中國的貿易戰準備

4月2日，川普總統舉行“解放日”儀式，宣布對所有貿易夥伴加征不同程度的關稅。此後，中美兩國展開多輪針鋒相對的升級戰，輪番宣布提高自對方進口商品的關稅。至4月11日，兩國向對方加征的關稅已是高不可攀，令人望而卻步 - 中國大陸輸美商品的關稅已高達145%，而美國輸華商品的關稅則高達125%（下圖 Instagram/CoinPedia）。如此高的關稅，基本上讓兩國的經濟脫鉤了。如果沒有廣泛的豁免，未來兩年美中間每年7000億美元的雙邊貿易額可能會縮水至1000億美元多一點。市場對這場貿易戰反應負麵，川普總統本人的反覆無定更讓經濟學家和分析人士難以解釋他開打貿易戰想要達到的真實目的。

研究川普的決策班子，有可能其中一些有話語權的參與者和派係誤判了中國大陸經濟的韌性，並錯誤地認為北京領導人習近平會為了避免經濟增長放緩和國內輿論反彈而倉促與川普妥協達成協議。因此，華盛頓的對華鷹派未能預料到北京竟然會如此堅決地反擊川普的關稅。與此同時，中國大陸不那麽嫻熟的外交技巧，使得它更擅長於發出反抗的信號，而非圓滑地能伸能曲以塑造積極的雙贏結果。北京的回應未能消減美國及其他國家/地區的合理擔憂，即中國大陸低成本出口的再次激增有可能進一步侵蝕其他經濟體的工業基礎，從而引發第二次“中國衝擊”。而北京官員的對抗性言論 - 中國“準備在貿易戰或任何其他類型的戰爭中奉陪到底” - 也於事無補，難以影響國際輿論，更完全未能傳達中國領導層長期以來避免外部衝突的願望。

川普政府目前正試圖挽救全球經濟混亂的局麵 - 諸多跡象表明，這並非川普對全球開征關稅的本意 - 其策略已從全麵重塑全球經濟體係轉向更有針對性的孤立北京，正麵攻擊中國大陸經濟。習近平和其他北京領導人並不奢望中國大陸能夠贏得與美國的貿易戰，但他們願意試試運氣賭川普也會因為輕啟戰端而落得遍體鱗傷。以上為《外交事務》上題為“How China armed itself for the trade war”一文的內容簡介。以下為該文主要內容。

錯開藥方

美國，尤其是川普政府中的鷹派人士普遍認為，中國大陸領導層急於通過談判達成貿易協議，以避免可能破壞中國社會穩定並威脅中共權力壟斷的經濟陣痛。這種觀點在某種程度還算正確，但許多人卻據此得出了錯誤的結論。的確，現在中國大陸的經濟增長速度低於過去三十年的任何時期。其經濟增長速度從二十年前的年均兩位數增長率，降至2010年代的高個位數，如今則約5%（許多中國觀察家認為該中共官方數字有誇大之嫌）。但正如財政部長貝森特反複指出的那樣，中國大陸經濟並未陷入“嚴重的衰退，甚至蕭條”。且中國大陸經濟增長放緩並不一定意味著美國就占據優勢。去年發達經濟體平均經濟增長1.7%，美國經濟以2.8%的增速領跑。然而，這一勢頭正在消退。金融服務公司摩根大通預測，2025年下半年美國經濟將出現負增長，同時預計中國官方經濟增長率將下滑至4.6%。實際上，2025年第一季度美國GDP非但未增長，而且還是負數：-0.3%（下圖 bluesky）。

就在三月初，商務部長盧特尼克（Howard Lutnick）還信心滿滿地告訴NBC新聞：“川普正在給美國帶來經濟增長。我絕不會押注經濟衰退。絕對不可能。” 正是川普政府內盧特尼克這類“忠誠”下屬的高談闊論和虛張聲勢，導致川普高估了關稅迫使中國大陸坐上談判桌的可能性。川普的高壓策略不但未能迫使北京就範，還大大降低了中國大陸願意做出重大讓步參加直接談判的可能性。北京表現出了強大的反擊能力和對談判的策略性開放，但從未表現出屈服的意願。

川普政府似乎認為，通過川普和習近平之間的直接私人對話，就能達成一項全麵的貿易協議。但習近平並不參與談判；他保持著一種帝王般的超然，置身於專業談判對手間的錙銖必較之外，僅對下屬製定的協議作最終裁決。相比之下，川普則通過吸引媒體關注來獲取政治資本；每一項成就都必須以可見且公開的方式由他來宣揚。他把自己塑造成“首席談判代表”，親自推動關稅議程。這種領導風格的不對稱給外交帶來了嚴峻的後勤挑戰。很難想象川普會保持必要的克製，避免將這場爭端定性為兩位偉大領導人之間的個人較量。川普的爭鋒張揚與中方習慣的談判和外交風格完全是南轅北轍，很可能導致北京決定徹底脫離接觸。北京認為習近平與川普的會晤是對華盛頓的讓步，無論如何精心準備，這場峰會也不太可能取得實質性成果。因而好處不多，風險卻很大。習近平的形象卻可能因為沒有峰會成果而受到損害，中共的聲譽也會損害。中國大陸官員仍然清楚地記得，川普在2017年對北京進行熱情而富有成果的國事訪問後幾乎立即發動了貿易戰。此外，北京不希望習近平在攝像頭前像烏克蘭總統澤連斯基今年2月訪問白宮時那樣與川普激烈過招，受到川普政府官員的群毆。

習近平的長遠博弈

習近平的政治生涯本能是在20世紀六七十年代的文化大革命時期培養起來的，當時他的家庭境遇變故，他被下放到陝西農村勞作。習近平的核心政治理念 - 體現在“吃苦”這個概念中 - 號召中國公民，尤其是青年，為了民族複興而吃苦耐勞。他強調中國共產黨肩負著克服“百年屈辱”的曆史使命，這並非僅僅華麗辭藻，而是他執政合法性的基石。

川普的對抗性貿易政策雖然旨在削弱北京的影響力，但它卻強化了習近平的觀點 - 外部威脅（下圖 Foreign Affairs/SCMP）。正是外部威脅為中共推動更大程度的自力更生提供了理由。中共在中國政治體係中壟斷權力，這種權力的集中使得中國大陸領導人能夠不受挑戰地製定重大政策決策，並同樣迅速地改變方向。由於中共對信息的控製，尤其是在外交事務方麵，任何拒絕與川普政府的接觸都可能在國內被解讀為習近平堅決反對外國霸淩。

中國對美國關稅的反應也是在執行一項長期精心策劃的戰略。與許多被川普的策略打了個措手不及的美國盟友不同，北京多年來一直在為對抗做準備。自2018年以來，中國經曆了一場小規模的貿易戰，積累了應對日益加劇的中美競爭的經驗，並學會了如何規避華盛頓的經濟限製。作為應對措施，北京敦促地方官員和國有企業增強供應鏈韌性，並開拓更多海外市場。為了緩解小企業受到的衝擊並避免失業，北京出台了有針對性的財政和貨幣措施，以在不確定的環境下支持它們。在今年3月召開的全國人民代表大會上，北京領導人強調擴大內需是未來增長的關鍵，並出台了旨在刺激消費支出和改善國內營商環境的新政策。他們還推動人民幣支付係統的國際應用，以降低中國大陸麵臨美國強製性金融製裁的風險。

與此同時，北京海出台了一係列新法律，例如《反外國製裁法》、《出口管製法》和反間諜法規，這些法律為報複措施奠定了法律基礎。如果一家（外資）企業遵守美國的製裁，就會冒著違反中國法律的風險。在外交方麵，中國大陸力求通過深化區域關係來削弱西方的保護主義。北京加快了與海灣合作委員會阿拉伯國家的自貿協定談判。關於歐盟，中國大陸外交部長王毅稱其三月份與法國外長巴羅的會晤“富有建設性”，中法兩國計劃今年舉行三次高層對話。在川普政府宣布加征關稅的幾天前，中日韓三國部長在中斷五年後重啟了經貿對話，同意探討三國之間更全麵的自由貿易協定，就世界貿易組織改革進行合作，並歡迎新成員加入其區域自由貿易協定 - 區域全麵經濟夥伴關係協定。本月早些時候，習近平主席在不到兩年的時間裏第二次訪問東南亞，旨在加強與越南等已成為中國大陸商品轉運樞紐的重要鄰國的關係。

毫無疑問，高關稅將侵蝕中國大陸出口商進入美國市場的機會。但從習近平的角度來看，中國大陸經濟比以往任何時候都更有能力承受壓力。新冠疫情封鎖措施表明，在不破壞社會控製（這是中共最關心的問題）的情況下，大陸人民可以說在很大程度上承受住了中共封鎖帶來的苦難。與疫情封鎖帶來的衝擊相比，與美國的貿易破裂是可以忍受地。更重要的是，習近平衡量民族複興的指標不是GDP，而是科技發展。川普的“美國優先”政策議程隻會強化習近平倡導國內創新和更大程度自力更生的論點。與川普第一屆政府時期不同，中國大陸現在已準備好在必要時與美國脫鉤。

未來並不一定可期

撇開近期對通脹的擔憂不談，如今重塑全球供應鏈的最大變數是美國能否繼續被視為一個穩定、長期的經濟夥伴。美國傳統合作夥伴的這種疑慮並未被北京忽視，中國大陸政府官員迅速抓住了國際社會對美國的疑慮和不再關注北京過去幾年的“國進民退”實踐這一契機。4月初，中共官方報紙《人民日報》邀請外國投資者“利用在中國的確定性來對衝在美國的不確定性” （下圖 Pekingnology/The Economist）。其實，美國的不確定性並不一定意味著中國大陸會成為更可靠的替代方案。畢竟，北京尚未解決自身的結構性經濟問題。其自力更生和國家驅動型創新的戰略能否迅速見效，將決定中國經濟是否會停滯不前從而落入中等收入陷阱。隨著內外增長阻力的加大，政府用於科技的資金增加意味著家庭收入減少，北京因此麵臨著資金短缺的硬預算約束。

然而，中國大陸的70後及更年輕的人所憧憬的未來並非吃苦掙紮，他們期待的是持續繁榮。這些年輕人成長於一個富裕和充滿機遇的中國大陸，新冠疫情是他們許多人經曆的第一次重大國家危機。如今，隨著中美緊張關係危及他們獲得全球教育和職業發展的機會，這些70後、80後、90後和00後的經濟安全感正逐漸消退。在中國大陸和美國，主導政策製定的人都是年邁的政治精英。這兩個國家的年輕世代也越來越意識到，當權者願意拿年輕人的未來作抵押。就中國大陸而言， “吃苦”的口號或許不再能激勵一個在成長過程中習慣於甜蜜的社會。

川普吃苦？

川普“美國優先”的對華方針，不應轉化為對中國大陸的極限施壓。強硬手段隻會強化北京長期以來的懷疑，即華盛頓試圖遏製北京，並最終推翻中共(下圖 SCMP/facebook)。更好的策略是讓北京陷入困境，而不是向其發出最後通牒。華府需要接受這樣一個結構性現實：美國將始終對華貿易逆差，因為美國人無意也不可能從中國大陸工廠奪回低端製造業崗位。川普麵臨的挑戰是如何以政治上可持續的方式構建這一逆差 - 在人工智能、量子計算和清潔能源等塑造未來的行業創造公平的競爭環境，並確保北京繼續將其盈餘轉化為美元資產。

為此，美國應繼續出口大量原材料和工業投入品，保持順差，以鞏固其作為全球生產鏈上遊供應商和中國大陸工業生態係統關鍵合作夥伴的地位。與此同時，華盛頓應該接受低端小規模製造業的巨大逆差。盡管國內對這些產品的需求依然強勁，但將這一領域帶回美國既在政治上毫無意義，在經濟上也缺乏吸引力。另一方麵，川普政府應致力於通過公式計算的對等關稅，使美國國內的半導體和工業機器人等高端戰略製造業接近供需平衡。華盛頓還可以通過對等關稅來激勵北京縮小淨貿易逆差。方法可以是先對這些高端領域略微提高關稅，然後隨著中國大陸增加購買美國原材料和工業投入品而逐步降低關稅。這樣的關稅框架可使兩國都聲稱獲勝：川普可以說他捍衛了美國的關鍵產業，而習近平則可以說他維護了中國大陸的製造業基礎，甚至確保了適度的關稅削減。至關重要的是，它將把貿易調整的負擔轉移到北京，使中國大陸能夠靈活地按照自己的方式重新平衡經濟，同時仍然符合美國的利益。

為了確保北京方麵將其貿易順差轉化為美國資產，並保持對美元體係的敞口（這是美國另一個悄無聲息卻又強大的籌碼），華府需要扭轉中國人民銀行持續減少美國國債持有量的多元化戰略。自2016年以來，中國人行已將其美國國債持有量削減了約40%，並將部分儲備轉向黃金。即使隻是將近期購買的黃金中的一部分重新用於購買美國國債，也能為美國帶來約430億美元的新投資。大陸人行增持美國國債的行動將支持川普政府維持低利率和穩定債券市場的願望，是川普政府為36萬億美元美國國債再融資計劃的關鍵組成部分。大陸人行增持美債也會是北京對美元體係的持續承諾，並抑製人們對新興金磚國家貨幣或更廣泛推動去美元化的猜測。

為讓川普的重塑全球經濟貿易體係，美國與盟友和夥伴之間必須建立協調一致的關稅製度，否則任何戰略都是紙上談兵。中國大陸出口商不會在華盛頓談判時坐以待斃，尤其是考慮到過去談判的緩慢進程。例如，中美兩國於2020年1月簽署的第一階段貿易協議耗時兩年才最終敲定，而大陸中小企業（中國大陸出口的主力軍）的平均壽命僅為3.7年。即使持續的關稅也無法阻止北京在全球商業擴張的步伐。國內產能過剩和激烈的內部競爭已經迫使大陸企業向海外擴張，以尋求利潤空間。北京中央政府通過財政激勵、監管簡化、稅收減免以及更便捷的海外市場和供應鏈準入等措施，進一步強化了這種擴張勢頭。

隨著過去一個月美中雙方持續互杠，華盛頓與北京之間達成協議的範圍，以及川普能從習近平那裏獲得的讓步，的可能性已經縮小。如果川普想要達成協議，他或許不得不與中國人民一起“吃苦”，接受一些艱難的妥協。如果重新調整外交策略，他仍然可以取得一些小勝利，並避免美國目前麵臨的巨大潛在損失。

* 本文作者劉宗元（Zongyuan Zoe Liu）現為美國外交關係委員會（Council on Foreign Relations）莫裏斯·R·格林伯格中國研究高級研究員（Maurice R. Greenberg Senior Fellow for China Studies），著有《主權基金：中國共產黨如何為其全球野心提供資金》（Sovereign Funds: How the Communist Party of China Finances Its Global Ambitions）一書。

參考資料

Liu, Z. Z. (2025). How China armed itself for the trade war. FOREIGN AFFAIRS. 鏈接 https://www.foreignaffairs.com/china/how-china-armed-itself-trade-war