近期圍繞 Iran War（伊朗戰爭） 的地緣政治緊張局勢，正在明顯改變全球資本市場的結構。但市場並沒有出現全麵崩盤，而是進入了一個典型的 行業輪動階段（sector rotation）：能源與軍工走強，而高成長科技股，尤其是半導體板塊，則開始出現調整。
從最新一輪 DeepWave 全市場掃描來看，當前市場整體處於 Neutral / Transitional（中性過渡階段）。無論是 SPY 還是 QQQ，都沒有形成強勢上升趨勢，但同時也沒有進入明顯的熊市結構。這意味著市場並不適合“全麵做多”，而更適合 精選個股與行業配置。圖一
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SPY（紅粗虛線）：持續下行，TCDS 已跌到 -50 附近
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QQQ（深綠虛線）：從 +40 高位回落到 -30
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^GSPC / ^DJI：結構同樣走弱 說明 市場主趨勢仍然是 Risk-off
戰爭帶來的最直接衝擊是 油價上漲。中東地區是全球能源供應的核心區域，其中 霍爾木茲海峽承擔約20%的全球石油運輸。任何衝突升級都可能影響全球能源供應，因此油價迅速上升。油價上漲直接推動了能源公司的盈利預期，也使得資金開始流向能源板塊。在 DeepWave 掃描中可以看到，COP（ConocoPhillips）、CVX（Chevron）、SHEL（Shell） 等能源股均處於 Constructive 或 Trend Continuation 狀態，成為當前市場結構中最穩定的趨勢板塊。
與此同時，軍工板塊也開始受到資金關注。曆史上，地緣政治衝突往往會推動各國增加軍費支出，從而帶動軍工企業訂單增長。在 DeepWave 掃描中，RTX 和 ESLT 等防務公司呈現出較為健康的結構趨勢，說明部分資金正在把軍工板塊作為地緣政治風險的對衝方向。
與能源和軍工形成對比的是 半導體板塊的回調。過去一年，人工智能的快速發展推動了芯片需求的爆發式增長，許多半導體公司股價漲幅巨大。例如 NVIDIA、AMD 以及多家設備公司，都經曆了極強的上漲周期。然而在 DeepWave 指標中，部分龍頭股已經進入 Fragile Trend 或 Exhaustion / Reversal Risk 區域。這意味著這些股票雖然仍然具有長期成長邏輯，但短期漲幅過大，市場需要時間消化估值。因此，這次半導體的下跌並不一定意味著行業進入長期熊市，更可能是 AI 牛市中的階段性調整。資金正在從短期漲幅過高的科技股中流出，轉向 能源、軍工以及部分具有現金流優勢的行業。本人已經成功出掉了LITE，STRL買進了ESLT,COP和CVX。目前有近50%的Cash在手。
整體來看，當前市場更像是一個 “防守底盤 + 選擇性進攻” 的環境。指數仍然處於震蕩階段，但部分行業仍然維持健康趨勢。在這樣的市場結構中，投資策略需要更加謹慎：與其追逐已經漲幅巨大的科技龍頭，不如關注 趨勢更穩定的能源與防務板塊，同時等待科技股重新形成新的趨勢結構。
股市從來不會長期保持單一主線。當宏觀環境發生變化時，資金往往會迅速重新配置。Iran War 帶來的油價衝擊，正在成為推動這一輪行業輪動的重要力量。
在當前階段，最重要的不是預測市場是否上漲，而是識別 哪些行業仍然保持最清晰的趨勢結構。DeepWave 掃描給出的信號非常明確：能源、防務以及少數生物科技股趨勢股仍然具備結構優勢，而高估值科技板塊則需要時間完成調整。
DeepWave 簡化版參照表（YMYD）
| A層：可買 | |||||||||||
| PLTR, COP, SHEL, CVX, EXPE, FRGE, DNTH, TYRA, ZURA | |||||||||||
| B層：回踩買 | |||||||||||
| RTX, ESLT, XFOR, MTA, RNA, VTYX, STOK, SHOP, UAMY | |||||||||||
| C層：僅觀察 | |||||||||||
| RLAY, SNDX, TMUS, PEN, MSFT, ORCL, GOOG, GOOGL, AMZN, QQQ, SPY, XOM, ABBV, EXAS, NFLX | |||||||||||
