了解股市的不確定性與預測準確性範圍

許多新手入場炒股時並不了解股市的股價走勢是一個隨機的程序（Random Process， Stochastic Process）。因為參與的個別人數眾多，隨時都會同時有人想做多炒高也有人想賣股獲利和做空炒低。在越大和越自由的市場，就越充滿不確定性（隨機性），越小和越受限製的市場，往往很容易被少數的財團/機構操縱變成單行道。明白了這個前提，就應該知道，不管是采取任何方式來預測股市的走勢，都是一種概率性的猜測，不可能完全正確。

一般來說，股市的分析和預測分作兩大類，一個稱為基本麵分析（FA，Fundamental Analysis），另一個是技術麵分析（TA，Technical Analysis）。還有一種是靠樸掛，觀氣等（如鄭少秋演的“大時代”），不在討論範圍內。

技術麵的分析隻考慮過去的走勢來猜測未來的走向。比如若是在漲勢當中，就假設會繼續上漲，直到碰牆大跌若幹百分比，形成跌勢之後，才改變猜測的方向。技術麵也講求支撐線（Support）和阻力線（Resistance），這也是根據過去的走勢圖形，阻力線是以過去的區域高點，畫一條條水平直線而定。而支撐線是以過去圖形裏的區域穀底畫一條條的水平線為準。技術麵不會考慮目前的經濟狀況，國際的形勢變化和事故等，而是單純的根據過去的數據說話。比如美國股市今年6/24日Brexit 公投結果出來之後，股市開盤大家都知道會大跌，而技術麵分析模式依然不會考慮這個原因，隻是很死板的認為，若跌破某種支撐線，就會形成跌勢，繼續下跌。所以根據技術麵分析，第一天大跌3%時應該要買進，因為還沒造成一定的跌勢。然後第二個交易日，跌破了大約6%時，根據基本麵的機械式分析，市場走勢變成了往下行，就會預估標普500指數的走勢會跌至1900點，甚至1820點，年初的最低點。所以應該把第一天買進的做多停損賣出，改為做空！然而第三天的走勢卻反過來了，股市變成上漲一些，技術麵分析會認為跌勢已經形成，應該逢高做空。沒想到這漲勢，一連漲了四個交易日，突破了20天均線，然後下跌一日，跌至均線以下一點點，也在靠近阻力線之下回跌，按理說又回到下跌趨勢。可是接下來又連續上漲了5個交易日，創了曆史高點。

未完待續。。。

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8/9日的操作

早上進不了文學城，信息是伺服器出問題。現在才發現修複了。

天然氣如俺上周四報告出來後所擔心的，超級利多隻漲幾分鍾後又慢慢下跌。非常利多不漲而下跌是非常不好的信息。現在隻能期待本周四的利多報告出來後，天然氣能夠反彈一些，可以借機把UGAZ賣出。MM這不講理蠻幹的意圖令人無可奈何！俺雖然兩周前在博文裏，已經猜出MM是意圖要做空，但是像上周四這樣超級利多的數據，俺不能不把它當作利空看待！這數據利多到改變了天然氣的基本麵！俺以前的博文裏說過，如果每周平均增幅在60BCF，10/31日的總庫存會到4250BCF。 若是每周增幅平均50BCF，就會在4000BCF以上。然而若隻有不到40BCF，連3900BCF都到不了！

如果天然氣的總庫存到10/31日在3900BCF以下：

1。這比去年的3957BCF少。去年到了11月份的第二周，庫存量增至大約4009BCF。

2。與過去5年來的10/31日庫存量相較，可能是最低或第二低。而過去5年，天然氣的價格最高到5元以上！

3。發電廠消耗的天然氣，按照Prologic Energy提供的數據，每日平均總消耗比去年增幅大約在10%以內！是有影響，但不至於太大。然而過去8周來，似乎有隱形的消耗量，是Prologic Energy提供的數據裏沒看到的！這隱形的消耗量相當於每周在10到30BCF的量（上周俺是說23BCF， 可是上周四的報告，已經差距高達31BCF）。是該部門EIA的官員在作弊呢還是真實的情況，俺無法了解。作弊可以1連續做2個月（8周以上）嗎？

空頭MM為何看到這麽超級利空的數據；是破紀錄的，（至少是破過去10年的紀錄）；難道空頭MM知道一些內幕嗎？知道一些大家不知道的消息，這過去每周連續八周消失的天然氣究竟去哪裏了？發電廠不可能會消耗那麽多！而且發電廠的數據是非常精確的，美國又沒有小型的私人火力發電廠，不在公用電網（PowerGrid， Public Utilities）之內的。

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8/9日跟貼補充：

回複 '好吃嘴1981' 的評論 : X可以做波段式的來回賣買，是會階梯式的向下跌！X據說要發新股籌錢來付債和支付虧損，這是很嚴重的！在美國最近幾年來已成常態！以Tesla最無恥，加上發行新股的證卷行，為了獲得發行新股的傭金，會做出利多的評估！
Tesla在5月份發行新股時，是透過GS（高盛）的，GS就將發行新股後未來一年的股價會漲至325元！發行新股之前TSLA在225元附近！可是如果回頭看去年這些證卷行的分析師們的預測（1年內），簡直是離譜！1年前，去年5月份，這些分析師認為TSLA一年的預期價位i是350-450元，當時TSLA的最高價位到290元附近，看來離預期也不算太遙遠！可是今年初，TSLA到了150元附近！
X是所有的分析師都認為股價應該在10-22元之間，可能最近有分析師看到股價已到27.6元的高點，而悄悄的提高預估價！這部改變X未來的獲利情況，還是很差！鐵礦石價位的被炒高比鋼成品價格上漲的比率高很多！也就是成本實際是增加了。市場對鋼成品的要求，其實還不算好。所以X未來應該有機會跌回18元附近！然而不是直接的！

雅歌1  2016-08-09 09:56:39 
     
標普500指數如俺上周所說的，到了2180-2185之間就是應該是短期的頂部了！昨天已測試一次，後來反而下跌。今天再次測試2185，突破到2187後又回跌至現在的2182附近。看來大盤是呈現疲態了！

雅歌1  2016-08-09 10:12:38 
     
回複 'Rubin717' 的評論 : 你應該好好看每周四晚間EIA公布的Weekly Detail數據，不是靠猜或臆想的！俺也經常把這數據的列表貼在博文裏。還有，隻要是人的世界，就會有腐敗。美國的官員沒有貪汙嗎？隻是貪汙的手法比較含蓄，不像在中國這麽難看！整個國防部，聯邦政府和州政府等級都存在利益交換，權錢交換的腐敗！連美國議員在1980-1990年代稱美國國防部的一把鐵錘賣1000美元！小布什政府提供副總統錢尼的前公司Halliburton的資公司，獨攬伊拉克重建的投標，因為隻有一家符合，而且時間上隻有一家事先知道和準備好，所以雖然是公開招標，隻有一家競標！如果競標之後，一切合理，沒有不法和坑政府的錢的事，那也就算了！Halliburton（HAL）因此支付當時還正當副總統的錢尼一千萬美元的酬勞。後來被發現之後，錢尼把錢捐出去！
伊拉克重建，這些商人坑了聯邦政府的錢，也就是納稅人的錢太多了，連GOA（審計處）估計都在200億美元以上的超付！在阿富汗也是如此，有些設備花大錢蓋了都沒人使用，荒廢！

雅歌1  2016-08-09 10:18:38 
     
回複 '沙老太太' 的評論 : 現在可以買UGAZ短炒！32.6-32.8之間買！

雅歌1  2016-08-09 09:47:17 
     
回複 'jimwallet' 的評論 : 原油今早再次測試43.5元俺說的上限，不成，現在回落到昨天的收盤價附近，這是利空！DWTI繼續拿著！

 

回複 'yueyueyue' 的評論 : 謝謝！EIA的STEO報告出來了，EIA對天然氣總庫存在10/31日時到達4042BCF， 比上個月的4022BCF還要高！令人驚訝！EIA的STEO部門顯然與每周公布天然氣或原油由庫存的部門是不同的單位，用不同的統計方式計算！

這STEO部門顯然認為每周天然氣庫存部門報出來的增幅是胡鬧的數據！

若是按照EIA最近每周公布的數據，數學上根本到不了4000BCF， 更不用說4022或最新的4042BCF！ 對於天氣預測，EIA絕對不會比NOAA專業，也不會比AccuWeather， Weather.com 的預報員專業，如果他們的預測是要靠未來未知的氣溫非常溫和和利空，才能達到預估的高庫存量；這未免太兒戲！

到上周總庫存隻有3288BCF， 離4042BCF有（4042-3288=）754BCF。到10/31日，這未來的13周平均每周必須增加754/13=58BCF！
本周的預估，按照最近異常低的估計還是在15BCF-30BCF以內，每一周低於58BCF， 後麵就要補上差額！如果本周四隻有20BCF， 後麵有一周要到58+38=96BCF的增幅！所以數學上根本到不了！除非EIA單位肯定9，10月份會非常溫和，與AccuWeather的預估相反！

EIA8/9日的STEO：

• Natural gas working inventories were 3,288 billion cubic feet (Bcf) on July 29. This level is 13% higher than last year during the same week, and 16% higher than the previous five-year (2011-15) average for that week. EIA projects that natural gas inventories will be 4,042 Bcf at the end of October 2016, which would be the highest end-of-October level on record.

http://www.eia.gov/naturalgas/weekly/#tabs-storage-1

http://www.eia.gov/forecasts/steo/report/

回複 '映山紅花' 的評論 : STEO是每個月一次，是第二周的周二，時間在12：00PM之後，出來時間不是很準！

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對本周四天然氣的預估

U.S. natural gas supply - Gas Week: (7/28/16 - 8/3/16)
		Average daily values (Bcf/d):
		this week		last week		last year
Marketed production		81.6		80.5		81.3
Dry production		74.0		73.0		73.4
Net Canada imports		7.2		7.9		6.4
LNG pipeline deliveries		0.2		0.2		0.2
Total supply		81.4		81.2		80.0
Source: OPIS PointLogic Energy, an IHS Company Note: LNG pipeline deliveries represent gas sendout from LNG import terminals.
U.S. natural gas consumption - Gas week: Gas Week: (7/28/16 - 8/3/16)
		Average daily values (Bcf/d):
		this week		last week		last year
U.S. consumption		63.9		66.0		63.0
Power		36.7		40.0		36.1
Industrial		19.5		19.5		19.4
Residential/commercial		7.7		6.6		7.5
Mexico exports		3.8		3.8		3.3
Pipeline fuel use/losses		6.9		7.1		6.8
LNG pipeline receipts		0.9		0.7		0.0
Total demand		75.5		77.7		73.1

ILast（Last Injection）=（81.2-77.7）*7=24.5， but it turned out to be -6BCF. The error in estimate is 24.5-(-6)=30.5BCF!
I（This Week Injection）= （81.4-75.5）*7=41.3BCF。 Use Last Error to adjust this I =41.3-30.5=10.8BCF!
But last error is too big, used the error from 2weeks ago,which is 23.6. So my estimate is around 17. I suspect there will be a surprise to the upside on this number, meaning closer to 30BCF or even above 30BCF. So my estimate is 15 to 30BCF.

Even 30BCF gain is too low, it is bullish. The 5 years average gain on the same week is 57.72BCF !

2012 has the smallest gain on 8/3 week,which is 23BCF! Last year, it is 65BCF on 8/7 week.  any number below 23BCf is extremely bullish. Even at 30BCf , it is still bullish. But  MM may want to keep shorting the market,  no matter what.