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Jerry Wang, 海投全球創始人兼CEO
7月27日，“錢寶係”企業實際控製人張小雷因為涉嫌集資詐騙罪移送檢察機關審查。
張小雷涉嫌集資詐騙犯罪的主要事實：依托錢旺、錢寶公司建立了網絡平台——錢寶網，在未經國家金融主管部門批準的情況下，通過錢寶網，以年化收益率20%至40%的高額收益為誘餌，設置資金池，以“交押金、看廣告、做任務、賺外快”為名，利用眾多第三方支付平台通道，向不特定社會公眾大量非法集資。持續采用吸收新用戶資金、用於兌付老用戶本金和高額收益，即“借新還舊”的方式維持錢寶網的運營。
錢寶網出事兒之後，一部分投資人在網上奔走相告，可是口中叫喊著的不是“還我血汗錢”，而是“還我雷哥”......明知是龐氏騙局，卻依然飛蛾撲火......
麥道夫（Madoff）的旁氏騙局在2008年底暴露的時候，我除了震驚沒有過分關心。
雖然大家都是做投資的，但我從來沒有投資過麥道夫所謂的限定上下線期權組合策略（Split Strike Conversion）。後來陸續接觸到一些猶太人的慈善機構和投資機構，才了解到麥道夫的觸角有多深，影響有多大，才覺得越發不可思議。
上圖是龐氏騙局中最簡單的“八球模型”，龐氏騙局也叫做層壓式推銷、金字塔騙局，在台灣被稱為“老鼠會”，一般流程主要以參與者與經營者通過介紹人加入而賺取傭金，而傭金則來自於新人入局繳納的入會費。
旁氏騙局被稱為世界金融投資騙局的始祖。
除了養老基金，慈善基金等機構投資者和個人投資者，有300多家基金的基金（Fund of Funds）投資了麥道夫的對衝基金，其中包括超過10%的美國全部的對衝基金的基金和一大半瑞士的對衝基金的基金，還包括中國的兩隻基金。這些基金的基金的職責就是進行盡職調查，挑選出最優秀的基金，那他們為什麽會犯這麽大的錯誤？
它不僅僅是經濟學上的資本運作，更是心理學上最成功的案例。隻要人們心中有著貪念，乃至是對成功追逐的成功，都會被龐氏騙局精確把握並勾引上當。
我總結了一下要防止上當其實非常簡單，就是：不要貪婪，不要迷信權威，不要相信宣傳，不要投資自己不了解的東西。
貪婪是人性的原罪。
基本上受騙都是從貪婪開始的。麥道夫吸引了這麽多的投資者，主要是他能夠幾十年如一日的“製造”15%左右的穩定回報，基本上沒有一年虧錢，隻有幾個月虧了不到1%。
而采用類似策略的基金，比如前哈佛大學基金的團隊成立的Convexity隻能完成4% - 5%的穩定超額回報。香港有那麽多投資者購買“股票掛鉤票據”上當，因為這些產品可能產生30% - 50%的回報。過分追求超額回報蒙蔽了投資者的智慧。投資沒有免費的午餐。
超高回報，要麽是超高的風險，比如“股票掛鉤票據”，要不就是純粹的金融詐騙。
為什麽許多人那麽相信專家，迷信權威？
主要是不自信，不動腦思考，不調查研究，隻想不勞而獲，快速發財。
麥道夫騙了那麽多金融機構，所謂的“投資專家”，主要因為他作為納斯達克前主席，創始人之一的光環，以及他管理美國股市最大的中間交易商之一的麥道夫證券的背景。投資人自然而然覺得他的背景和能力能夠產生別人做不到的回報就不奇怪。
有投資人投資了某開發區的PE基金上當還相對容易理解，因為他們認為這是有政府背景的，有政府擔保。但很多人投資了“萬畝大造林”，“人造鵪鶉蛋”等等項目，就因為是他們喜歡的明星是代言人，就比較難理解。
做投資，要腳踏實地的進行盡職調查。
許多美國基金雇傭了前美國副總統，前美國證券交易委員會主席，前5星上將，這對我的投資判斷幾乎沒有任何影響。我考察過的一家生物基金的管理合夥人有30年的業界經驗，曾經帶領3家製藥和醫藥服務公司上市，背景堪稱完美。但在盡職調查過程中，一個曾跟他合作多年的分銷商提供了他領導的公司曾經進行過虛假營銷受到處罰的證據。他曾經欺騙過消費者，就可能欺騙投資人。
要相信自己，不要相信權威。
每個騙子都有一群幫凶。麥道夫能夠騙到4千多個客戶，600多億美元，主要是因為有幾百個基金的基金或者關聯基金（Feeder Fund）幫助他融資。麥道夫每年16%的收益中，12%要返回給投資者，4%要付給關聯基金，他自己分文不取。他主要是通過自己的交易公司賺錢少許的交易費。
這樣看來麥道夫其實是一個共產主義者，把歐洲皇室和機構的資產，重新分配給猶太人個人投資者。其中最大的一個關聯基金，幫助麥道夫融資70億美元，他們自己完全不做任何投資，隻是挨家挨戶把錢融上來，交給麥道夫，每年就可以得到接近3億美元的收益。在這種利益驅動之下，他們在有可能知道麥道夫是個騙子的情況下還幫助他瘋狂斂財。
要避免金融詐騙就要防範這些幫凶，他們可能是你身邊的人，熟悉的人，甚至親戚朋友。在接受他們任何信息的時候，都有問清楚他們的利益所在，有沒有利益糾葛和衝突。美國芝加哥投資移民的詐騙中上當的幾百個中國投資者上當的主要原因之一是移民中介為了獲取高額的傭金向中國客戶拚命推薦風險最高，甚至是騙局的項目。
投資其實可以很簡單。股票，債券，地產，黃金，指數基金，分散風險，長期投資，定期調整，這些基本概念已經足以讓個人投資者獲得豐厚的長期回報。那些投資各種複雜的金融衍生產品，試圖獲得短期高額回報的投資者才是金融詐騙的主要目標。
不隻是個人投資者，許多機構投資者也不明確理解許多金融產品的風險。一家多空股票的對衝基金，在過去的20年裏波動性較大，但獲得了長期的超額回報。全球經濟危機之後，基金經理決定鑒於市場波動性較大，基金的空頭不足以抵禦市場風險，購買了部分掉底賣出期權（Knockout Put Option）。這個掉底期權與普通賣出期權不同之處在於，它比較便宜，但隻在市場下跌的一定範圍內有效，比如市場下跌15%以內可以執行。結果是市場在期權有效期內跌過15%，完全沒能防範風險。
這就像一個人買了航空保險，比一般的保險便宜幾塊錢，如果飛機失事你受傷了可以賠償，但如果你摔死了，就不賠了。所以普通投資人不要購買你不理解的複雜的金融產品。
做投資要有一顆平常心，要自信，要相信常識。大家常說，這東西看起來太好了不像是真的，那基本上它就是假的。平時多學習，多積累，有了常識就不會受騙。
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