交易係統和係統交易(五)預測和交易

很多人可能不能很好地分清預測和交易的差別， 以為能夠很好地預測行情就是成功交易的關鍵。 但實際上， 預測和交易是完全不同的兩個領域， 所需要的技術，知識和技巧以及能夠提供的相應服務以及追求的境界都有很大的不同， 預測的著眼點是過去價格與未來價格的關係， 使用的大部分是主觀的分析技術， 象形態， 波浪， 趨勢線， K線組合的研究等等， 希望從過去的價格變化中找到價格變動的規律以能夠準確預測未來價格和價位的變化；在金融領域提供的一般是谘詢服務而相關公司也以傭金的收取作為企業盈利的主要途徑；預測追求的境界是盡可能的對。但從交易來講， 交易員研究的是價格的分布特征， 其目標是研究價格分布中的非隨機部分的統計特征並加以利用以建立一個有正期望值的交易係統並根據價格分布中隨機和非隨機部分的統計特征的變化對交易係統進行優化並同時堅定地執行交易係統。因此，對交易員來說，追求風險盈利並對風險收益進行控製是其工作的重點。在交易員眼裏，市場風險是不可能根本回避的， 沒有風險的投資是不可能存在的。 重要的是盡可能地少犯錯誤， 犯小錯誤。交易員所使用的工具是大量的數理統計和數學模式， 以求更加客觀和公正。 其在金融領域提供的一般是代客理財等直接的投資服務而相關公司一般以Performance 費的收取為主要的盈利途徑， 追求的是客戶和公司的雙贏模式。交易所追求的境界是盡可能的少錯和小錯。 雖然， 僅就字麵上看， 預測和交易所追求的差別隻在“對”和 “錯”的不同， 但實際上如果你能仔細體會， 你就發現兩者的完全不同。 不知道大家有沒有這樣的體會， 到了一家金融公司， 接待你的投資顧問可能各有不同， 但一般來說， 能說會道的大談特談“行情走向”，能夠發表“精辟分析”言論的人通常交易是很糟糕的，而經常總是很沉默，問其怎麽看行情，總回答：“不知道會怎麽走”。聊起話來也總是說一些諸如順勢， 資金管理， 心理控製之類的理念性話題的投資顧問， 如果你有機會看一下他們的交易紀錄， 你會很驚奇的發現經常他們的交易往往相當出色。真所謂“會說的不會做、會做的不會說”。 其實， 這裏麵蘊含的道理就是“預測”和“交易”的不同。 可以說， 大部分的投資人， 在進入金融市場的第一天， 就埋下了未來失敗的根基。因為， 大家都將“分析行情”做為自己入市的方法和交易的基礎。 所學習的分析技術幾乎又全部是主觀性很強的技術分析手段， 用一句經常形容波浪分析家的話來描述就是 “十個波浪專家可能會有十一種不同的波浪數法”。運用這樣主觀的分析方法加上人性中的一些陰暗麵的影響， 在任何行情前麵都有可能被投資人自己的情緒所左右。 所以， 優秀的交易員很少對行情進行預測， 他們將隻執行係統交易信號進場交易， 盡量回避人性中主觀對交易的影響。 實際上， 我們經常聽到的所謂的抄底、摸頂就來自於對市場的盲目預測， 但真實的情況是， 市場絕對不會因為你所認為的高而停止上行， 也不會因為你心目中的低而終止跌勢。 有些人因為偶然的預測成功就沾沾自喜， 最後把預測行情的頂， 底 發展成為自己投資生涯中不倦追求的目標。 這實際上是對市場根本認知的錯誤， 這樣操作的結果， 幸運的是持續的止損， 不幸的是在一次行情中就被市場無情地淘汰。 有些投資人已經能夠很深刻地理解在資本市場中最重要的生存手段， 但由於一開始就注定的錯誤使得他們一輩子無法超越平凡， 進入大師的領域和境界。 有機會了解上世紀偉大的投資家江恩的投資人都應該了解到江恩先生的預測方法相當的複雜， 江恩角度線，江恩四方， 江恩回歸， 江恩時間之窗等等。 但江恩先生的交易係統卻相當簡單。 江恩對預測和交易的態度就是絕對不會因為預測來幹涉交易， 在實際交易中， 永遠隻跟隨交易信號進行交易。 江恩先生在晚年出版的<<華爾街四十五年〉〉裏所講的江恩交易 二十一條應該能視作最基本的交易係統的雛形。