建寧博客
地產、投資、生活、學習筆記及總結
“窮人為錢努力工作；富人讓錢努力工作” - 富人語錄
一．圈外人
股神巴菲特和他的搭檔查理芒格這兩個老爺子盡管在基本投資理念上是一致的，但這兩人的個性和喜好卻截然不同，就連他們各自推薦的書籍，除了幾本經典外，都很難找到相同的。有一本書是他們倆共同推薦的，這就是William N. Thorndike所著的The Outsiders: Eight Unconventional CEOs and Their Radically Rational Blueprint for Success，我這裏直譯為“圈外人”。這本書總共講了八個優秀的CEO，包括巴菲特。其實除了巴菲特，其他人除了行業內的人知道外，在外界並不為很多人所知。選擇這八個CEO隻有一個標準，就是他們在任期間各自公司股票的業績，包括跟標普指數的對比。按照這個標準，就連被公認為曆史上最偉大的CEO之一的通用電氣前CEO Jack Welch，都無法跟他們相提並論。他們各自在任時間都非常長，十年算短的，幾十年的都有。
這八個CEO有什麽共同特點呢？其實巴菲特本人就是一個典型的代表，他在給Berkshire Hathaway投資者的年度報告裏也傳達了跟本書同樣的信息，他說，每個公司的CEO主要有兩個職責：
- 經營管理，使公司高效運作
- 資本配置，使已有資產效益最大化
大多數CEO由於都是從基層一步步爬上來的，熟悉公司業務，所以日常經營管理都做得不錯；而相反，由於CEO們大多都缺乏資本配置的最基本訓練，所以在資本配置方麵絕大多數都做得很差勁。說白了就是隻會賺錢，賺了的錢卻不知道如何處理。
而書中提到的這八個CEO卻恰恰相反，他們個個都是資本配置和資產管理的高手，卻都是拙劣的經營管理者，當然你也可以說他們是高明的管理者 - 啥也不管的甩手掌櫃。做為書中最後一個出場的巴菲特就是這樣一個人物，盡管Berkshire Hathaway旗下有近70個公司，這樣一個巨頭，總部卻隻有大約三十個人，並且這些人還是主要伺候巴菲特本人做股票交易這一塊的。書中提到的其它人物，像Teledyne的Henry Singleton, 以及Capital Cities Broadcasting的Tom Murphy也都是這樣的CEO，他們算得上是卓爾不群的“圈外人”。
二．Arthur
有人可能會說，你講了這麽一大通公司和CEO的事跟我有什麽關係，我又不是CEO，也當不了CEO。思維要開闊些嘛，我也是個平頭小老百姓，但這本書卻給我很多啟示，也是我以為讀過的書中很好的一本。
其實，家庭生活跟公司經營一樣，公司靠經營賺錢，家庭靠打工賺錢；公司有資本和資產，需要好好利用和管理，家庭也同樣有資本和資產，也同樣需要好好利用和管理。如果我們隻注重於靠出賣自己的勞動力來賺取回報，而忽視已有資產的回報潛能，那將是一個巨大的錯誤。人需要吃喝拉撒，需要睡覺休息，也可能生病或年老而無法工作，而資產則不同，它可以全天候不分白晝一直為我們不停地勞作，能產生真正的“睡後收入”！
這裏，我講一個資金不多的投資者Arthur是如何利用自己的資產投資的。
我最喜歡的播客“BiggerPocket地產播客”的第六期采訪了一位家住加州洛杉磯的投資者，名叫Arthur。那是危機低穀時，一年前他剛跟太太在洛杉磯一個好區貸款買了一套自住房，房價有七八十萬，而剩下的一點資金，他則在一個偶然的機會到加州內陸的Inland Empire 地區（離他家往東有2個小時的車程）投資了一個出租房，這個投資房高峰時的價格超過30萬，他以7.5萬的價格買下，每月租金 $1150, 房貸月供隻有$500。 當他拿到第一個月的房租後簡直覺得有點像天上掉餡餅（跟我自己剛買前兩個出租房後有相同的感覺），也意識到這是千載難逢的機遇，可能是稍縱即逝，所以他非常想抓住這個機遇。但家裏沒有任何多餘的資金，自住房由於剛買了一年，也沒有多餘的淨值。於是他做出了一個非同尋常的決定：把自住房賣掉，自己租公寓住，把騰出的十幾萬資金做首付買出租房。親戚朋友都覺得他腦袋哪根筋壞了，還好的是他太太盡管開始也不願意，但聽了他的勸說後最終同意了。他們用賣自住房得到的十幾萬資金在Inland Empire 貸款投資了有五六個房子，考慮到 Inland Empire 在過去十幾年房價瘋漲，這十幾萬到現在估計早變成幾米了，他也趁機迅速擴大了規模，這就是付出和智慧的碩果！
在我聽過的BiggerPocket地產播客的上百次采訪中，Arthur的經曆給我印象最深，並且我在不同時期先後聽過兩次。他的經曆與我自己的極為相似，他開始的比我早，時機也比我更好，但我開始的時機也不錯，我們開始時資金都很匱乏，所以很有點惺惺相惜。
三．我
我個人在理財上的轉折點，也是我人生的一個重大轉折點，就在於我很好地利用了已有的資產，讓一直在躺著睡大覺而沒有任何產出的資產重新振作起來，為我拚命工作，從而加速了財富積累。
具體來說就是我很好地利用了自住房裏的淨值。以前不開竅，總想盡快還完房貸了事。到2012年時，在高人的指點下， 從已經付完貸款的自住房裏拿出了些資金，再加上自己存下的一點現金，用這些資金，開始了我的地產投資生涯。我後來地產中的絕大多數資產都來自於這筆資金，自住房裏出來的資金也由於是大頭因而為我立下了汗馬功勞。如果我還像以前那樣讓它在自住房裏繼續躺著睡大覺而無所事事， 我也不會有今天的地產投資規模。
當然，這種好好利用房產淨值的模式後來我又重複運用了無數遍！
四．小結
所以，朋友們，我們應當經常檢查一下自己資產的運行狀況，比如每年年底的時候，看它們有沒有在為你努力工作。如果已有資產的年均回報達不到10%的話，那說明你的資產在偷懶，你可能需要好好地檢討一下你的資產，當然更應該好好地檢討一下您本人了！
作者：建寧 2021/9/17 (轉載須經作者本人同意)
