社會經濟製度的比較（6） 儲蓄黑洞

社會經濟製度的比較（6） 儲蓄黑洞

資本主義2.0和社會主義2.0都不是完美的社會製度，都存在各種各樣的問題。例如，它們存在一個共同的致命缺陷: 儲蓄黑洞。

為使非專業的網友容易理解，我們從極端簡化的模型開始分析。請勿挑剔細節。

模型一。在某個農耕社會，人們今年消費了去年生產的100億斤糧食，生產出100億斤糧食。明年人們將消費了今年生產的100億斤糧食，再生產出100億斤糧食。這是一個可持續發展的模式。

模型二。在某個工業化社會，人們今年消費了去年生產的1萬億元產品，又生產出1萬億元產品，並因此得到1萬億元現金收入。明年人們將用這1萬億元現金收入購買消費今年生產的1萬億元產品，再生產1萬億元產品得到1萬億元現金收入。這是一個可持續發展的模式。

模型三。在模型二的基礎上加入儲蓄的因素。人們去年生產出1萬億元產品，並因此得到1萬億元現金收入。今年一部分人儲蓄了1千億元沒有花，社會隻購買了9千億元產品。社會的生產、消費和收入都因此收縮10%。儲蓄的存在使得模型三成為不可持續的模式。我稱之為“儲蓄黑洞”。
注:這裏所說的“儲蓄”不僅包括通常意義的居民儲蓄，還包括企業存款、政府積壓資金，債券股市募集的資金等等。

經濟學家們想出多種方法解決儲蓄黑洞問題。最主要的方法是“借”。居民通過房貸和信用卡借錢，公司通過發行債券和股票借錢，政府通過發行債券借錢。在上麵的模型三中，把1千億儲蓄借出來花掉，就可以使經濟持續發展。

這種借錢方法是有極限的。儲蓄累計額逐年增加，再加上利息紅利，最終會使債務規模大到不可承受的地步:債務人無力還債或借新債，經濟因此崩潰。中國和美國都存在這類風險。中國社科院副院長李揚2013年12月23日透露，據測算，2012年，中國全社會的債務規模達到111.6萬億，占當年GDP的215%。[1] 2014年，美國社會的總債務接近60萬億美元，約相當於同年GDP的345%。[2]

如何解決儲蓄黑洞問題？
一種方法是無產階級革命，生產資料公有化。由於多種原因，這個方法不太現實。

另一種方法是靠通貨膨脹來稀釋資本，損有餘而補不足。具體地說就是政府印鈔，使物價上漲，並使工資和養老金同步增長。如果物價、工資、養老金都增長100%，GDP也會隨之增加100%，社會總債務對GDP的比例就會下降一半。家有大量儲蓄的居民和金融資本持有者會因此受損，而欠債的政府、企業和欠房貸者的還貸難度會大幅下降，因此收益。還有一種情況是印鈔並不導致通貨膨脹，而是貨幣供應的增加使得資金供大於求，導致利率下降。在這種情況下，也是資本擁有者受損，負債者受益。

印鈔放水是一種溫和的削富濟貧，吃大戶。民間金融資本對通貨膨脹自然是恨之入骨，所以經濟學一向把印鈔妖魔化，把通貨膨脹妖魔化。但對多數民眾來說，隻要工資和養老金能和物價同步增長，則通貨膨脹利大於弊。流水不腐，戶樞不蠹。物價穩定是死水一潭，而3-5%的通貨膨脹率可以使物價的水流起來，又不至掀起大浪。

近幾年來，美國、歐洲、日本都在搞量化寬鬆，就是在削富濟貧。很多人稱之為“貨幣戰”，但不知道戰爭的主要目標不是外國，而是本國的民間儲蓄和債券持有者。

中國也應當印鈔，以還掉部分地方政府債務，並加大在科技上的投資。當然，絕不能像2009年那樣大水漫灌房地產。另外，要使銀行存款利率低於通貨膨脹率。前幾天，丹麥央行宣布將存款利率從-0.2%降至-0.35%。[3]

政府征收利息稅、紅利稅、房地產稅、遺產稅等措施對儲蓄黑洞也有一定的遏製作用，但作用不夠大。

[1]　《社科院：中國經濟整體債務規模為111.6萬億元》　2013年12月23日 10:34　來源：中國新聞網
[2]　《Total US debt soars to nearly $60 trn, foreshadows new recession》　2014-06-16　來源:金融時報網ft.com
[3]　《丹麥央行：將存款利率從-0.2%下調至-0.35%》 2015年01月22日 新浪財經
http://finance.sina.com.cn/money/forex/20150122/230321368648.shtml