“熱錢”其實很冷。

現在很多中國經濟金融學專家大講中國熱錢流出。其實這些錢大多並非“熱錢”，而是在中國滯留數年的冷錢。這些主要是在華外企的利潤。

外商及港澳台商規模以上工業企業實現利潤

年份	利潤（億元）	匯率	折合美元（億美元）
2014	15,972	6.16	2,592
2013	14,599	6.20	2,356
2012	12,688	6.30	2,014
2011	14,038	6.33	2,218

除此之外，還要加上規模以下工業和一產、三產的外企利潤。以前中國利率高，加上人民幣升值預期，外企就不急於把錢轉出去，而是留在中國國內增值。現在中國降息，人民幣預期貶值，外企就開始把錢轉回去。另外，低端產業的外企撤資，也要把清算後的資金轉回去。

我在8年前就建議“鼓勵外資企業把盈利轉回家。” [1] 那時的匯率是7.39。現在轉也不算晚，將來人民幣的匯率會更高。

隨著中國科技的進步，人民幣必然升值，想靠低匯率保住低端產業是不可能的。低端產業就是比窮，哪個國家窮，就有低端產業優勢。根據2014年10月10日公佈的東協投資報告(ASEAN Investment Report 2013-2014)顯示，緬甸成衣廠的員工基本月薪僅為32美元至64美元。[2] 而中國廣東工人工資為每月600-650美元，比緬甸高10-20倍。中國隻能是靠推廣機械化、機器人保住部分簡單低端產業。最終必將放棄無法使用機器人的複雜人工的勞動密集產業。

發達國家要製造業回流也隻能是高端製造業回流，低端製造業是回不去的，除非發達國家通過貨幣貶值把人均收入降到中等甚至低等收入水平。

[1] 《中國高額外匯儲備的利和弊》 2007-01-27 xwu622
http://blog.wenxuecity.com/myblog/21569/200701/38205.html
[2] 《緬甸成衣廠員工月薪為東協國家最低》 2014年12月09日 台灣經貿網
http://news.efu.com.cn/newsview-1091753-1.html