Paulson 3.0 – 大崩潰的開始 燕王 著

【原創】Paulson 3.0 – 大崩潰的開始
		來源: 燕王 於 08-10-11 14:04:03

Paulson 3.0 – 大崩潰的開始 【背景】 Paulson 1.0 – “In Paulson we trust” 根本就沒有通過，無疾而終。 Paulson 2.0 – “Buy toxic paper, pray for miracle” 通過了， 但根本就沒有來得及實行 – 火就上房了。 金融危機，發展到經濟危機，僅僅短短的一周時間。 但是，可以看清三點： 1， 全麵的信心崩潰（西方） 2， 因此而引起的TED Spread高居不下會弄倒一堆公司 3， 中國基本上能夠置身其外，是個世外桃源。 【正文】 Paulson 3.0 – 自欺欺人的方案 10/10/2008, G7的財長，央行等等開會，家家有本難念的經。 於是，一個個心懷鬼胎，互相忽悠。 本王當時就在冷笑，7家，家家欠一屁股債，誰救誰？ 日本有錢？國債是GDP的200%。有錢救美國？ 不把中國，俄國，中東請來，就純粹是忽悠，騙人。 當然，Paulson騙術高明，自欺欺人後還不忘向中國，俄國， 等等，通報一聲。依然“倒驢不倒架”，都這樣了，還不忘 高人一等。 G7的財長，央行會後，一個個心懷鬼胎，互相忽悠之後， 總得有個交代。就弄出來一個“公報”- communiqué. 是用白話寫成的天書。 短短半頁，即使本王這麽高的水平，也看了兩遍才看出來其 呼呼悠悠背後的真相：一個個心懷鬼胎。 公報表麵上說：“我們一榮俱榮，一損俱損，blah, blah,” 實際上是沒有達成任何協議，各人看著辦。 後果是嚴重的。最先完蛋的會是歐洲。再次證明沒有知識是 要吃虧的；貪小便宜會吃大虧；以及德國是目光短淺的。 具體如下： 英國已經基本把銀行國有化了 – 基本上是擔保了銀行的新發的貸款。 美國幾經考慮，猶猶豫豫，也已經決定了幹，但還是三心二意，不肯 完全擔保 – 可能怕把自己也賠了進去。 其他的都是牆頭草。隻有德國死咬著不肯，傻到了家，虧也吃定了。 德國的原因是怕給其他的歐盟國家（意大利,西班牙，等等）買單。 所以，結果就會如下： 1， 下周初，TED依然很高 2， 美國宣布部分銀行國有化，TED略降 3， 英美宣布國有化銀行間借貸政府擔保，實行低利率spread （也就是TED實行雙軌製 – 美元，英鎊的貸款擔保，低利率。 對歐元不提供擔保，等於在歐元區短期借貸依然都是高利貸） 4， 歐洲各國開始吵架，吵1-2星期不等。因為歐元是共同貨幣， 所以，任何國家自己也無力擔保。法，德可能會搞小集團，但是 估計也無法實行。 為什麽無法實行？比如法，德搞小集團，擔保兩國內的銀行貸款， 那麽，意大利公司通過在德國的分部貸款，怎麽辦？ 不借？歐元區就會分崩離析。 借？那麽就是法，德兩國擔風險，救意大利。以本王對那幫 歐洲人的理解，打死了他們也不會幹。 5， 歐洲各國公司借不到錢，就會想法從英國，美國借。但是貸款 是要有條件的，就是必須有一定資產。後果就是資本從歐洲 向英美流。美元會上升，歐元會貶值，弄不好就垮了。 時間大約1-3周，看美國動作有多快。 對美國來說，這未必不是好事。畢竟資本流入了，有人買單了。 但是，也是壞事。因為沒有了歐洲的一堆小國，也就失去了 老大的風光 – 落了單了。 對世界經濟，絕對是壞事。1929年時的貿易保護就會出來 – 這次是以貨幣保護的形式。 當然，貨幣流通一旦出問題，自由貿易就全是扯淡。大蕭條就會來到。 以後再談。 【結論】 除非歐洲人放下鄉下人的斤斤計較（可能性有，但是不大） 世界經濟會出更大的問題。可最苦的就是那幫歐洲人。 【附】TED spread可能有人不知道是個啥 – 但是肯定和你的朋友 Ted無關。 TED spread = LIBOR-Fed rate。就是Fed說借錢現在要交1.5% 的利息，但是A銀行對B銀行說，我借給你，你要是倒了， 我豈不血本無還？不行，多收4.5%，總共6%（三個月）。 絕對的高利貸。 當然，如果美國政府說了：“B銀行要是倒了，俺還你”，你當然 信心大增，1.8%的總利率，你也就借了。 B銀行本來可能真是快倒了，現在借到錢了，於是，也就活過來了。 【附2】歐洲的商業銀行： 全世界的商業銀行都一樣：存散戶的錢，放貸款，吃利息。 但是有差別。 美國的商業銀行存1塊$，平均放 $0.96。 中國的商業銀行存1塊￥，平均放 ￥0.82。 歐洲的商業銀行存1塊Euro，平均放 1.40塊。多出來的4毛哪裏來的？ 從短期市場上借的！ 歐洲人小聰明，精打細算，以前短期市場TED也就0.5%。短借，長貸， 吃差價 – 算的聰明吧？ 現在完了，短期市場TED，三個月就4.6%。不倒閉就沒有天理了。 所以，幾個歐洲國家“保證散戶積蓄”，目的是吸引新的散戶，好 填上這40%的窟窿。沒有用的，廣大散戶也不會到500裏地之外 去存100塊錢。而且，各國都這麽幹，就是白幹。 聰明過了頭了。 【後話】 隻看不回是 相當 的不厚道，ZT請注明原作者。