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這8個國家的經濟或即將岌岌可危,美元荒信號已經浮現

(2018-03-12 00:06:29) 下一個

當前,一些新興市場國家正在遭遇“變色”美元荒,這是世界幾百年來貨幣危機的固定戲碼,新興市場這次一點也不例外,歐洲、英國和日本也會感受到壓力。匯豐銀行在去年12月13日曾發布名為“2018十大風險”的報告,其中預測2018年金融市場最大風險之一便是海外美元荒。

近日,美元基差交換已經開始逐漸轉負,負值越多,代表美元融資成本越高,倘若美元能自由出借,此一數值應該為零,也就是說美元荒預警信號已經浮現。

這個邏輯是這樣的,當美元資本回流美國、製造業和基建形成新產能之後,美國對國外商品的供給依存度就會開始下降,貿易赤字開始好轉,而美國從能源緊張到基本自給再到爭奪主要能源出口國的過程中,美元也在不知不覺深刻地改變著顏色。
那時,美元荒“魔獸”就會走來,這個過程需要多長時間?估計還需要一年半左右時間。於是,一個經濟難題出現了——除了美國本土以外,全世界的美元將出現嚴重的流動性枯竭,這便是匯豐預測的美元荒,隻不過,美國的能源戰略(頁岩油)正在改變其色值。

而根據彭博社月前發布的最新報告顯示,目前這8個國家的經濟即將岌岌可危,正麵臨著巨大的挑戰。(部分國家已在脆弱五國),這8個國家是:土耳其、黎巴嫩、厄瓜多爾、烏克蘭、埃及、巴林、巴基斯坦和尼日利亞。

這些國家為何總是發生貨幣問題?因為他們的匯率不靈活無彈性,以固定匯率穩定市場,促進出口。但是固定匯率需要一定的順差和本國財政的增長作為基礎,如果沒有這個基礎,就會出現美元荒,央行必須出售外儲以維持固定匯率,但這樣卻進一步加劇了國際收支赤字,本幣就會更弱了。

正是在此背景下,包括,巴基斯坦、土耳其在內的越來越多的國家開始擺脫美元接近中國,選擇人民幣,發行人民幣債券,警告變色美元荒,同時,中國近期在境外發行的多筆美元債券再次被全世界投資者搶購。

另一麵,德銀也在今年初估計,大量國際資金正湧入中國,因受金融市場進一步開放,相對較高的收益率及穩定的人民幣匯率吸引,2018年流入中國內地債券市場的外資將達7000億元人民幣。這在變色美元荒預警信號已經浮現的情況下,投資者已經做出了明智的選擇。

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