從1萬到1億，一個散戶的37年

1989年，深圳。

那時候的深南大道還沒有現在這般車水馬龍，國貿大廈剛剛成為地標。

一個年輕人，揣著積攢下來的4000塊錢，有些忐忑地走進紅嶺路的一家證券營業部。

營業部裏甚至沒有像樣的電子屏，隻有一塊黑板，上麵用粉筆寫著：“賣深發展……買萬科……”。

年輕人花了3800多元，買入了200股“深發展”。

他得到的，僅僅是一張手寫的、蓋著紅章的白色紙條。



(圖片來源：東方財富網）

他心裏發虛：“這玩意兒能行嗎？一張紙就能賺錢？”

哪怕是一個月後，當他發現這張紙條對應的價值漲了30%，他依然不敢相信。他趕緊賣掉，生怕這一切是場夢，生怕有人來找後賬。

這個年輕人，就是謝明夷。

那一年，他剛剛踏入股市。那是中國股市的蠻荒時代。

一晃，37年過去了。

當年的那個年輕人，如今已近暮年。

當年手裏的4000元現金，變成了2000年的1億元身家。

今年71歲的老謝，見證了從那張手寫收據開始，到如今每秒億萬次計算的高頻量化交易；見證了上證指數從100點起步，到6124點的狂熱，再到千股跌停的至暗時刻。

在這個被稱為“一賺二平七虧”的殘酷市場裏，無數聰明人、有錢人、有權人來了又走，有的傾家蕩產，有的鋃鐺入獄。

而老謝，作為一個普普通通的散戶，不僅活下來了，還活得很好。他用30年的時間，隻做了一件事：炒股。

他把這30年的血淚經驗，寫成了一本書——《股市心經》。



讀完這本書，最大的感受不是“這就是致富秘籍”，而是兩個字——敬畏。

為什麽一個散戶能走30年？

這背後，一定有某種不變的“底層邏輯”。

今天，我們來聊聊，關於股市，關於人性，關於那張紙條背後，一個散戶穿越30年周期的生存智慧。



周期的輪回：太陽底下沒有新鮮事

很多年輕人問老謝：“現在的股市太難做了，量化收割，主力洗盤，還是你們那個時候好做，遍地是黃金。”

真的是這樣嗎？

老謝在書中回憶了1992年的深圳“8·10風波”。

那是中國證券史上一次真正的大擴容。當時，為了買到新股認購抽簽表（有了它才有機會買新股），上百萬人從全國各地湧向深圳。

你能想象嗎？

幾百萬人，頂著烈日，排隊幾天幾夜。為了防止插隊，大家前胸貼後背，緊緊抱在一起。



（圖片來源：中證協發布）

那時候沒有手機支付，大家都是背著成捆的現金。甚至有從外地寄來的包裹，一打開，裏麵是2800多張身份證。

那是對財富最原始、最赤裸的渴望。

然而，哪怕是這樣的狂熱，最終也演變成了一場騷亂。因為抽簽表不到半天就賣光了，排了幾天隊的人們絕望、憤怒，最終即使政府緊急增發，也難以平息所有人的情緒。

這就是早期的股市。它並不比現在“溫柔”。

如果你覺得那時候隻有機會，那是你沒見過1993年的“寶延風波”。

那是中國曆史上第一起惡意收購案。寶安集團悄悄吸籌延中實業，消息一出，股價幾天內翻倍。

老謝當時就在北京的大戶室裏。他親眼看到，昨天還在大戶室裏意氣風發的做二手車生意的劉氏兄弟，幾天內賠了120萬，幾年的心血歸零。

還有一個朋友老薛，因為在暴跌中不願止損，最後不僅虧光本金，還倒欠營業部17萬，最終因無力償還被判了14年。

那是真正的“絞肉機”。

再看1995年的“327國債事件”。

這可能是中國金融史上最驚心動魄的8分鍾。

萬國證券，當時的券商老大哥，為了絕地求生，在收盤前8分鍾，砸出了1056萬口空單，麵值2112億元。

那個瞬間，老謝盯著屏幕，看到價格像一條直線一樣砸下來。

所有做多的人，在那一刻，全部爆倉。





（圖片來源：百度百科）

雖然最後上交所判定這8分鍾交易無效，但其中的驚濤駭浪，足以讓任何一個親曆者終身難忘。

你看，股市從來沒有“容易”二字。

無論是1990年的漲跌停板製度出台引發的熊市，還是2015年的千股跌停，抑或是現在的量化博弈。

形勢變了，工具變了，但背後的邏輯從來沒變：貪婪與恐懼的輪回。

老謝說：“投機如山嶽一樣古老，華爾街沒有新鮮事。”

他之所以能走過這30年，不是因為他比別人更聰明，也不是因為他有內幕消息。

而是因為他比別人更早地明白了一個道理：

在這個市場裏，活下來，比賺多少錢都重要。

他在書中寫道：“我並不是一個成功者，隻是這個市場中的幸存者罷了。”

這句話，聽起來謙虛，實則是最高的智慧。



強與弱：穿透迷霧的“第三隻眼”

那麽，如何在驚濤駭浪中活下來？

老謝並沒有隻灌雞湯，他拿出了一套他在實戰中打磨了30年的兵器：強弱分析法。

這是《股市心經》全書最精華，也是最具有實操價值的部分。

很多人炒股，喜歡聽消息，喜歡看財報，或者喜歡畫各種複雜的指標線。

但老謝認為，這些往往是滯後的，或者是被修飾過的。

股市最真實的語言，隻有三個要素：價格、成交量、時間。

這三個要素，就像是股市的源代碼，構成了多空雙方博弈的全部真相。

老謝的“強弱分析法”，就是通過這三個要素，去判斷市場上買方和賣方，到底誰強，誰弱。

為什麽要看強弱？

因為股市的本質是對抗。

就像打仗。如果買方是攻城的一方，賣方是守城的一方。

價格上漲，就是攻方占了上風；價格下跌，就是守方占了上風。

但是，僅僅看漲跌是不夠的。

謝明夷舉了一個很精彩的例子：

如果攻方攻下了一個山頭（股價上漲），但他用了一個師的兵力（巨量成交），花了三天三夜（長時間），而且傷亡慘重。這說明什麽？說明雖然漲了，但攻方其實已經是強弩之末。

反之，如果攻方隻用了一個排的兵力（縮量），談笑間就拿下了山頭（短時間大漲），這說明什麽？說明守方已經潰敗，攻方勢如破竹。

這就是“量價關係”的本質。

老謝把這套分析法拆解為四個維度：點、線、麵、空間。

點：就是當下的量價關係。是放量上漲？還是縮量下跌？每一個點，都是一次短兵相接。

線：把點連起來，就是趨勢。也就是K線圖。在這裏，最重要的概念是“阻力位”和“支撐位”。這不僅僅是圖形，這是人們的心理錨點。為什麽跌到這裏就跌不下去了？因為有人覺得便宜了，有人後悔上次沒買。這就是支撐。

麵：線橫向延伸，加入更多的參照係。比如位置關係（是底部的陽線還是頂部的陽線？）、比較關係（比大盤強還是弱？）、消息關係（利空出盡了嗎？）。

空間：這是最高級的維度，也就是市場邏輯。

什麽是市場邏輯？

老謝認為，市場運行有其自然法則。比如“阻力最小路徑”——股價總是向阻力最小的方向運行。

比如“手風琴原理”——牛市就是股價像手風琴一樣被拉開，龍頭股打開空間，其他股跟上；熊市就是手風琴被壓縮，高估值的股票跌下來，壓縮整個市場的估值空間。

這套“強弱分析法”，不是預測未來的水晶球，而是一套“體檢係統”。

它不負責告訴你明天一定會漲，但它能負責告訴你：現在的市場，身體狀況如何？是強壯得像頭牛，還是虛弱得不禁風？

如果是前者，哪怕有風吹草動，你也敢持股；如果是後者，哪怕看起來風平浪靜，你也得時刻準備跑路。

這就是“以結果推導結果”。

我們無法預知原因（利好利空），但我們可以看到結果（盤麵強弱）。而這個強弱的結果，往往會延續，直到新的力量打破它。

老謝用這套方法，躲過了多次大跌，也抓住了多次主升浪。



（老謝手繪的30年A股裸K圖）



投資與投機：兩把不同的刀

除了技術，老謝在《股市心經》中討論最深刻的，是關於投資與投機的思考。

在很多人的觀念裏，投資是高尚的，投機是卑劣的。巴菲特是神，索羅斯是魔。

但老謝不這麽看。

他認為，投資和投機，沒有優劣之分，隻有目的之別。

投資，賺的是企業成長的錢。你買的是種子，等它長成大樹。這需要眼光，更需要耐心。

投機，賺的是市場波動的錢。你買的是機會，是情緒的錯配。這需要敏銳，更需要果斷。

謝明夷坦言，他自己是“價值投機者”。

什麽意思？

“買其所值，賣其瘋狂。”

他在書中分享了一個自己的“笨辦法”：

在他的自選股裏，永遠放著10隻股票。這些股票有一個共同點：股息率高於銀行存款利息。

當市場恐慌、遍地狼藉的時候，他會買入這些股票做底倉。

如果市場繼續跌，沒關係，反正股息比存銀行劃算，就當存錢了。

如果市場行情來了，這些股票因為有業績支撐，往往也會漲。

一旦市場進入狂熱，股價遠遠超過了內在價值，甚至透支了未來幾年的業績時，他會毫不猶豫地賣出。

這時候，他就不再談“長期主義”了。

他說：“當趨勢給你的收益遠遠超過股息時，不變現真是傻瓜。因為投資的核心錨點是‘收益率’，而不是無限期持有標的本身。”

而很多散戶之所以虧錢，就是把這兩者搞混了。

原本想做短線投機，結果被套了，就開始安慰自己要做“時間的朋友”，變成長線投資；

原本想做價值投資，結果看別人漲得快，心裏癢癢，追漲殺跌，變成了拙劣的投機。

刀是好刀，關鍵看你會不會用。

用切菜刀去砍柴，用斧頭去雕花，結果注定是悲劇。

老謝30多年的經驗告訴我們：一定要誠實地麵對自己。

你是想賺企業的錢，還是想賺市場的錢？

想賺企業的錢，就要忍受寂寞；想賺市場的錢，就要承受波動。

最可怕的，是你想賺盡所有的錢。



炒股的核心，是自我對抗

書的第九章，標題叫《炒股的核心是自我對抗》，是全書的靈魂。

老謝講了一個故事。

90年代，大戶室裏有個被稱為“小神仙”的高手。技術極其精湛，好幾次大底都被他抄到了。

大家都很佩服他。

但有一天，警察來了。大家才知道，這個“小神仙”挪用了公款炒股。

按理說，以他的技術，賺錢不難。

但為什麽挪用公款後，他就賠得一塌糊塗，最後要把自己送進監獄？

因為心態崩了。

當錢是自己的時候，他能客觀分析，該止損止損，該持倉持倉。

但當這筆錢是挪用的公款，是絕對不能虧、必須贏的錢時，他的動作就變形了。

跌了一點，他不敢止損，怕回不去；漲了一點，他趕緊賣，怕利潤飛了。

“想贏怕輸”的心理，徹底摧毀了他的交易係統。

老謝說：“炒股就像天天給家人做手術。”

如果一個醫生，給陌生人做手術，他能冷靜、客觀、手起刀落。

但如果躺在手術台上的是他的孩子、他的愛人，他的手就會抖。因為他太在乎結果了。

散戶為什麽總是虧損？

不是因為技術不行，也不是因為不夠聰明。

而是因為他們賭上了自己的身家性命，賭上了孩子的學費、老人的看病錢。

所以，“閑錢投資”對於保持理性很關鍵。

人一旦賭上一切，“輸不起”的壓力會讓我們在麵對市場時，充滿了貪婪與恐懼。

漲了，貪婪讓我們想賺更多，忘記了風險；

跌了，恐懼讓我們慌不擇路，或者鴕鳥埋頭，死扛到底。

股市，就是一麵放大鏡。

它會無限放大你人性中的弱點。

你性格中的急躁、猶豫、自負、貪婪，在K線圖麵前，都會變成真金白銀的損失。

所以，老謝說：“投資需要紀律。”

紀律是什麽？

紀律就是把你的人性關進籠子裏。

不管你多麽看好這隻股票，到了止損位，必須砍。哪怕砍錯了也要砍。

不管你多麽想再賺一點，到了止盈位，必須撤。哪怕賣飛了也要撤。

這就是反人性。

老謝走了30年，他並不是消滅了貪婪和恐懼，他隻是學會了用紀律來管理它們。

他在書中寫道：“我見過開著跑車衝進營業部的人，也見過負債累累想要跳樓的人。30年裏，K線將我的棱角磨平。我也終於明白：股市始終存在的是一場關於認知、關於紀律、關於人性的‘修行’。”



（老謝的93年開戶存折）



給今天散戶的4條建議

《股市心經》不僅僅是一本講炒股的書，更是老謝曆經37年沉浮後，想告訴大家的事。

第一，不要試圖預測市場，要追隨市場。

老謝反複強調，不要去猜頂，也不要去猜底。底是走出來的，不是猜出來的。

強弱分析法的核心，是“應對”。

市場變強了，我就跟進；市場變弱了，我就撤退。

做一個滑頭，做一個牆頭草，在股市裏不是貶義詞，而是生存之道。

第二，建立自己的交易係統。

不要今天聽張三說這隻股好，明天聽李四說那個板塊熱。

你要有自己的判斷標準。

哪怕隻是一招：比如隻買20日均線以上的股票。

隻要你堅持這一招，你就是有係統的。

簡單，往往比複雜更有力量。

第三，給本金裝上“安全閥”。

永遠不要用“輸不起”的錢去炒股。

不要借錢炒股，不要賣房炒股。

隻有當你能心平氣和地接受這筆錢全部虧光而不影響生活時，你才能在交易中保持理性，你才有可能贏。

第四，承認自己的局限。

老謝說，他看不懂高科技公司的商業模式，所以他曾錯過了很多大牛股。

但他不可惜。

因為他知道，那是他認知範圍之外的錢。

隻賺自己認知範圍內的錢，是長盈的秘密。



寫在最後

書中有一句話，令人動容。

老謝寫道：

“寫到這裏，我忽然想起了1989年深圳的黃昏，紅嶺路營業部的黑板上，‘深發展’幾個字被夕陽的餘暉渲染得閃閃發光。那束光，讓我在流轉30年的光陰裏，對美好生活充滿向往，更給了我與時代共舞的無限勇氣。”

股市，是天堂，也是地獄。

它讓人一夜暴富，也讓人一無所有。

但對於老謝來說，股市更像是一個“時代的舞伴”。

他幸運地趕上了中國改革開放的浪潮，趕上了資本市場從無到有的紅利。

他是一個散戶，但他走出了散戶的宿命。

因為他始終保持著對市場的敬畏，對常識的堅守，以及對自我的省察。



（圖片來源：文匯網）

今天，我們所處的市場環境，比30年前有所變化。

信息爆炸，算法博弈，衍生品層出不窮。

但謝明夷的《股市心經》依然值得一讀。

因為技術在變，工具在變，但人性不變，周期不變，底層邏輯不變。

如果你也是一名散戶，如果你也在K線的漲跌中感到迷茫，不妨讀一讀這本書。

或許，它不能讓你馬上抓到一個漲停板。

但它能讓你在這個喧囂的市場中，找到一點內心的寧靜，找到那個屬於你自己的“定海神針”。

一個散戶，走了30年，走到了今天。

希望下一個30年，你我也依然在場。