津巴布韋“揮霍無度”的貨幣政策摧毀了該國的經濟

一個“巨大的龐氏騙局” 是如何摧毀了這個國家的經濟？

 

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2019年03月04日 11:03 黃金頭條

 

近二十年來，津巴布韋“揮霍無度”的貨幣政策摧毀了該國的經濟，助長了該國通貨膨脹的猖獗，使津巴布韋人民的儲蓄兩次大幅減少。

在2008年，津巴布韋遭遇了史上最可怕的惡性通脹，使得人們的儲備一文不值，該國總統穆加貝不得不允許美元代替該國貨幣在津巴布韋國內流通。

在2016年，由於現金缺乏，前總統羅伯特-穆加貝（Robert Mugabe）領導的政府用非洲進出口銀行發行的債券背書，發行了2億美金的債券式票據（bond note），與美元1:1掛鉤，但對市場的作用也隻是杯水車薪。在2018年，津巴布韋民眾又被迫用上電子貨幣。然而，目前由於外幣極度缺乏，這些代幣都在黑市上對美元大幅貶值。

在兩周前，津巴布韋再度“認慫”，允許債券票據在市場決定的水平上進行交易，這樣就再次大幅削減了人們儲備的價值。

在此之前，該國麵臨著麵包和燃料短缺的問題，出現了罷工和抗議的活動，而且該國總統埃默森·姆南加古瓦(Emmerson Mnangagwa)吸引新投資的努力也遭遇挫折。

南非地區安全研究所駐津巴布韋的研究顧問Derek Matyszak稱：

“這一切的根源其實是貨幣危機。這就好比他們在穆加貝的統治下製造了一個巨大的龐氏騙局。我們現在看到的是龐氏騙局正在破滅。”

“我們搶劫了你”

約翰霍普金斯大學應用經濟學教授Steve H． Hanke表示，盡管這一最新舉措受到該國商界人士的歡迎，但它不太可能解決津巴布韋麵臨的問題，因為它所做的隻是反映黑市匯率。

“債券式票據與美元1:1其實是虛假的。

他們正式表示，不管怎樣，我們將寬恕已經發生的事情。官方說法是，‘我們搶劫了你’。”

 

津巴布韋央行網站公布的數據顯示，新貨幣的銀行同業拆放利率約為1美元兌2.5元津巴布韋幣。按照網站marketwatch.co.zw的說法，這個數字毫無意義，因為當局沒有透露交易量。據估計，黑市上債券票據的利率是3.31元津巴布韋幣兌1美元。

 

津巴布韋的貨幣危機根源可以追溯到穆加貝在2000發起的一項暴力的土地改革計劃，該計劃削減了出口收入，並摧毀了政府財政。

當時被稱為“上帝的銀行家”的津巴布韋央行行長Gideon Gono大幅印鈔以支付政府工作人員的工資，加劇了通貨膨脹，最終使津巴布韋貨幣貶值。

大量印鈔

津巴布韋大學經濟學家Ashok Chakravarti指出：“過去這是一個龐氏騙局。尤其是在Gono時代，那個家夥不停地印鈔票。”

津巴布韋貨幣的崩潰導致了該國麵臨目前的困境，即長期的現金短缺和通貨膨脹的猖獗。

到2008年底，隨著非法外匯交易的猖獗，一些津巴布韋人又恢複了易貨貿易（barter trade）。2009年2月，政府給出的解決方案是改用外幣，主要是美元。

Hanke表示：“美元化給係統帶來了嚴格的預算限製。你不能去央行或任何其他政府機構獲得政府的信貸。”

償還債務

政府財政麵臨的壓力導致曆史重演，一個漏洞被暴露出來：引入債券票據和以當地貨幣計價的電子貨幣。財政部常任秘書長George Guvamatanga表示，這使得流通中的貨幣增加值100多億美元。高級反對派官員、前財政部長Tendai Biti指出，2013年這個數字為62億美元。

Guvamatanga表示：“如果繼續印鈔，你就在破壞你正在創造的東西”。

根據財政部長Mthuli Ncube去年10月提出的一項穩定計劃，政府目前正在償還國內債務，已經停止發行國債，而且沒有向央行透支。

Chakravarti表示：“很不幸，這是十年來人們第二次失去他們的儲備。在2009年，包括我在內，我們都已經一無所有了。”

零儲蓄

對於Biti而言，新貨幣會應沒有儲備的支持而失敗，這表明，津巴布韋又回到了原點。

“他們重新引入津巴布韋元。這是一種盜竊行為，因為人們已經從美元為基礎，從零開始重建了自己的生活。”

Biti稱，津巴布韋最大的希望是加入南部非洲的共同貨幣區（Africa’s Common Monetary Area）。這將給企業帶來確定性，並對政府實施財政紀律管理。

“這是一個龐氏經濟，”Biti指出。