美國豁免俄羅斯海上“漂浮石油”是一個戰略失誤

3月12日，美國政府發布了一項為期30天的豁免，允許各國購買目前滯留海上的俄羅斯原油和石油產品。目前全球大約有 1.24億桶俄羅斯原油滯留在海上油輪上等待出售，分布在全球約30個海域。這大約相當於 全球5到6天的供應量。

這些石油為什麽會漂在海上？原因其實很簡單：製裁正在讓俄羅斯石油越來越難賣。首先，西方製裁限製了俄羅斯石油使用西方保險、金融和航運體係，使交易變得更加複雜。其次，買家利用俄羅斯急於出售的局麵不斷壓價，談判時間拉長。換句話說，大量油輪停在海上，本質上反映的是 俄羅斯石油出口體係在製裁壓力下出現了明顯的物流和銷售瓶頸。

美國為什麽突然允許豁免允許部分已經裝船的俄羅斯原油繼續出售，川普的伊朗戰爭失控了。美國擔心油價進一步上漲，於是選擇允許這些已經在海上的俄羅斯石油進入市場，以穩定供應。

但這一步也帶來了一個明顯的問題：這實際上減輕了對俄羅斯的經濟壓力，使俄羅斯能以當前的市場高價來賣出這些石油， 有更高的石油收入，持續對烏克蘭的侵略戰爭。

如果沒有豁免，會發生什麽：

如果這些石油繼續無法出售，情況很可能會這樣發展：

第一，對油價的影響可能並不大。

這些石油已經在海上滯留一段時間，市場早已把這部分供應暫時無法進入市場的情況計入價格。

第二，俄羅斯將被迫 以更大的折扣出售石油。

製裁的設計本來就是讓俄羅斯繼續賣油，但隻能 賣得更便宜，從而減少戰爭資金來源。

第三，如果油輪無法卸貨而儲油設施又滿載，俄羅斯可能不得不 關閉部分油井。

這會進一步削弱俄羅斯的能源收入。

換句話說，如果不提供豁免，製裁實際上 正在逐步達到其目標——削弱俄羅斯的戰爭財源。

這一豁免是川普政府一個嚴重的戰略錯誤。因此，允許這些石油出售，很可能在關鍵時刻 減弱了製裁的壓力。如果這些油繼續滯留海上，俄羅斯不僅會損失收入，還會麵臨儲存和物流危機。而這些壓力本來正是製裁希望產生的效果。最終，俄羅斯可能要停產關閉一些油井，因為其儲油罐也快滿了。由於俄羅斯許多油井處於永凍層，一旦停產，管道易生冰堵，且井下地質構造可能產生不可逆的損傷，對俄羅斯的損失會更大。

對俄羅斯石油減產，可能對油價的衝擊的擔心是多餘的。事實上，在最近局勢變化之前，一些跡象表明製裁已經開始改變石油貿易格局。包括 印度和中國在內的部分買家，都在減少對俄羅斯海運石油的依賴。這說明製裁正在逐步壓縮俄羅斯石油的市場空間。全球能源市場具有一定的調節能力，即使部分產量被迫停產，也未必會立刻造成全球供應危機。

歐洲已經證明能源脫鉤是可以做到的。2022年俄烏戰爭爆發後，歐洲在極短時間內大幅減少了對俄羅斯天然氣的依賴。雖然過程並不容易，但歐洲最終實現了能源來源的重新布局。既然歐洲能夠做到這一點，那麽國際社會同樣可以逐步減少對俄羅斯石油的依賴。