人/場，場均費用為7.67~9.49萬元/場，科室會場均人次在13至14人/場，場均費用在0.93~1.22萬元/場。同行業公司區域會議場均人次在37至99人/場，場均費用在4.61~24.92萬元/場，科室會場均人次在13至34人/場，場均費用在0.67~6.68萬元/場。
上交所指出，醫療企業銷售費用占營業收入比例往往較高，銷售推廣費往往存在名目複雜、類別多樣、可能用於隱性支出等問題，一直是審核關注的重點。
Wind數據顯示，2022年營業收入超1億元的A股醫藥企業（剔除流通類、服務類）中，年度銷售費用超10億元的企業共66家，其中複星醫藥、步長製藥、恒瑞醫藥、百濟神州、白雲山和華潤三九這6家公司的銷售費用都超過了50億元。
若按照銷售費用占營收比來排序，共有近40家企業銷售費用占比過半。有的也曾因銷售費用占主營業務比例過高，而收到過相關監管函。
來源：Wind數據
多家上市公司回應
銷售、推廣費用高就一定有問題嗎？對此，靈康藥業證券部向以投資者身份致電的財聯社記者表示，有關公司銷售費用的問題，此前已在上交所6月發出的監管工作函回複中作出過說明。公司也關注到近期行業內反腐風暴相關消息，但公司合法合規經營，不存在相關風險。
針對同樣問題，龍津藥業證券部對以投資者身份致電的財聯社記者表示：“銷售費用占比的問題我們不好立刻回答，可以去投資者互動平台留言，我們會給出合理回複。公司也有關注到業內的反腐壓力，我們公司不存在‘暴雷’風險，請放心。”
太極集團回應：公司合規經營生產，沒有違規情況的發生。
8月4日，有投資者提問“醫藥反腐行動對貴司正常的生產經營有沒有產生影響？”對此，太極集團（SH600129）在投資者互動平台表示，公司合規經營生產，沒有違規情況的發生。
特一藥業：公司的產品主要是OTC產品，主要通過經銷商進入藥店和診所，院內占比較小。
有投資者在投資者互動平台提問：董秘，在醫藥反腐的背景下，公司作為一家創新藥中藥龍頭企業，是否意味著公司可以憑借藥品過硬的實力將好的藥品大量銷售到醫院裏麵去，擴大市場份額？
特一藥業（SZ002728）8月2日在投資者互動平台表示，公司的產品主要是OTC產品，主要通過經銷商進入藥店和診所，院內占比較小。後期，公司將由經銷商模式逐步轉向經銷和公司直接到零售終端的銷售模式，提高營銷渠道的積極性，從而進一步擴大公司的銷售規模。同時，公司將積極參加集采和醫院的招投標工作，增加公司產品營銷渠道，同時加大與相關網上平台的合作，開發新的營銷渠道。
馬應龍回應醫藥反腐：公司始終以合規為底線，推動經營持續健康發展
被投資者問及“國家近日開始推動醫療和醫藥領域的反腐敗工作，這對公司將會有何影響？”馬應龍8月7日在互動平台表示，醫藥反腐有助於推動醫藥行業健康、高質量發展，公司始終以合規為底線，推動經營持續健康發展。
千億市值“藥茅”恒瑞醫藥也再次回應網傳消息。8月4日，有投資者向恒瑞醫藥（600276）提問，最近一周跌幅遠遠大於其它醫藥股，請問公司是不是有違規違紀或者是反腐牽連到公司管理者。還有投資者提問，現在都在傳深圳恒瑞辦公室被抄了，請問信息屬實嗎？
8月7日，恒瑞醫藥在互動平台回上述提問稱，公司及下屬分子公司、所有派駐機構沒有網傳情形，二級市場短期股價波動受多重因素影響，公司日常經營管理和業務狀況一切正常。
8月1日，曾有恒瑞醫藥投資者提問，公司在銷售費用的使用上是否合規？恒瑞醫藥8月3日回應稱，銷售費用信息請關注公司財務報表附注部分內容。公司一貫重視銷售合規發展，始終嚴守合規底線，持續加強對銷售團隊的行為準則考核，不斷提升銷售人員合規意識。
醫藥企業的合規建設也加速進入快車道。據21世紀經濟報道記者了解，截至目前，已有68家中央企業集團和631家重要子企業設置了首席合規官，全係統合規管理人員超過2.8萬人。
近期，醫藥領域反腐舉措引發行業關注，不少藥企的股價下挫。7月31日，恒瑞醫藥報44.58元/股，收跌9.11%。截至8月4日收盤，報41.07元/股，收跌2.84%，一周累計跌幅超過16%。
8月7日，醫藥板塊持續下挫，創新藥方向領跌。個股上，麗珠集團（000513.SZ）一度閃崩跌停。截至7日午間收盤，股價報33.18元，跌幅8.77%，市值275億元。
一品紅（300723.SZ）一度20CM跌停。截至7日午間收盤，一品紅股價報20.77元，跌幅15.19%，市值94億元。
恒瑞醫藥上午跌幅一度超過6%，截至7日午間收盤，恒瑞醫藥股價報39.51元，跌幅3.8%，市值2520億元。
九典製藥跌4.3%，健康元跌8.89%，貝達藥業跌8.97%，信立泰跌5.46%，百利天恒跌5.09%。
編輯|程鵬 杜波
校對|盧祥勇
封麵圖片來源：視覺中國（圖文無關）
每日經濟新聞綜合自21世紀經濟報道（記者：季媛媛 ）、財聯社、澎湃新聞、上市公司公告、wind數據
