11月21日，市場全天震蕩調整，滬指跌超2%，創業板指跌超4%。截至收盤，滬指跌2.45%，深成指跌3.41%，創業板指跌4.02%。
板塊方麵，中船係、AI應用等板塊漲幅居前，電池、矽能源、鋰礦等板塊跌幅居前。
全市場近5100隻個股下跌，99隻個股跌停。滬深兩市成交額1.97萬億元，較上一個交易日放量2575億。
都說炒股要“人恐我貪”，今天，恐慌情緒終於達到近期極致。
截至收盤，全A股上漲個股為354家，年內僅多於4月7日（106家）。
此情此景，你是否真的敢選擇“貪”？
至少，數以百億或千億計的資金盤中已經出手，接過所謂“帶血籌碼”。
Wind數據顯示，今天有兩個時段的市場“預測成交額”出現顯著放大：
一是開盤時段，9:30~9:38，較昨日同期增幅從約5%升至13%。
此時，A股市場剛開始“跟隨”隔夜美股走勢，與上午的亞太市場一同走弱。
結合萬得全A指數的分時來看，第一波“不立危牆”的持籌者選擇了離場，大盤跌幅似乎“尚可接受”（約1.5%）。
此後的幾十分鍾裏，市場量能未見進一步放大，但因為賣盤源源不絕，買方卻未做太多抵抗，於是指數繼續下跌——直到引發足夠大的恐慌（此時最大跌幅超過3%）。
於是我們看到，10:30~11:30，市場量能進一步放大，增幅來到了17%~20%。
大盤正是在這時連續兩次探底，隨後出現一定幅度的“V反”。如萬得全A，兩個日內低點分別出現在10:52和11:15。
量放大了，指數跌幅漸漸收窄，這自然是買方正在發力。
可惜，隨著“預測成交額”的增幅漸漸回落，午後主要股指再度走弱，創出日內新低。
跌停家數也進一步增長，說明短線恐慌並未緩解。
這也是因為，前幾天逆大盤而行的短線抱團股，本身累積了不少獲利盤。
總結一下：
本周前4天，A股都是縮量震蕩，總體維持在箱體下沿。此前我們認為，這或許意味著市場並未真正恐慌。
今天，在多重因素影響下，市場破位放量下跌，意味著“恐慌盤”終於出來了，且第一批抄底資金已經出手——但誰也沒有100%的自信，這次就買在了最低點。
因為隻有真正“走出來”，才能確認當下究竟是反彈起點，還是下跌中繼。
目前來看，市場各方的博弈點，至少有兩方麵。
（更多後市分析，有待周末發酵）
一是，作為短線情緒誘因，市場對美股（尤其科技股）的擔憂，能否得到緩解。
據報道，對於昨夜美股大跳水的原因，一些交易員指出，市場再次擔憂AI能否產生足夠的收入或利潤來支撐巨額投入。另一些交易員則認為，9月份強勁的非農報告是美聯儲今年降息步伐結束的最新跡象。還有一些交易員表示，比特幣跌至六個月低點所釋放的避險信號是股市暴跌的部分原因。此外，市場還擔憂高估值以及周五期權到期前市場波動性加劇。
另有媒體指出，美聯儲降息預期下降和日本國債持續殺跌這兩大變量，今天都出現了一些積極轉變。
美國財長貝森特表示，美聯儲發出了很多信號，其中一些令人困惑。美聯儲應該關注數據，美聯儲應該繼續推進降息周期。這讓美股三大期指有所反彈。早上，日本國債收益率終於開始轉跌，也意味著短線企穩。
二是，A股能否在護盤資金和內生邏輯的支持下，走出一段“獨立行情”。
雖然今天市場普跌，但整周來看，“權重企穩+小微盤補跌”的格局仍然存在，銀行股、紅利股還是最抗跌的資產。
數據顯示，上證50、滬深300周度跌幅在3%上下，中證2000則跌近7%。
此外，截至收盤，萬得全A指數本周考驗了20周線的支撐，為本輪行情中，6月下旬以來的首次。短期市場出現較大回調，相信大資金也看在眼裏。
此前的11月12日，上海證券交易所國際投資者大會上，中國證監會副主席李明表示，強化戰略性力量儲備和穩市機製建設，提升資本市場內在穩定性，堅決防止市場大起大落、急漲急跌。
此前報道顯示，截至三季度末，“國家隊”資金（包括證金公司、中央匯金、證金資管等）重倉持有222隻A股股票，總持倉市值為3.911萬億（未包括社保基金），相較二季度有所增加。
多隻金融股受到護盤資金的高度青睞，同時，其對AI產業鏈、半導體、新能源等板塊的相關個股也進行了積極布局，高度契合國家戰略發展方向。
有觀點稱，在“國家隊”的引領下，疊加更多支持舉措落地，各類中長期資金仍將加速入市，為市場持續注入穩定力量。
