未雨綢繆看日元之未來走向，靜觀其變待建立其貶值長倉“資本市場篇”

我們說日元的升值需要日本政府的接受，相對比較簡單， 但日元的貶值卻複雜得多， 它至少需要美國政府的同意， 中國政府的默許， 日本政府的推動， 還有外匯市場本身的存在可能性。 到目前為止， 在邏輯上， 我們已經大致解決了國家之間的問題， 那就是 美國： 出於全球戰略考慮， 可能會願意同意日元貶值， 同時， 這也是美國對於自身利益的考慮， 隻有一個充滿活力的日本才有可能承擔起更多的美國經濟發展的盟友的角色。而日元的貶值， 有可以使廣大的美元資產可以更便宜的收購日本的企業。 日本： 國民， 政府， 企業界可以接受也要求日元貶值 中國： 由於自身所受到的升值壓力的攻擊， 但現實意義有無法做出可能的回應， 將隻能以沉默來麵對日元的貶值。 但是， 不管政府的意圖如何， 資本市場， 外匯市場有其本身獨有的規律， 日本政府再大， 也不可能一手遮天。 它不能完全違背市場規律本身， 最後的觸發點， 依然會回到市場本身。 讓我們進入資本市場篇 有一句話， 不破則不立， 還有一句話， 最大的敵人是你自己， 再有一句話， 分化敵人的最好的辦法就是從敵人內部進行瓦解。 而利益的驅動就是最原始， 最有效的武器。 資本市場就是利益敵對的雙方通過各種各樣的手段來完成財富的重新分配。 日本政府一直致力於日元的貶值， 而且， 不斷地在市場上進行買入美元， 拋出日元的幹預。 但幹預的結果並非如人所料， 市場雖然總體下行的速度比較緩慢， 但從一個較長期的角度來看， 日元還是在一步一步地升值。 這說明了在目前的市場情況下， 日元要求升值的市場壓力已經遠遠大過日本政府所能對抗的地步， 但日本政府依然在抵抗， 這種抵抗的最低效用也就是在市場埋下了一顆種子， 所謂， 星星之火， 可以燎原。 從力量本身來說， 如果單挑， 日本政府一定是當世數一數二的高手， 但好漢難敵四手。 市場上所有交易日元升值的力量總和要大過日本政府。 但是差距也不大， 否則日元也就不可能維持這樣一個緩緩升值的格局。 因此， 對日本政府來說， 如何瓦解交易日元多頭的市場力量同時能夠把它轉化為交易日元空頭的同盟軍就是一個不得不考慮的問題。 我們講日本已經基本上解決了日元大規模貶值的外圍環境， 但還存在一個處理內部矛盾的問題。 日本政府應該是資本市場的高手， 它的最終選擇可能還是會回到市場本身， 也就是從利益的角度瓦解日元的多頭。 因此， 我們可以大至的推測， 如果日元在未來要大規模貶值就必須首先大規模升值， 而且， 升值的幅度要足夠大， 升值的速度還要足夠的快， 否則， 無法也不能讓日元在未來進行大規模貶值。 這是資本市場本身的規律， 也是人際交往的原則， 欲取之必先予之。 我們大膽預測， 如果我們判斷認為日元在未來要大規模貶值的預測成立那首先的就是日元在未來先出現一個大規模的升值， 升值的具體點位雖然難於預測， 但相信可能會在靠近100左右的位置， 而且， 從突破105 到100的過程必須在很短的時間內完成。 隻有這樣， 才有可能導致市場的內部分化。 在快速的巨額盈利麵前， 所有的承諾，約定都將化為烏有， 更何況市場本身也許根本就沒有承諾和約定。 交易日元多頭的陣營在快速的暴利麵前將很快分崩離析。 作為日元多頭對手的日本政府是如此的強大和難於戰勝，而日本政府又不斷在市場上展示他們願意捍衛一個弱勢的日元所必需的資金/技巧/勇氣和/實力， 而短期的盈利有是如此的快速和巨大， 還有什麽理由我要繼續站在日本政府的對立麵還要持有日元的多頭。這樣的交易沒有理由也不符合邏輯。因此， 我認為隻要出現一個快速的， 有力的日元接近100左右的升值走勢， 日元的多頭將會出現嚴重的分化， 最終導致日元升值的結束以及一個日元貶值的開始。這樣的預測， 我們不需要任何的技術分析， 我們需要的是一種邏輯上的合理判斷， 以及人性本質的強調。 如果， 出現了我說描述的場景， 我們就更可以推斷日元的未來的大規模的貶值走勢。 請大家注意， 日元的大規模貶值可能發生在 第一： 日元大規模升值 第二： 日元的升值目標很有可能在100附近 第三： 日元的升值必須是快速， 有力 第四： 日元在快速升值以後還能快速修補 如果， 我所表明的上述四種情況的出現就是我們最好的交易日元貶值的時機。 我們可以預測市場， 特別在點位的預測上， 但從交易來說， 我們隻能緊跟市場才有出路。 我在結束本部分之前， 簡要闡述以下我說表明的四點的原因。 1． 從目前的市場情況來看， 在115以上的部分發展大規模的貶值一定沒有可能，因為從邏輯上無法解決目前的市場力量的轉化機製， 所謂不破則不立是也。 2． 日元的可能升值目標在100左右， 這是一個市場的心理目標位， 它未必正確， 但是100這個位置相信對於所有在場內交易日元多頭的交易機構， 個人來說都有極大的心理威懾作用。因此， 才有可能產生足夠的分化市場的作用。但關於這個點， 預測的部分遠遠大於事實的部分， 隻能作為一個參考。 我們將考量後麵兩點。 3． 隻有快速和有力的升值才有可能解決目前市場組成成分因為利益所得所導致地分化的問題， 否則，如果是一路慢跌， 一定會在過程中吸引更多的市場力量介入日元升值的交易。 這樣的話， 有效的分化市場日元多頭就會轉變成無效的分化。 隻有在市場還沒有做出充分反應之前就要讓市場產生分化才能達到轉化的目的。也就是不讓場外力量有充分的時間和準備介入交易日元的升值。 隻允許場內的力量進行角色轉換。 4． 在快速升值以後的快速修補才能表明市場的分化和瓦解工作取得了希望取得的成就。 市場完成了這樣的過程， 日元多頭回補，平倉了解同時日元空頭開始大規模進場， 並一舉扭轉乾坤， 改變趨勢。 在以上4點出現之前， 我個人認為日元大規模貶值的可能性很小， 相反， 會是一個升值的過程。 至於， 從交易的角度， 隻能個人根據個人的情況進行。 在這裏， 我所能做的隻能從邏輯上描述一個可能的日元貶值所需要的國家， 經濟， 政治， 資本市場關係和他們之間的變化。