‘7000億美元救市方案’的結果

‘7000億美元救市方案’的結果
2008-9-29

‘7000億美元救市’這怕是人類經濟史上的最大的救市行動了，它引發了一些異議，其論點有二：用納稅人的錢拯救少數金融資本；用納稅人的錢拯救有股票的人。

曆史回顧
97年10月香港股災，港政府也僅用了1000億港幣救市，事後，港府把救市買入的股票成立了盈富基金，基金上市，還給了社會。
這‘1000億港幣’同樣是納稅人的錢，從道理上講，其使用也要得到授權，不經授權地使用也是件不合理的事情。同樣也可能有違公平。
但是，‘在別人開槍打你的時候’，你首先需要考慮的是‘如何保證自己能夠活著’方法有二：逃與拚。
港府如果在外資欲行搶錢的時候還抱著‘不幹預市場自由’的教條做事或‘納稅人的錢’要經授權公平地使用的話，那麽，香港一定會很慘，後麵還有另一次搶錢：當香港遍地雞毛鴨血、遍地殘垣斷壁的時候，外資又可以救世主的身份來拯救了。
好在，未經授權‘1000億港幣’頂住了外資的金融搶劫，大了大家；公平問題事後用盈富基金合理地解決了。
漂亮。

這裏麵的兩個倫理問題：‘不幹預市場自由’及‘納稅人的錢’如何處理？
事後看，如果港府抱著‘不幹預市場自由’的信念不放，那麽，香港將被搶劫兩次，港人的財富將被從新分配；‘納稅人的錢’要經授權使用，那麽等你被獲準的時候，香港已經是‘遍地雞毛、鴨血了’，外資也可以從容地坐著郵輪，欣賞著香港的落日離去了，同樣，香港仍會被搶劫兩次。
‘不幹預市場自由’是有條件的，在自由的市場裏‘不幹預市場自由’，外來的資本進攻已經破壞了這一信念的前提。社會組建政府的目的之一就是要保障及擴大我們的生存空間，降低生存的成本，用經濟的術語描述就是‘降低交易成本’。
反之，如果，我們的政府不能‘保障及擴大我們的生存空間’，增加了我們的‘生存的成本’我們就有理由把‘手放到腰上’反對他；管家不管正事，假公濟私，老是給主人找麻煩，要他幹嘛？！
所以，從這個最基礎的角度出發，港府未經授權的幹預市場是正確的；從博弈論看，‘針鋒相對’也是所有博弈法則裏最有效率的法則。

很久以前有個笑話，毛澤東談怎樣使貓吃辣椒： 一天，毛澤東向劉少奇 和周恩來提了一個問題:你們怎樣才能使貓吃辣椒? 劉少奇首先說:那還不容易，你讓人抓住貓，把辣椒塞進貓嘴裏，然後用筷子捅 下 去.對於這種解決方法，毛擺了擺手說:每件事應當自覺自願的. 周恩來回答說:我首先讓貓餓三天，然後，把辣椒裹在一片肉裏，如果貓非常餓 的 話，它會囫圇吞棗般地全吞下去.毛澤東不讚成這種手法. 那麽，毛澤東的策略是什麽呢? 毛澤東笑著說:這很容易，你可以把辣椒擦在貓 屁股上，當它感到火辣辣的時候，它就會自己去舔掉辣椒，並為能這樣做而感到興奮 不已.
貓吃辣椒有違自然，但屁股被辣到了，無奈之下，不得不吃。
‘不幹預市場自由’，‘正確使用納稅人的錢’是美國社會最基本的信念，但我人為這個信念要回到更加基礎的現實來考慮：政府的目的之一就是要保障及擴大我們的生存空間，降低生存的成本。
反過來，不動用納稅人的錢，不幹預市場自由，其結果是什麽？沒有太多的懸念，世界‘遍地雞毛、鴨血了’，財富從新分配，世界秩序重構，各國經濟、政治都會有可能發生混亂。誰願如此？
所以，‘貓的屁股被辣到了’，必須吃辣椒，剩下的隻是‘如何吃’的問題了。
與香港不同，美國的災難，是自發的，無預謀的，所以政府有條件獲得授權；受人質疑的還有公平問題：如果金融企業都垮了，沒有股票的人們會好嗎？大家在同一條船上，千萬別說：“我不是這條船的股東。”
在我看來，那些強調‘公平’問題的人就如同郵輪的乘客在郵輪遇險時，高聲的叫喊：‘我不是這條船的股東！’一樣地無知與自私。當然了，自私不是錯，但無知會毀了大家。

美國的‘7000億美元救市’經濟後果
據格林斯盤講，這場危機是他所看到的最為嚴重的經濟危機了，所以，重症下重藥也是情理之中的事，‘7000億美元’人類有史以來最大的金融拯救。危機將會過去，財富會重新分配。
作為個人，如何在經濟危機及金融拯救中使自己的財產保值、增值，其基礎是對未來有一個正確的預估並在時間進程中做出不斷地改進。

判斷1：美元將由2年為計量的貶值過程
計劃實行初期，美元可能會因美金的需求上升而短期走強，並提升股指，當股指從企穩到急升之後進入一個穩定區間，從此刻起，美元將進入總體的貶值區間，以美元指數為體現的，因為各國有異，並不能排除美元相對於某國貨幣走強。

判斷2：金融企業獲得新的生機
重組及股價回升，目前應是夠買不破產的金融企業的最佳時機，如AIG，C，回報會以百分比三位數計。原則是被重創而沒有破產，並將收到拯救的金融企業。

判斷3：美元發債

判斷4：通貨膨脹
當全球經濟好轉時，通脹將不不可避免地發生，因為在金融拯救過程中被注入了7000億美元，這將導致大宗產品的價格上漲。
所以，一旦經濟好轉，可以考慮大宗商品貨的投機交易。

判斷5：股票市場的節律
初期：趨穩並開始上升，以急漲為結束；中期：回調，消化虛漲的部份，這可能要2—3年；後期：全球經濟回升，通脹上升，股票上升，全球進入一個新的景氣周期，等待下一個高峰，等待下一次衰退的契機。
每一次‘衰退---增長’都把我們帶進一個更高的價格區間，這就是為什麽，從長期看人類的價格水平是總體上升趨勢的。

作為個人投資，我認為我們在除‘判斷3：美元發債’以外的任何一個判斷裏都有很大的機會，但一定要找到經濟興衰過程中非常清晰邏輯關係及路徑。
未來已經發生過了，在曆史中。