2025上半年賣撲特小結，兼談保護措施

美股上半年經曆過山車，賣撲特的壓力有時非常大，因為撲特的時間價值跟隨股指波動指數變化，四月初的股市暴跌讓所有撲特的價值衝上最高點，所以我之前賣出的撲特帳麵上都顯出巨大虧損（paper loss）。回頭看那時不須再賣撲特，而是直接加倉買股指就好了。

事後諸葛亮是沒有用的，當時那種情況下大多數人都不敢全倉買入，能不割肉已經很不錯了。對於我賣撲特的人來說，學到的教訓是要有保護措施，就像開車要有保險一樣，大概率保險用不上，但心裏踏實。上半年我賣大麻股ACB四塊錢的撲特(六月到期)，幸虧買了五塊錢的撲特做為保險，最終兩個撲特都獲利了結。

具體操作上，這兩個撲特的比例選擇是個難題，保守一點的可以賣5個四塊錢的撲特同時買一個五塊錢的撲特，激進一點的可以選更高的比例，比如6比1甚至10比1。總之一定要有保護。上圖所示我目前的持倉，差不多都是賣低價位撲特的同時買高價位的撲特做為保護。

如果是大型的ETF，我通常不做這個保護，因為如果股指暴跌我被assign買入正股也不錯。對於個股來說，風險遠高於ETF，花一些錢買個保險，何樂而不為。

即使是ETF，也有大小之分，你看MAGS這一家，半年來表現遠落後於QQQ，前者還低於年初的高點，而後者本星期又創新高。大麻股的ETF更是慘不忍睹，千萬不要碰。

理論上講，期權的操作可以穩賺不賠，正如BOXX這一支ETF所做的，買賣大型股指的期權保證收益大於短期國債。我的操作與之相似，隻是選一些個股買賣期權。從上圖中可以看出我選的個股就那麽幾個，精力有限。

前文提到過，選個股一定要選交易量巨大的或熱門股票，但是熱門股票過一段時間也許就不被人關注了，比如我去年賣撲特較多的蔚來汽車這家個股。所以要及時調整持倉，尋找新的適宜操作的個股。

更多我的博客文章

• 旅居美國三十年有感
• 巴厘歸來談屬靈環境
• Rushmore總統山及周邊旅遊景點
• 學西班牙語的動力