A.長期宏觀。混沌秩序的開始。
1. 美國在二戰以後建立的價值觀崩塌了。美國從道德敘事，變成利益敘事。這會把國際社會帶回一戰前的叢林法則
。那就是各個國家為了自身的利益，不擇手段。大魚吃小魚。世界從有道德的秩序狀態重新回到混沌狀態。
2. 瘋子可能會一路瘋下去。懟天懟地。和東大開戰，和全世界所有國家同時開戰，和哈佛耶魯開戰，和聯儲局鮑威爾開戰。威脅完盟友還不夠，還要威脅盟友在紐約的黃金儲備。美國有糾錯機製，但是四年也足夠把美國折騰的奄奄一息。
3. 瘋子導致了美股，美債，美元三殺的局麵。這是從來沒有過的的事情。尤其是美元崩潰帶來的所有美元資產價格崩潰，後果不堪設想。基本等同於世界秩序重設。
4. 美國白人老了。國家空了。除了債務一無所有。內部矛盾空前對立。一場大規模戰爭失敗之後，就會進入空前的危機。
5.
英美交接屬於表兄弟（價值觀類似），東大和美國接盤交接。會很亂。即使美國真的衰退，東大也沒有能力立刻接盤老大的位置。那麽世界將陷入長期混沌。
6. 世界秩序如果進入混沌狀態。去中心化資產(黃金大餅)會戰勝中心化資產(美元，美債) 。
B.短期宏觀。貿易戰會妥協。
1.熊市分結構性熊市，周期性熊市，事件性熊市。這次可能是事件性熊市。因為關稅貿易戰引起的。
2.貿易戰2021年帶來的市場下跌是三個月。這次可能也差不多。最後實現某種和解。
3. 特朗普發言人小姑娘在持續加倉中，所以未來偏樂觀。到中期選舉前會有一波反彈。
4. 特朗普團隊也不是鐵板一塊。偏溫和的財長和偏激進的 STEVE MIRAN米蘭。這兩派誰能夠在短期勝出，最終影響宏觀政策，不好預測。前者如果能夠勝出，中美會達成某一種妥協。
C.黃金。黃金是所有法幣的終極對手盤。
1. 2012-2013中國大媽大戰華爾街。後來大媽被套。散戶要小心激烈的情緒。
2. 本輪黃金價格上漲主要是因為央行購買。和機構
避險情緒導致的。
3. 黃金挖礦成本是1500美元。價格足夠高會誘發產能增加。但是產能隻夠散戶現貨購買。
4.黃金交易也有自有周期，目前按照自有規律，黃金牛市是中後期。但是外部環境如果發生重大變化，黃金會持續長過4000美元。
5.黃金是避險資產。但是流動性發生稀缺的時候，黃金也會跌。所以聯儲局對黃金的價格有影響力，但是無法作為單一變量操控。
6.黃金這次是大機構買入。可能是大牛市。
7.黃金比起股票有個特點，那就是人們手中的現貨黃金是不會拋售的。所以在金融市場，交易的黃金數量，短期內基本是恒定的。並沒有機構和個人有能力打擊拋售黃金平息價格。
8. 如果美聯儲開啟印錢，部分資金會流向黃金。
9. 黃金和比特幣的共同點：第一，基於共識；第二，有一定的稀缺性；第三，是價值儲存的載體；第四，是避險資產（在流動性沒有大問題的情況下，若流動性有問題，全球資產都會跌）；第五，都是非主權資產。
10. 黃金的價格很多是由像摩根士丹利（morgan stanley ）這樣的老錢或者歐洲的一些財團買入來決定的，大餅
（btc）的價格很多是由貝萊德這樣的新錢買入來決定的。
D.美股。美股和化債密不可分。
0.化債的三個邏輯，降息，借更多的錢，借更便宜的錢。
1.美股交易最好的策略是先看大的再看看小的。順勢而為。投資在確定性強的地方，確定性弱的時候持有現金。
2. 美股是全世界的資金。需要大家形成的共識。不能太早期進去。需要確定是核心風口，再進去買。
3. 關稅不確定性在減弱。最壞的時候過去了。特朗普有底線的。底線就是國債收益率不能太高。
4. 留給特朗普達成關稅協議的時間不多了。高關稅會影響大公司收入，影響CPI，民怨沸騰。
5. 蘋果長期波動率很小。但是這次跌很多。7姐妹除了netflix外都跌了很多。股市下跌最終會給特朗普很大壓力。
6. 美股短期震蕩。不要抄底。下半年會更糟。把錢放到確定性更高的地方。
7.中期特朗普的折騰會導致全球衰退。日本股市下跌。下半年可能跌的更深。
8. 聯儲局和特朗普鬥爭繼續。下半年如果經濟不好進入recession。fed會多次降息。
9. AI看到了大模型邊際效應。下半年可能會有應用爆發。
10.中期選舉會逼大王支持股市。
11. 美元會貶值。利好日元和黃金。大行摩根建議高淨值客戶買瑞士法郎。黃金。日元。
13. 比特幣最終會脫離科技股走勢。擺脫ETF導致的和美股相關性。
14. 大餅技術麵看起來要突破向上。如果能扭轉為黃金敘事，那麽會重新走上100K.
15. 目前各種主要對衝基金美股倉位還是很低的。遠低於普通散戶。
16. 美股可以考慮幾個標底。黃金PHYS和H羅賓漢。羅賓漢產品更新能力快。年輕人都在這裏。和AI相關性比較強。
17. 中東戰爭可能性。美國財長
三個三的目標。他們要保石油價格穩住。Gdp 3% growth,
18.美債今年化債任務太大。需要把世界其他地方錢趕過來。可能是中東戰爭。也可能是其他什麽地方的戰爭。
19. 美國今年最終一定要降息。降息後利好大餅，利好黃金。
20. 判斷美聯儲現在是否可能加息，核心指標不是看CPI，而是看核心PCE，其中很多東西不算在內，隻有一些核心指標才算數 。大家的觀點是美聯儲一定會降息，降息的話，黃金價格一定會漲，比特幣價格也一定會漲。同時，如果通脹抬頭，美聯儲要加息，需立刻清倉所有資產。
E.東大房地產。觸底但不反彈。
東大的二線三線房子堅決不能碰，現在主要討論的是一線的房產情況。
1.深圳是東大全國房市的領航標。目前
南山區已經跌了20-30%，龍崗跌了40-50%. 市場目前看起來要觸底了。
2. 2024 9/26日後。政府出台
多孩鼓勵。外地人買一年社保就可以買房。取消限購區域。除了最核心以外都可以買。龍華區的房子被掃光。去年9月到現在止跌回穩。
3. 今年深圳南山科技城價格漲了10-15%. 其他區域沒有上升。成交量開始上升。深圳市6000套/月為榮枯線。目前看市場基本穩住了。
4.關稅大戰後深圳價格有下跌回調一點。
5. 深圳平均年齡32歲。深圳老人65歲以上的3.68%。深圳總是引領一線城市房價波動。買東大房子隻考慮深圳就好。
6. 深圳未來是粵港澳大灣區的中心。整個城市在往西邊走。可以買福田和南山。寶安和前海。不要考慮羅湖。
7. 一線城市的房子麵臨兩代人的大換手。身邊的老人都在準備怎麽賣。新人時代紅利賺了錢，年輕人要衝進來買。兩代人在換手中。目前看整體年輕人接盤力量太弱。因為做實業賺錢買的人很少。
8. 年輕人可能不喜歡買房了。1%租售比讓年輕人去做其他的投資選擇。即使賺到錢的年輕人也更喜歡租房。
F.幣圈。大餅抄底尚早，二餅出局
1.目前大餅
次新礦機關機價是6-7萬。大餅底部
判斷可以參考雷公指標。
曆史熊市指標。還沒達到底部。s19 pro關機價還沒擊破。
未來如果持續下跌趨勢，可以關注幾個點位。四星礦機挖礦成本。6-7萬之間。ETF上線時刻4萬左右。MA200天的點位。TRUMP trade開始的位點。
2.中心化所內賺錢效應缺失。鏈上meme占到山寨10%的空間。本輪新的大的合約所會出來。meme交易機器人的戰爭還在繼續。
3.trump幣和名人幣吸血。標誌本輪山寨幣的結束。
4. 幣圈越來越多的人由幣本位轉為U本位。這是一個危險的信號。會有人踏空。
5.未來山寨反彈是本輪最後一次山寨逃生機會。
6.二餅ETH未來行情極度悲觀。也許現在變成大號EOS的過程中。ETH POW變成POS之後，變成公鏈服務後可以被估值。
7. 二餅變成虧損公司。本輪所有的熱點都沒有發生在以太坊。二餅基金會轉變為白左，長生不老基金會。不如sol有足夠熱情和動力做事。
8. 支付領域ETH也在失去領地。市值應該是800-1000億左右比較合適。二餅籌碼結構也不夠健康。二餅敘事破裂後。價格可能會重新去上輪底部(800 U)。
9. 幣圈
沒有被證偽的邏輯隻有四個了。分別是
賭場，meme，交易所，穩定幣。不要迷信其他的敘事。
10.機構公司持續買進中。隻進不出。
G.星座。三星換座
1.2025海王星換座白羊，天王星換座雙子和冥王星換座水平。三大行星同時換座屬於罕見。預示舊秩序被打破。
2.對財富影響最大的天王星 2025年7月7日首次進入雙子座，由於逆行影響，最終在 2026年4月正式穩定停留，持續至 2033年3月（約7年）。
總結
年會討論了很多話題。看著可能覺得會有些淩亂。我們要投資在確定性的趨勢上，特別是剛剛形成氣候的趨勢上。不要預測未來會發生什麽。因為未來是無法預測的。
可以確定的是世界變得不穩定，舊秩序被破壞。在不穩定的世界裏，大部分資產都屬於脈衝式賺錢。快進快出。賺了就跑。混沌的世界裏，如果有什麽能長期確定的，隻有大餅和黃金。
