榕城老應
用調侃去書寫思考，以故事來敘述理論。
榕城老應 |
侃到這裏，有人不高興了說：你這雲遮霧繞，扳倒扶起，忽悠得我眼暈。我是出來打醬油的還要趕回去做飯，能不能給兩句實誠的？
是是是，好的。其實你可以先回家燒飯了，股市的道道隨便買本書大家說的都一樣。這裏說的隻是從係統科學博弈的角度來思考問題，解釋疑慮，並探討眾所周知經驗教條背後的原因。說故事是為了好懂，有心的可以慢慢捉摸。
首先，股市不是你一個人的遊戲，這是無數的人在貪婪和恐懼驅動下的博弈，你無法知道別人下一步是什麽，這就注定了不確定性。你下單買賣時盡管信心滿滿，實際上無法確定虧盈。所以時刻在心的警句是：不要太過自信，你永遠不可能確定明天，下星期，半年後股市是怎樣。
不要以為可以像研究自然科學一樣，找出一般規律來按圖炒股每場必勝。物理，化學，工程學得是與上帝博弈，上帝是仁慈的，不和你計較，垂拱而治以不變應萬變。你有一份耕耘就有一份收獲，大道至簡，可以讓你捉摸個透。股市博弈的對手是人，人心難測。除了經濟平均增長你該有的份額之外，波浪起伏，你贏的是別人口袋裏的錢，別人也盯著你的口袋。你聰明，別人更狡猾，你如獲至寶看了兩本股場教戰，卷起袖子下海撈錢。老鳥八百年前早就翻爛了你的秘籍，下套等著送錢來的傻冒。牛頓方正篤信上帝，愛因斯坦說上帝不玩骰子，所以他們玩股票都不靈，輸慘了，回頭去研究比較省心的物理。
博弈理論教你對這場遊戲采用混合策略，擲著骰子出招，騙子都傻眼。不計較一次一場得失，著眼於總體收益。買一支股票的決策相當於一次去不去EI Farol酒吧的問題，按概率分布的比例同時買多支股票的結果相當於在類股方麵擲骰子。這投資上的分散布局，英文叫“Diversify”，也就是在類股，國內外，股債現金等等方麵擲骰子。當然這個分布的比例有個講究，你可以在Charles Schwab和其他證卷商服務裏查到，我就不替他們做廣告了。
如果你還有工資等經常收入，可以逐月投入，這叫“Time Average”，在時間方麵擲骰子。
這個納什均衡混合策略不保證你一定贏錢，但可以減少波動並取得股市平均成績，盈利不是別人的錢而是虛擬經濟的增長。這很簡單，也很平庸，沒勁，不是嗎？是的。英雄經常是短命的。他們所謀者大所博者巨，竭其所有奮不顧身，一次失誤就飲恨終生，多少雄心壯誌都付於東流。平庸的活得長久。投資與賭博相同的是：對手都是人，要贏錢有風險。投資與賭博不同的是：賭博所得數學期望是零，刨去莊家費用已是負數，進場圖的是爽，付費消費。投資盈利的數學期望是社會財富的增長，是正值，圖的是錢滾錢養家過日子，能不擔驚受怕還來錢自然是最好。
這麽說，我這聰明才智，十年學藝全是白瞎，完全行不通了？
也不盡然，上麵理論是對芸芸眾生，對英雄人物又當別論。這英雄學了武藝就是為了防身欺負人，除了人人該有那份之外還盯著別人那份而下場較技的。這就有了：其次。
理論上不存在著一個能穩定正確地預測行情的模型，即使暫時有，市場也會很快消除它。也就是說：如果你與他人掌握相同的信息，那是無法算出買賣的贏麵。研究還證明，如果係統的信息越豐富，係統的波動就越小。這充分說明了歐美成熟市場比新興國家股市波動小的原因。
唯一使你可能在這個博弈中穩定勝出的是不平衡資訊。你比其他人占有越多信息，你就有越大的概率贏出。這信息大約有幾方麵。
誰都知道有內部消息炒股包賺，但這來錢太容易太黑，給禁了。但你要是比別人多一點或早一點知道即使是公開的消息，隻要這新出爐的蛋糕還沒被比你先到的吃完，你就多一點概率知道買賣股票的贏麵，這是其一。
既然人們是在貪婪和恐懼驅動下炒股，這大眾心理就有一定的規律。股市很大一部份是由基金等機構來推動的，他們的份額很大，買賣都有一定的目標價，也像大眾行為一樣，慣性巨大難以掉頭。這都在曲線和數量上留下蹤跡。阻力，支撐，趨勢線就是這樣形成，這就是技術分析的根本。人們知識，經驗，敏銳，智力不同，使得並非人人都能及時有效地利用這方麵的信息，這讓技術分析的高手能多一點概率知道買賣股票的贏麵，這是其二。
一個公司，其技術，管理，資金，市場都影響其盈利能力，並非人人都了解這些資訊，所以不一定都已反映在股價上。這是基本麵分析的理由，讓你著眼於比較有前途的個股，這是其三。
宏觀經濟有其規律，政治財經影響供需，大市運行有著慣性，這些時滯和慣性，可以推測較長時間的走向，這是其四。
有了這消息，技術，評估，趨勢四門功夫，就擁有不平衡的資訊，能夠估出贏麵來買賣股票。可以練單門，這裏有股王大鱷宗師級的人物，也可以玩綜合，各有各的策略。功夫練到極致，跳出理論罩下芸芸眾生之三界，成仙成佛。
練這些不是能掙錢？難說。在這裏玩的大家都不笨，在長中短各個波段中鑽空子，時機轉瞬就消失，這些資訊很快也會被他人獲得從而消除了你的優勢。後果就看你的道行和運氣了。沒準你還是後知後覺者，要是被墊底了還不如采用“擲骰子”的策略更有利。
(未完待續）
