儲備資金和現金的管理

儲備資金(比如半年到兩年的生活費等)和現金該放到哪裏，說一下我個人的看法。

首先科普點基本知識。

先說說基準利率。目前Fed Fund Target Rate是5.25~5.5%，這是聯儲會設定的各銀行之間隔夜拆借的利率區間。而現在的Secured Overnight Financing Rate (SOFR)是5.33%，這是實際統計的各銀行之間隔夜拆借的實際利率。也就是說一個是設定的區間，一個是實際利率。因而SOFR就成了一個非常重要的benchmark，SOFR盡管也是浮動的，但在Fed Fund Rate不變的情況下，它的浮動空間很小，應該落在Fed Fund Rate區間內。

有了SOFR這個基準利率，就可以大約知道其它的短期利率是否靠譜，比如目前1-Month T-Bill yield，Money Market Fund，和短期存款利率，都約5%。而Money Market Fund的回報和短期存款利率(目前約5%)，一般都低於SOFR(目前是5.33%)， 相差大約0.3%。

再說說 Sweep Account。大家知道，美國每個銀行的個人存款都有25萬的FDIC擔保，即便銀行垮掉了，存款的前25萬仍然會安然無恙。為消除客戶的擔憂，有一種brokerage account可以大幅提高FDIC擔保額度，比如說，有的最高可以擔保5米或更高。而要擔保5米，其實隻需要分配到20個銀行裏就可以了，這種可以自動分配銀行的賬號就叫FDIC-insured Sweep Account。做為客戶，隻需要把錢存到賬號裏就行了，係統會自動分配到各個銀行。

現在言歸正傳。

一.  儲備資金的管理

儲備資金放到一般的Money Market Fund就足夠了，無論是Fidelity還是Vanguard等，大點的券商都可以，目前Money Market Fund的回報近5%。

有些朋友擔心Money Market Fund的安全性，這大可不必，美國曆史上隻有在次貸危機時，Money Market Fund的NAV曾短暫低於1美元，政府進行擔保後馬上又恢複到1美元。至少到目前為止，美國曆史上Money Market Fund還從來沒有出過大問題。

Money Market Fund的回報是浮動的，隨基準利率浮動。

實際上，就連Interactive Brokers股票賬戶，現金超過1萬也有利息，目前PRO賬戶利息是4.83%(基準利率-0.5%)，非PRO賬戶是3.83%(基準利率-1.5%)，浮動利率，並且可以有2.75米的FDIC擔保，是Sweep Account。 不過，現金必須要超過1萬才有利息。

二.  現金的管理

前麵提到的儲備資金，是指不是當天就需要用的，可以等一兩天，把錢從Money Market Fund轉到銀行賬號裏再用。

而有時候，資金在不斷地進進出出，就像我自己，經常有租金進，貸款等各種各樣與出租房有關的費用需要出，也就是說需要一個checking account，而一般的brokerage account並不合適。但一般的checking account沒有利息或者利息很低，讓人很不爽，最好能找到利息高而又有checking account功能的賬號。

下麵介紹兩種有這種功能的賬號，注意它們都不是銀行賬號，而是brokerage accounts with checking account features。

1) WealthFront Individual Cash Account

WealthFront Individual Cash Account(以下簡稱WealthFront Cash)目前利息5%(浮動利率)，有8米的FDIC保險，用的是FDIC-insured Sweep Account，詳見舊文：

  另類高利息Checking Account 

2) Fidelity® Cash Management Account

以前我對Fidelity Cash Management Account(以下簡稱Fidelity Cash)了解不多，選擇了WealthFront Cash。主要是當時我隻看到Fidelity FDIC-Insured Deposit Sweep Account 利息隻有2.72%，遠低於WealthFront Cash的5%(兩者都是浮動利率)。

當時我不知道的是，實際上Fidelity Cash 的 Core Position(也就是不用的錢可以放到哪裏)可以有兩種選擇，除了可以放到Sweep Account外， 還可以選擇放到Fidelity Government Money Market Fund (SPAXX)，而SPAXX當前的回報也是約5%，跟WealthFront Cash的回報差不多。

如果早知道的話，我可能會選Fidelity Cash， 而不是WealthFront Cash，盡管我覺得WealthFront Cash用起來也不錯。

相比較而言，WealthFront Cash最大FDIC保額是8米，利息跟SPAXX回報差不多，比Fidelity Sweep Account利息要高 。Fidelity Cash的Sweep Account最大FDIC保額是5米，利息比WealthFront Cash低；而如果選SPAXX，最大保額隻有25萬(盡管我本人並不擔心Money Market Fund的安全性)，而回報跟WealthFront Cash差不多。其它利弊可參考WealthFront Cash和WealthFront Cash網站。

建寧  2024/9/14

[Westeros]

SWVXX yield is a little better than SPAXX
You can also put it in SGOV or BIL. ETF might get you out quicker, as for the yield, they all about the same.