量化交易大神 Ed Seykota 趣聞

Ed Seykota 和 Edward Thorp 這兩人盡管不是最早做量化交易的（Richard Donchian比他倆的輩分更高），但他倆確是把量化交易計算機化最早的兩人。盡管Edward Thorp被公認為是量化交易之父，但Ed Seykota可能比他更早地把計算機化量化交易應用到華爾街的實戰中。

從1990~2000，Ed Seykota管理的基金的年回報率近60%， 還是after fees的。隻是因為他管理的基金比較小，並且他是個獨行俠，所以他沒有Jim Simons那麽有名。

總之，Ed Seykota是量化交易泰鬥般的人物，並且也有靚麗的業績。

1995年，Ed Seykota參加在多倫多舉行的一個投資者會議，在他演講完後，有聽眾問了他幾個問題，其中的兩個問題是：

• 你喜歡黃金碼？
• 你認為加拿大元是將走高還是走低？

他對這兩個問題的回答分別是：

• 我很喜歡黃金，因為用它可以做出很漂亮的珠寶
• 我不知道

他的這番回答讓聽眾大失所望，大家花錢來，是想從他這位量化交易泰鬥的口中得到投資的“秘訣”的，而不是來聽他諸如“黃金可以做出很漂亮的珠寶”、“我不知道”等這些令人失望的回答。

並且，他對第一個問題的回答顯然是答非所問，因為他自己也清楚，聽眾實際上是想問黃金值不值得投資?

但Ed Seykota是個非常有個性，說話很直接的人。

他的回答，在大多不懂他投資理念的人看來，是啥也沒說，沒有任何指導意義；而懂他理念的人知道，他的回答，其實已經非常清楚地表達了他的投資理念：他是做趨勢跟蹤交易的，是個被動反應派，不對市場做預測是他投資的核心理念。

不做預測是人家引以為傲的理念，而聽眾卻在逼人家做預測，所以他隻能以他獨有的方式來做出回答。

這裏想表達什麽意思呢？

我想表達的是，投資的理念和方式有很多種，有些即便是我們無法理解的理念， 如果運用恰當的話，同樣可以取得很好的成績。

世界上不存在一種投資方法，可以適合所有人， 我們所要做的是， 找到那種適合自己的！

建寧? 2025/12/27

[jenning]

回複 '一帖' 的評論 : 華爾街的對衝基金，包括Simons，采取的大多是market neutral原則，也就是想做到beta為零。能做到beta為零當然好了，但如果beta為零，那想獲取高回報的難度是相當大，當然Simons做到了，可惜隻有他一人能做到。
而相對來說，在高beta的情況下，要做到高回報的難度就要小的多，但由於beta加大，風險增高，對風險控製的要求就比較高。當然，如果能嚴格按照係統進出，這個風險還是可控的，所以能否嚴格按照係統進出，尤其是能否嚴格按照係統退出，是成敗的關鍵！

[一帖]

這篇很好，長知識，有見解。趣聞長知識是我的收獲，有見解是你這句話的視野。＂有些即便是我們無法理解的理念，....同樣可以取得很好的成績＂
說實話吧，你的量化交易的博文，每次我都比較抽象正麵回應，但從不具體肯定好在哪裏，以讀不懂為托辭。雖然讀不懂也是事實，因為要讀懂就要去啃你交易原理的出處經典文章，我哪有這個精力和興趣。打比方吧，你前文講用高beta,高風險獲得今年高回報，我本能的反應就是在dot com泡沫時周圍老留大多數是曾這樣做得春風馬蹄，最後金盆洗手退出。（如股壇有牛經滄海經曆）。
但我不能用這樣負麵認知來幹攏你，因為我曾在股壇多次讚佩Simons的傳奇，除了槍迷球迷網友外，股壇那些＂資深＂預言高手，大概因為這個議題像個坑，太辣手，都幾乎沒有回響。你是唯一認真去探索的，我再負麵責疑，豈不是葉公好龍嗎？