雲起千百度

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2025年股市交易複盤：幾次關鍵失誤與深刻教訓

雲起千百度 (2025-12-25 23:24:17) 評論 (0)
2025年的整體交易結果還算不錯，收益情況在前一帖已經總結過。


但回頭看，過程中犯下的錯誤同樣不少，甚至有些是老問題反複犯，非常值得認真反思。

一、四月大底之後，倉位提升嚴重滯後

4月市場見底後，我並沒有及時把倉位調整到牛市應有的水平。
57月期間，我一直保持著相當謹慎的態度，倉位控製在40%60%之間。但事實是，大盤在4月見底後迅速展開了一輪深V反彈，走勢極其強勁。

除了個人判斷外，IBD 的 Big Picture 一直是我重要的市場參考。早在 4月2224日，IBD 就已經確認了 confirmed rally，而我卻始終在等待一個二次回調，結果這個回調根本沒有出現。

直到8月初，市場依然強勢，我某天翻看自己記錄在小本子裏的 Portfolio Management Rules，第一條赫然寫著：

In bull market, always keep 80% equity exposure

當時真的是如雷轟頂。
我意識到，自己是因為主觀臆測探底後一定會再回調，而忽視了市場已經給出的大量、明確的買入信號。

認清錯誤後，我迅速把倉位提高到80%以上，並在 10月9日 一度達到 95%。

二、風險信號明確，卻沒有及時降風險

10月9日賬戶倉位達到95%，其中 Call Options 占比極高，主要集中在 ETHA、IBIT 以及部分 AI 網紅股 上。

事實上，從 10月3日到10月9日，我自己的交易記錄已經連續 5個交易日 給出了明確的風險警告：

Option 持倉比例過高

放在以往，隻要看到類似警告，我通常會在一兩個交易日內主動降風險。但這一次，我明顯膨脹了

我說服自己：

  • 都是 LEAPS

  • 要麽也是 半年以上期限的期權

  • 相對安全

結果就是完全無視了風險信號。

10月10日 那天市場大跌，賬戶 單日回撤 8%，這是我交易以來最大的一次單日回撤。
隨後幾天我才幡然醒悟，開始大幅削減期權倉位。但為時已晚，接下來幾周市場持續拋售 Crypto 和 AI 相關資產，賬戶損失迅速擴大。

三、情緒失控後的頻繁交易，雪上加霜

10月10日之後，我賣出了大部分期權，也降低了 Crypto 和 AI 的持倉。
按理說，這個階段最應該做的是冷靜下來，觀察市場。

但看到賬戶從高點大幅回撤，我內心非常懊惱，很快又開始試圖抄底回血，結果犯下了另一個大錯頻繁交易。

說到底，還是驕傲：

  • 不願意正視錯誤

  • 不願意承認市場環境已經改變

  • 用操作頻率來對抗虧損

市場趨勢已經走壞，抄底的結果可想而知。Crypto 和 AI 板塊在短暫、微弱的反彈後，迅速進入了新一輪下跌。

直到這時，我才真正冷靜下來：

  • 清空所有比特幣、以太坊相關倉位

  • 賣出大部分 AI 板塊持股

  • 後續不再參與，開始嚴格執行交易規則

12月賬戶開始逐步修複，但截至目前，距離 10月6日的 ATH 仍然有 約 6% 的差距。

四、最重要的反思

對我來說，真正決定能否長期賺錢的，從來不隻是技術分析。而是這些更反人性的東西：

  • 倉位管理

  • 整體賬戶風險控製

  • 是否嚴格執行交易紀律

  • 是否能在錯誤發生後及時止損

  • 是否能在回撤時保持冷靜，不慌亂、不亂動

這些，才是交易中最難、但也最關鍵的部分。