再談 “方向 和 速度” (2004-10-11)

自從9月21日美元升息而美元不升反跌以後， 就個人而言覺得是時候考慮美元反彈是否有可能結束以及在未來的交易中如何把握好貨幣選擇的問題。 為此， 在3周之前我寫了“方向， 速度 和 貨幣選擇”一文， 在上周寫了 “石油， 石油， 還是石油”的一個分析文章， 希望能夠幫助大家在目前階段， 能夠對匯市有一個相對清晰的認識和把握。過去三周的市場運動基本上完全印證了我的一些看法， 那就是商品係的貨幣升， 日元的交叉盤升， 而日元繼續維持弱勢。應該說， 過去一段時間是石油在主導著外匯的市場， 個人相信， 這種主導關係在未來一個很長的時間裏會繼續維持有效。 石油價格升， 日元跌， 商品係貨幣升。 而石油價格跌， 則日元升， 商品係貨幣也會調整。如果拋棄短期市場的投機因素， 中長期來看， 石油的價格還是會不斷的升上去， 那麽， 應對著的就是商品係貨幣會長期的走強， 從一個中長期的角度來看， 就是應該不斷地逢低吸納商品係貨幣， 特別是澳幣， 或者是逢低買進美元/日元， 或者對於日元的交叉盤。上周五， 美國9月份的非農就業數據不是太好， 與市場的預期有一定的差異， 最終導致市場向上發展， 但我們也應該注意到， 就以石油來說， 一個中短期的調整發生的概率還是比較大，畢竟50美元以上的價位在當前的市場結構下短期一直維持還是有一定的難度。如果我們以上關於石油， 匯市之間的傳動關係成立的話， 非美貨幣， 特別是商品係貨幣在近期調整的可能同樣非常大。 但到底這個調整什麽時候發生， 調整的形式會是怎樣， 我們的基本分析無法給我們更多的答案， 我們還需要用到我們的市場分析， 圖表分析， 技術分析。短期來看， 整個非美貨幣都處在一個升勢之中， 盡管它的力度， 速度和連貫性非常的不好， 但至少它目前沒有跌， 圖表上看， 拋開歐元和英鎊不說， 這兩個貨幣明顯的不是近期的熱點， 就以商品係的加元， 紐幣和澳幣來講， 在目前的態勢下不太可能出現非常大的上升行情， 除非產生一個比較好的回調， 不管是基於時間， 還是基於幅度。因此，交易的角度， 因為中長期看升商品係貨幣， 短時間市場有沒有跌， 所以， 應該小倉位跟進非美特別是商品係貨幣的多倉，上周五是一個非常好的機會， 我們的分析日報裏也專門講了這個問題， 但目前， 不太合適， 何時合適， 隻能多關注我們的分析日報。 因為事實上， 貨幣的調整不是我們說出來的，也不是我們猜出來的， 它是市場走出來的，是無數的真金白銀堆積起來的。 所以在短期沒有跌以前就主觀認為市場會跌， 而去逢高沽出這些商品係貨幣， 我覺得沒有必要， 相反我們可以找機會持有一些小規模的非美多頭，一直到短期市場由升轉為跌為止； 並在短期跌勢成立以後， 進場交易非美貨幣的調整， 並在調整結束以後我們再買進這些商品係貨幣。 這點， 從技術上講， 對於保證金交易來說應該沒有太多的難度， 當然， 實盤交易會困難一點。這是一個非常理想的交易計劃， 我想大家都會非常喜歡， 但能夠把握好的卻是鳳毛麟角。因此， 把握不大的就專心致誌地交易一個方向， 交易一個你喜歡或者你認為最有可能出現的方向， 並在這個方向出現時及時跟進。 而就我來說， 我就是不斷地找機會買入商品係的貨幣。我想， 這樣的交易勝算會更大一點， 也可以不用太過提心吊膽。當然， 我會非常尊重大家的個人選擇。 這就是市場和交易， 看錯沒有關係， 隻要不做錯， 就不會虧錢， 相反如果做對了， 還能賺錢， 就是一種錢賺得輕鬆一點， 一種錢賺得累一點而已。最後， 祝大家好運！