股市崩潰,這次狼真的來了嗎?

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股市這波牛市的確超乎意外的長,幾年前就不斷有人預言崩潰了,到今天為止標普500已經下跌了20%,開始進入熊市了。

經濟周期決定了沒有隻漲不跌的股市。每一個經濟周期都可以分為上升和下降兩個階段。上升階段也稱為繁榮,最高點稱為頂峰。然而,頂峰也是經濟由盛轉衰的轉折點,此後經濟就進入下降階段,即衰退。衰退嚴重則經濟進入蕭條,衰退的最低點稱為穀底。穀底也是經濟由衰轉盛的一個轉折點,此後經濟進入上升階段。經濟從一個頂峰到另一個頂峰,或者從一個穀底到另一個穀底,就是一次完整的經濟周期。經濟周期持續時間通常為4到10年。目前的經濟增長已經超過十年。

股市是有周期的,股市的泡沫是周期的一部分。當市場泡沫破裂的時候,我們都聽說過有人傾家蕩產。雖然過去的泡沫已經有大量的經驗教訓,但是每個新泡沫破裂時仍然有很多人猝不及防成為受害者。互聯網泡沫破滅,納斯達克綜合指數從5046.86跌至1114.11,下跌了78%。房地產泡沫破滅, 標普500從2007年10月的1576下降到2009年3月的676 ,下跌了57%。下圖是股市周期的曆史數據,注意看最下麵4個紅數字。牛市平均的長度是55.2個月,本次牛市已經141.8.個月。牛市平均漲幅是173.47%,本次牛市漲幅已經608.47%無論是長度還是漲幅,目前的牛市都大大超過了曆史數據的平數。

這些年來每逢美股大跌,美聯儲總會出手救市,投資者隻要逢低買進,幾乎每次都滿載而歸,但這次他們可能要失望。目前通脹急升已對美國的經濟基礎構成威脅,美聯儲誓言將不斷升息以遏製通脹急升,直至通脹回落到所需的中性水平。拜登與朗普不同,不會將股市表現當做政績,而是將抑製通脹作為其首要任務。

盡管目前標普500已跌了20%,但美聯儲絲毫沒有救市的打算,標普500已經進入熊市。從曆史上看,標普500指數一旦進入熊市,就會進一步下跌,平均持續時間大約為一年或以上,從峰值到穀底的平均跌幅為37%左右,所以標普500未來一年有可能再跌20%或更多。對衝基金GMO創始人甚至認爲美股最壞可能跌70%。

 

PS

今天(6/13/2022)

The benchmark S&P index has fallen for four straight days, with the index now down more than 20% from its most recent record closing high to confirm a bear market began on Jan. 3, according to a commonly used definition.

 

johnifanx98 發表評論於
若要伊滅亡,必要伊先瘋狂。我現在真心希望敗登連任,作死的盡頭還沒有到。
林向田 發表評論於
回複 '我心依舊2008' 的評論 : 高手不敢當,隻是在股市裏遊蕩十幾年,對股市周期有一點感覺。
我心依舊2008 發表評論於
林兄還是股票高手,厲害了,當年本人在天朝炒過。
林向田 發表評論於
回複 'portfolio' 的評論 : 這是純技術分類,從前一個高點下降20%為熊市,從前一個低點上升20%為牛市。
portfolio 發表評論於
我二十年來第一次讀到像你這樣的有關美國股市周期的分類法。比如,把2001年與2008年的深跌後的大反彈,稱作“牛市”。實際上,本人比較認同這樣一種分類——現在屬於大周期(Secular)牛市中,起點是2009年(也有一說是2011年),2020年3月出現了一次周期性(Cyclical)熊市,今年很可能又是一次周期性熊市。大周期(Secular)牛市,一般可持續二十年左右,如1982年至2000年。
林向田 發表評論於
回複 'x瀟瀟' 的評論 : 股票的過山車比迪士尼樂園的過山車玩命多了。
林向田 發表評論於
回複 '黑貝王妃' 的評論 : “炒股要有強大心髒、我投降!” - 不粘股票最好,總是還有人經不住股票的誘惑。
林向田 發表評論於
回複 '海風隨意吹' 的評論 : “都這樣了,套牢的人,就等等吧。” - 是的,會漲回來的。
林向田 發表評論於
回複 'dong140' 的評論 : 我隻說“拜登與朗普不同,不會將股市表現當做政績” - 川粉都不高興。
x瀟瀟 發表評論於
炒股猶如做雲霄飛車,玩命!放棄。
黑貝王妃 發表評論於
炒股要有強大心髒、我投降!
海風隨意吹 發表評論於
回複 'diaoerlang' 的評論 : 人算不如天算,一動不如一靜。+1

都這樣了,套牢的人,就等等吧。
dong140 發表評論於
難怪川粉罵拜登白癡。早就應該預見到通貨膨脹,因為疫情發了那麼多錢。
林向田 發表評論於
回複 '歲月沈香' 的評論 : 不炒股省心。
林向田 發表評論於
回複 'diaoerlang' 的評論 : "人算不如天算,一動不如一靜:)" - 是的。
林向田 發表評論於
回複 '心之初' 的評論 : "我一路抄底,從小腰抄到了小腿。待到烽火闌珊処,我也不擡頭。" + 100
心之初 發表評論於
我一路抄底,從小腰抄到了小腿。待到烽火闌珊処,我也不擡頭。
diaoerlang 發表評論於
人算不如天算,一動不如一靜:)
心之初 發表評論於
從勝利走向勝利,從穀底走向穀底。人生長恨水長東,一江春水向東流。
Ken99 發表評論於
別指望這回會V型反彈,股市在地下趴兩年甚至三年,
豬黨和老白癡對通脹束手無策,幾乎就是躺平,接著搞他們的烏克蘭,搞女人墜胎,男女變性,
中期選舉到下次大選,股票可以別看了
白釘 發表評論於
"標普500已經進入熊市。從曆史上看,標普500指數一旦進入熊市,就會進一步下跌,平均持續時間大約為一年或以上,從峰值到穀底的平均跌幅為37%左右,"
2020年三月標普從最高跌落百分之三十多,算不算進入熊市?結果幾天就反彈,進入了近兩年的大牛市。
目前經濟尚好,就業率幾十年低,都有可能性。
歲月沈香 發表評論於
謝謝林向田股市分析分享!我沒有炒股,但感覺得到股市的脈搏跟著經濟增長與否一起跳動。
markyang 發表評論於
準確的說,應該是當年川普沒有通脹的憂慮,現在拜登不得不對付這個越來越大的通脹泡沫,畢竟多數的選民對於物價比對於股價要敏感,尤其是中低收入的選民
林向田 發表評論於
回複 '麥姐' 的評論 : 不碰股市好。
麥姐 發表評論於
不懂股市,上上下下地折騰,學習了!
林向田 發表評論於
回複 'dong140' 的評論 : 不止correction,還會降的。
林向田 發表評論於
回複 'momo_sharon' 的評論 : 不炒股好,炒股的人多數賠錢。
林向田 發表評論於
回複 '京華人' 的評論 : 還可以等。
dong140 發表評論於
好文。不知道這次是crash or correction
momo_sharon 發表評論於
從來不炒股,不懂(^-^)
Gilgen 發表評論於
2020年已經經曆過一次衰退。所以不能說目前經濟增長超過十年。另外,凡事都要扯上川普的,屬於習慣性噴子。
京華人 發表評論於
從最高點到目前為止,已經下調近七千點了。可以選績優股逐步建倉了!
林向田 發表評論於
回複 '混跡花草中的灰蘑菇' 的評論 : 是呀,很難知道底在哪。
林向田 發表評論於
回複 '喬寧' 的評論 : 過獎了,我也隻是紙上談兵。
混跡花草中的灰蘑菇 發表評論於
林兄好分析,現在這種疫情和戰爭的不確定性,還真是不知道底在哪
喬寧 發表評論於
@菲兒,抄底至少要等半年以後。
喬寧 發表評論於
林兄是經濟學專家啊!
林向田 發表評論於
回複 'laopika' 的評論 : GMO聯合創辦人葛拉漢(Jeremy Grantham)日前再度警告,幾天前標準普爾500指數(自高點)下跌了19.9%,納斯達克指數下跌了27%。至少,我們可能會再有兩倍的跌幅。
laopika 發表評論於
林兄好文,看來美股離底部還遠:)
林向田 發表評論於
回複 '五湖以北' 的評論 : 大陸和香港已經大出血了。
五湖以北 發表評論於
感覺這次全球金融都要大出血,沒一個國家跑得了
林向田 發表評論於
回複 '菲兒天地' 的評論 : 是的,我在兩年前就等著它降了。
菲兒天地 發表評論於
林兄好介紹,股市的上漲和下降正常的現象,在大家都恐慌的時候也許是加倉的最佳機會。
ahniu 發表評論於
敗等就是通脹的原送。
林向田 發表評論於
回複 '菲兒天地' 的評論 : 謝謝。
菲兒天地 發表評論於
沙發!
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