美元會繼續漲嗎？未來兩年會漲到多少？

美元會繼續漲嗎？未來兩年會漲到多少？

聯儲會在12/15-12/16將決定是否漲利息，目前市場預計漲幅為0.25%。 這將開啟一輪漲息的周期，估計在未來的兩年，聯儲會的漲息幅度在2%-3.5%。 美元匯率是否會因為漲息而繼續漲，未來兩年美元指數會漲到多少？
這問題不好回答，因為牽涉到相當長的時間與各國家經濟的發展和變化。俺姑且從匯率互動與基本運作的因素來回複。
也許基礎經濟學會說一個國家的貨幣若是把利息提高就會使得該國家的貨幣更具備吸引力，所以該國的貨幣匯率應該要轉強。其實從第二次世界大戰後以來，市場的反應大部分的時候與這個“教條”是相悖而馳的。因為決定匯率的因素不止是利息，還有整體的經濟增長，政府的財政赤字，通貨膨脹率等之外，還有非理性的國際炒家的操作。利息隻是決定匯率的一小部分因素。
比如巴西目前基本利息已達12.5%，可是巴西的貨幣Real卻不斷下跌，一年間從2。65元 兌一美元到3.85元兌一美元，貶值了約47%。 貶值的主因主要是經濟進入衰退，政府赤字與外債高，通貨膨脹率高，加上國際炒家炒低巴西貨幣，所以即使政府將利息提高到12.5%也沒用，貨幣依然貶值。而且因為基本利息太高，造成商業負擔沉重，導致了經濟衰退。
俄羅斯兼並克裏米亞之後，遭到西方國家的經濟製裁，同時盧布也遭到狙擊大貶。1/16/2015，俄羅斯央行第一副行長 Ksenia Yudayeva，美國MIT經濟學博士，為了防止盧布大跌，提高俄羅斯的基礎利息，從10%一夜之間提高到17%，結果盧布繼續跌得更凶。在過去幾個月，俄羅斯央行已經耗掉880億美元的外匯來支撐盧布，而盧布從大約40跌至70兌一美元。這位央行副行長立刻被普亭革職，改換為俄羅斯本土的經濟學家Dmitry Tulin，然後急轉彎采取降利息措施，從17% 降為15%，盧布反而大漲至50幾，隨後在60附近波動。（http://www.forbes.com/sites/kenrapoza/2015/01/16/putin-sacks-u-s-trained-economist-in-charge-of-ruble-at-central-bank/，
http://www.forbes.com/sites/kenrapoza/2015/01/31/russias-central-bank-makes-risky-move-as-economy-suffers-from-ukraine-crisis/）
巴西的貨幣在1999年時也麵臨危機，貨幣不斷下跌。後來巴西政府聘請了索羅斯（Geoge Soros）量子基金的巴西炒手Arminio Fraga當巴西央行總裁，才將巴西貨幣穩住，止跌回漲（從大約3：1，到2：1兌美元）。
太高的利息對經濟是毒藥，是全麵性增加商業活動的成本。所以以高利息來防止貨幣貶值是飲鴆止渴，最後必然更嚴重。
美國曾將在1979-1980年時將基本利率提高到20%來對付高通貨膨脹率，那時美元是大跌。從1981-1983年，利率開始快速下降，而美元在這段時間快速上漲。當然，美國的經濟也在這時間快速恢複，這段時間是雷根上台，采取大幅度降稅，配合大幅度降息（大約3年內降了12%），促進商業活力。共和黨總統候選人近年來都在標榜雷根經濟政策，標榜降稅促使經濟成長。其實他們忽略了大幅度的降息才是雷根經濟快速增長的最大原因。
2000年911事件發生後，美國聯儲會緊急降低基本利息至1%。 2005年開始利息從1%回升至2007年的5。25%。 這一段時期美元是繼續貶值，歐元繼續大漲。（請看下圖）
簡單的說，漲息不一定會導致美元升值。如果美國的基礎利息（Fed Fund rate) 要在兩年內回到2007年時的5.25%， 估計對美國的經濟非常利空，有可能會進入衰退。股市大盤有可能要跌20%進入熊市。目前市場預期利息最多隻會從0.125% 漲到3.5%，也許到2.5%就會停止。
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俺認為短期內美元指數最高不會超過101， 12/16日後有可能反而向下行，回跌至96-98之間波動。
因此美元未來不會因為大漲而繼續影響原油下跌。美元繼續上漲的空間有限，如俺一直強調的，最多再1%。
原油除了美金漲跌的影響，還有供需的影響是最重要的。 OPEC開會結果如何很難預料。但是隻要美國的岩頁油產量繼續下降，原油就不會低於40元。要提防12月份的STEO報告出來後，原油可能會因為報告中11月份原油增產而大跌。不過，到12/4前原油上升的可能性更大。不用擔心原油跌破41.5元！

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關於中國股市，昨晚V型反彈對技術麵分析是利多。如俺之前說的，3300-3400有強烈的支撐。證監會好像不願意擴大調查事件，目前僅限於3家證卷商，海通，中信和國信。而且違規的名目好像縮小為第18條款的違規，隻是沒有讓客戶簽同意書。這事態小很多，大概就是罰款。負責人不會坐牢。所以A股應該會向上走。未來的動向還要看12月初的經濟報告。若有任何好轉的消息，股市會大漲突破3700。否則就停留在3340-3650之間一段時間盤整。

今天可以買進CNXT。ASHS，ASHR等。比較有抗壓的可以買進2X的CHAU。

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天然氣本周四和下周四的EIA報告會是利多，庫存減少將大於5年平均。本周四的預估為-50BCF到-65BCF，5年平均-48BCF。 下周四預估減少70-85BCF， 5年平均在-65BCF。 可是6-14天的天氣預報利空，參看下麵圖形。

所以做法是任何大漲就要把UGAZ賣掉，買DGAZ做空。DGAZ最好還是在11-12元之間買進較安全。14元以上賣出。補充：俺認為UGAZ還有可能到3.85元。

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俺覺得最近金礦業（GDX）和銅礦業代表FCX有轉機。美元雖然今天還漲約0.21%，可是黃金與銅金屬價格卻反而上漲，這可能表示這些大宗商品價位已經壓到超出基本麵的情形而反彈。當然買入FCX要謹慎小心，大概2-4周前，俺還兩次叫大家做空從14元做空和從12.5元做空。前幾天最低到7.9附近。

俺覺得FCX漲到10.5元應該不難。若是8.1-8.35買進，可設止損點在7.9元。