刀疤老二係列 (7)

而對於近期反彈

, 我的看法是, 有得磨了. 撐到過年後應沒問題, 看不太懂, 不過{感覺}有人硬就是要拉, 目前還找不到換手的賣壓出來, 很罕見, 是什麽情形我無法確定

　

一波到底？市場派拉抬解套

(例如當初政府和外資的交換條件, 你幫我拉, 我開放資金給你進來炒)？有內線之主力核四違憲題材的炒作？或未來有何較大利多？

　

這波強力的拉抬

, 很多人被軋空(看融券餘額即知), 必須提醒一件事, 這波初期會做錯很正常, 但如果從頭錯到尾(被軋1000點!?), 那就是操作的問題了

　

或者如果你目前為止操作的並不順手

 

下麵這個例子

, 務必反覆看到懂為止,

一定要領悟出何謂操盤

,

你會發現操盤並不難

 

　

我舉個例子

, 我在12/29尾盤時放空台指, 放空原因很簡單,

1

、12/13~12/29是個下跌勢

2

、在下跌勢中, 未過12日線都是良好空點, 12/28又大拉200點, 下跌勢中逢彈放空, 天經地義

3

、尾盤高點比早盤低, 為衰弱現象

　

這筆交易最後停損出場

, 虧損在100點內, 我在剛建立部位時, 部位是有利潤的, 但是利潤並不多, 當我認為利潤會有300點以上時, 我會進場交易. 停損在100點{內} (即使虧損隻有50點, 我認為我看錯了就會平倉出場)

我的想法是

, {這是個跌勢的中途, 所以我在反彈時放空}, 12/28~1/2的5分線構成一個{組合}, 這種組合為良好的交易良機, 怎麽說呢？

　

12/28

大拉上攻, 以10:30為中線, 分兩段攻擊, 所以10:30那個低點在5分線上就是個支撐, 12/29回檔(買賣差-40幾萬), 早盤高點就是壓力, 所以操作上隻有兩條路：

　

1.

看漲的：12/28中場支撐處(約4675)做多, 賣壓出籠, (之所以強調要有賣壓是怕假突破) 殺破就停損

2.

看跌的：12/29早盤高點壓力處(約4810)放空, 買賣差如為正數, (同理, 也是怕假突破) 拉抬過此點就停損

　

當然不論選擇哪個

, 虧損100點就強迫停損, 這是最後底限

　

會看漲的理由

, 是因為10/19低點、11/21低點和12/28低點, 3點連起來有一個下降信道, 12/29仍在軌道下緣, 有機會彈升. 而我是看跌的, 我認為破信道下緣會展開大跌的跌勢, 就像7月~9月那樣..如按照我預期的走, 會有一段可觀的利潤, (就像9/5那筆交易, 信道一跌破, 放空利潤可達2000~3000點!), 可能風報比(風險與報酬)超過1：10, 能錯過嗎？

　

不過

, 後來這筆交易在我看錯之下, 停損出場, 但是思考一下, 這筆交易如果我沒出手對嗎？

　

要強調的是

, 不論你看對或看錯, 那都不重要, 你必須要有自己的交易係統, 必須知道何時該出手, 何時不該出手. 該出手時不一定會賺, 但那些交易機會你必須把握.

風報比

1：3是我個人最低可接受範圍, 也就是說, 當我認為會有300點以上的行情時, 我會進場交易, 否則其它時刻不是我該出手的時機 (因為當風報比為1：3時, 10次交易隻要抓到3次, 報酬率就是正的, 再將資本放大到100萬做一口, 每筆最大損失約為總資本的2%, 這樣的資金控管為一個良好的配置, 可能風險都在可接受範圍, 也不會對波動太為敏感)

如果中間抓到

1：10的機會, 賺錢對你來說將是輕而易舉, 中間看錯幾次行情又如何呢？請記住, 交易的目的是什麽, 不是當一個神準的算命師, 而是要賺錢。你之所以來交易, 目的是賺錢, 而不是讓自己變成一個預言家受人尊敬景仰。許多人花了太多時間想讓自己的預測能力達到100%, 中間大大小小的反彈都要抓出來, 這樣花下的時間過於龐大, 且常會事倍功半

　

我認為許多人失敗的原因不在看錯行情

, 看錯行情是交易的一部分, 沒有人可以避免看錯, 因為他不是神. 許多老手進出了老半天, 交易了10幾年, 報酬率還是負的, 因為他仍停留在{猜行情}階段, 最大虧損與最大利潤不成比例, 隻要簡單問一個人他交易中每筆最大利潤是多少, 每筆最大虧損是多少, 就知道他是贏家還是輸家

　

基於以上所說的

, 研究盤勢, 隻有一個目的, 那就是找尋交易機會. 永遠將潛在利潤與風險做為最大考量, 不要對中間的小虧損斤斤計較, 整個交易係統才是你要放最多心思的地方

　

下麵是風報比為

1：3時, 交易進出為10次的盈虧情形, 停損為100點, 假設隻做一口單

　

0

勝：-1000點=-20萬

1

勝9負：-600點=-12萬

2

勝8負：-200點=-4萬

3

勝7負：200點=4萬(扣掉交易成本約2.5萬還有賺)

4

勝6負：600點=12萬

5

勝5負：1000點=20萬

6

勝4負：1400點=28萬

7

勝3負：1800點=36萬

8

勝2負：2200點=44萬

9

勝1負：2600點=52萬

10

勝：3000點=60萬

　

由上麵得知

, 10次交易隻要贏2次, 虧損就會大幅減少, 換言之, 假設平均一個月進出10次, 目標隻要放在3勝即可, 接下來都是獲利. 甚至於, 我很肉腳, 這個月進出10次全杠龜, 隻要某個月出現5勝5負, 則又打平了. 在這樣的係統架構下, 我們才會有較佳的獲利機會

　

因為每個人的資金大小不同

, 操作風格也不同, 能忍受的風險也不同, 操作周期長短也不同, 所以每個人自己的操作係統也不同. 由這個觀點, 會出現一些情形

　

1.

有些點, 你知道他還會漲, 但並不適合進場, 因為風報比不佳

2.

有些點, 你並不知道他會漲或會跌, 但仍可以進場, 因為獲利可能很可觀

3.

別人買進的點, 並不一定適合你進場

4.

你進場的點, 別人也不一定適合進場

5.

所以別人認為會漲或跌, 對你來說可能沒有意義

　

如果

, 這個部分可以真正領悟弄懂, {穩定的績效}將不會再隻是夢幻似的目標, {要成功必須跳脫猜行情階段}, 你一定要領悟這句話的含意. 任何技術分析、基本分析、求神問卜...都是猜行情. 換言之, 當你花下所有時間在判斷行情走勢時, 你幾乎無法成功, 我們不能將命運交給上帝, 不能將勝敗拗在行情的漲或跌上. 係統的建立就是在為交易創造一個對交易者有益的環境, 每個想成功的人都應該有一個適合他自己的交易係統

　

某位外國期貨交易員

, 在自己建立一套成功的交易係統後, 他說, 交易很無趣, 部位一建立, 設好停損和停利後, 中間的時間就很無聊, 不知要怎麽打發.

嗬

, 交易本來就是這麽單純, 不是嗎？

　

ps.

風報比這很棒的概念能用在交易上, 是由偉大的Victor在{專業投機原理}上提出, 此人連賺18年, 平均每年72%報酬率, 其中有5年賺100%以上

　

情況有變？有嗎？

 

　

我最近和朋友也聊了很多有關

{操作}的事情, 回想自己一路走來的路程, 許多的點點滴滴.

當我還算是隻菜鳥時

, 我將所有的心思花在{猜行情}上, 當然, 猜的功力會隨著時間累積著經驗越來越準, 我還記得我操作的第一檔股票是{尖美}, 這檔股票我賠了3根跌停出場, 它當時是在連跌數根跌停之後, 暴量打開, 隔天拉上平盤之上, 我去追價, 因為我認為暴量打開是有{主力}介入, 故它大量吸收跌停的籌碼, 後麵會有行情. 我一買進, 當天尾盤就殺到跌停. 當天晚上, 我反覆思索, 決定隔天如果再跌, 我就要賣掉它, 因為我怕它會再開始一路跌停. 當時的我並不知道停損這回事, 我是被嚇到而想賣掉它的

　

隔天一開盤就跌停

, 我想賣也賣不掉, 我快瘋了, 一直到收盤前, 單子還是沒成交. 再隔日, 我在未開盤前早早就掛賣單, 開盤仍是跌停, 我的單子成交了, 我鬆了一口氣, {我隻賠了3根跌停}, 但接下來的事更讓我訝異與生氣, 我賣在當天最低點, 盤中拉上紅盤, 尾盤收漲停, 隔天又拉到接近我的成本區, {我白白賠了3根跌停}

這筆交易影響我非常大

, 這算是我決定在猜行情上用功的一個很大的動力. 很好玩的一件事, 當時我父親跟我買在同一天, 也是{尖美}, 但他的成本比我低, 他買在跌停價, 我賣在最低點, 他卻撐到後來拉上來時才賣掉, 我賠了3根跌停, 他還小賺!! 天啊, 我果然是個大外行...

人都是上進的

. 身旁那些有玩股票的阿姨伯父, 常常沒事就跟我說什麽他們聯電哪段行情買幾元, 又多神的賣在幾元, 就輕鬆賺到多少錢的, 我不會比他們笨吧, 他們行我也行, {猜行情}這種功夫, 學起來不算太難吧, 常常它是有規則的, 所以在用功了一陣子後, 加上我父親常給我一些股市的教育與幫助, 慢慢開始對盤勢有些感覺了, 雖然也常猜錯, 但偶爾猜對的那少數幾次總能振奮自己的士氣

　

操作進出了好一陣子後

, 技術也越來越好. 某一天, 我檢討自己每筆的交易

一張績效表

, 每筆的進出, 我都記得當時這檔股票的走勢, 我開始回想每筆進出當時的狀況

　

A

股票我100元買進一張, 後來80塊賣出, 雖然我虧錢, 但我很驕傲, 心中充滿了快樂, 因為這檔股票現在隻剩下40元, 我要是不賣我會虧更多。

B

股票, 我150元買進一張, 後來250元賣出, 雖然我賺錢, 但我很沮喪, 因為它後來漲到了450元, 我的疑問來了, 怎麽樣才叫做成功的操作呢？

　

雖然

A股票, 我操作到後來{隻賠20元}, 但我還是賠啊, 市場並不會因為我少賠而鼓勵我給我一些獎勵金, 在帳戶裏就是賠掉了2萬元

　

B

股票, 我雖然隻賺到最大利潤中的1/3, 但呈現在報表上, 進了現金戶頭的卻是真真實實的10萬元, 我突然領悟, 事實上, 操作了數筆交易後, 最後隻有一個數字是最重要的, 那就是{到底虧多少或賺多少}, 即使在下跌勢中的小反彈被你精準抓出, 進場點漂亮的不得了, 它仍隻是一筆小利潤

　

我父親也算是個股市老手吧

, 以前我一直以為他應該做的不錯吧, 某天我看了他的績效表, 咦, 和我想的不一樣..像去年, 進出了老半天, 最後一整年下來總結小賠一些, 他跟我說, 去年他這樣算是很厲害的了, 因為在大跌的行情中大部分的人都賠錢.

但是

, 對於績效表而言, 隻有數字, 賺還是賠, {其它都沒有意義}. 不管走勢是上是下, 隻有帳戶金額才是最真實的, 再怎麽樣的進出, 最後是賠就是賠, 即使隻進出幾次, 賺就是賺

　

這樣的領悟對我來說

, 是一種脫胎換骨, 將心思全放在行情的預測是種迷失. 在贏家的操作績效表裏, 隻有一種模式{大賺小賠}, 隻要能保持大賺小賠, 多筆進出下, 機率會帶領你邁向成功之路. 否則, 都是輸家.

司馬相的例子又要再提一次

, 這樣一個技術分析已達某種境界的人(他滿厲害的), 仍然會因一次意外而翻船, 因為它的績效表是, 很多次賺, 一次超級大賠, 賠光一切, 這無關技術分析功力的高低, 而是資金控管出了大問題

　

不論從朋友間談話中

, 或是一些交流的來信中, 大部分的內容, 仍然不脫行情的漲跌, 事實上, 我不太喜歡回答這樣的問題 {因為某檔股票不該是勝賠的關鍵}, 我也常看錯行情, 去年行情的判斷上我也看錯許多, 但是對於我來說, 控製住每筆損失在2萬元內, 再盡量提升每筆獲利的金額才是我在乎的.

我們都知道

Soros曾經被港府修理, 報章媒體說是{慘賠}, 但我敢說, 那筆賠掉的金額占不到它基金淨值的幾個%

人性一直都是這樣

, 當我過去在操作上不順手時, 我都會激起奮發向上的鬥誌, 我希望將自己功力再提升, 才能擺脫輸家. 大部分的人以為, 交易贏家都是技術分析的高手, 過了數年無數的交易後, 我才發現, 我錯了. 這樣的努力往往事倍功半. even, 我進出的依據越來越簡單, 技術分析過去學了一大堆, 現在隻要判斷出壓力、支撐就可以進出了

　

你想放空台揚

, 你想拿總資金的多少來建立部位？你預定停損設在何處？停損金額占總資金的多少比例？下方有季線和月線, 那估計停利點約在何處？風險與報酬比約多少？

　

心理麵的問題

, 要突破很不容易. 這點必須知道自己的勝算在哪, 才會有信心. 之前被小軋, 所以下次出手會猶豫, 這是很正常的自然反應. 交易中最大的情緒反應問題, 就是憂慮. 因為過於害怕虧損、因為沒有進場、因為....

當要建立部位的那一刹那間

, 常常會有許多莫名其妙、詭異的想法湧出, 突然想起前幾天某筆的虧損, 或者一個你平時都不會想到的念頭, 會不會一買進就發生地震？憂慮每個人都會, 但是你必須靠自己學習克服這些, 成功的操作模式一建立後, 接下來就是執行, 沒有執行一切都是空談

　

某檔股票對不對勁

, 這是較細節的部分, 每個人有不同的感受, 靈敏度也不同. 技術上來說, 某檔股票相對於同一類股的走勢, 再相對於大盤的走勢是否特別強或特別弱, 會是我如果選擇股票時的注意事項. 例如, 86年的金融風暴大空頭, 大盤從10256向下殺至5422, 但同時, 電子類股卻在做一個大的三角收斂波, 我會認定它是相對強勢, 當大盤有機會向上時, 電子類股就會是我較佳的交易對像, 接著我會從電子類股中再去篩選..

空手者

, 可以等到盤頭結束後(下殺後)進場, 這要有點耐性, 盤頭區的震蕩非短線操作者要避開, 而短線操作者在此區也容易虧損, 因為此震蕩區之操作難度較高, 不論做空或多都難。尤其股票方麵, 有些股票已經先開始跌了, 但有些則會等到盤頭結束後之下殺才會跟著大盤跌, 故選股方麵難度也很高, {等}會是波段操作者現階段較好之策略..

盤勢從上個月到現在

, 還在盤頭. 這個頭部已經震蕩超過一個月, 但人性的考驗才要開始

　

1. 4555

上升段的結束, 是用標準三尊頭的"頭型"來交待, 這個三尊頭是對4555這個上升段做交待, 不要將這個三尊頭拿來判斷長期趨勢

2.

頭部交待完畢後是最難的部分, 在此之前盤勢的發展都還滿好預測的, 但當右肩整個交待完畢後, 盤勢就進入關鍵期, 也就是說, 今年的發展是好是壞就看接下來怎麽走了

3.

右肩的下跌部分還沒完成, 多單依上篇文章所說的"隻能搶反彈", 仍在有效範圍內。這個震蕩頭部的操作(這1個月來), 大部分人是賺不到什麽錢的, 甚至於賠錢的可能較多, 這就是市場, 漲1個月, 震2、3個月, 讓人賺錢的日子隻占1/3, 其它日子就是考驗人的耐性, 除非是短線高手, 否則進出請更謹慎

4.

季線破了也不代表什麽, 因為年初已經拉過季線, 我是這樣認為。大華杜金龍說, 季線破了今年就玩完了, 我覺得沒那麽嚴重

5. nasdaq

又在大跌, 會影響台股的電子股, 其它類股有可能竄起取代成為主流。79年大崩盤之後由2485一口氣漲到6365, 漲的不是當時的主流股金融或資產股, 而是投機小型股, 今年呢, 我認為也不例外

6. 4555

這個底部不實在, 我的想法是, 沒有一口氣跌完, 用人為的方式將其止跌未來都會再跌破, 我猜, 1~3年內都會再殺破此處

7.

整個長期趨勢出現急殺都是嚴重的警訊, 代表未來幾年都會很不好。還記得當時日本在1個月內殺了1萬點嗎？我個人不想再去解釋為什麽台股未來要看長空, 等著未來看是否會印證。現在台灣這輩人80%沒經曆過經濟大蕭條的日子, 也無法感受那是什麽樣的狀況, 當有人告訴你未來可能會很慘時, 說了很少人會相信

　

想要試圖當預測之神讓人崇敬

, 不是我的目標. 我也不想當個"老師", 喊的很準讓人尊敬. 網上文章現在我已經鮮少在涉獵了, 昨天的文章代表的僅是我的看法, 我不需要向任何人負責, 不用跟你說對不起. 我隻要對的起我自己的操作就夠了. 還有, 誰在這邊放空, 多早就開始空, 不幹我的事, 我更不希望有人看到我對盤勢的看法就做出動作, 因為每個操作者都得有自己的一套

　

盤勢的看法不需要爭論

, 市場自有定奪, 要看誰看錯幾次, 我告訴你, 我從去年到現在已經看錯超過50次, 這個月操作, 我進場8次, 隻賺3次, 昨天尾盤軋空, 但是沒到我停損點, 策略告訴我還沒出場理由, 因為拉尾盤也尚未證明我的看法是錯的

　

even,

就算我停損出場, 隻要我是看空的, 我還會重新進場再放空, 是不是讓你很失望, 以為贏家該是永遠的看對行情？我常常進場時馬上被套, 一套就是1、2小時以上, 讓我痛苦不堪, 也常常被軋, 軋到我忘了呼吸, 這就是真實環境下的我, 我不想欺騙你, 我不想讓你以為我是神, 也不想欺騙你說我下單時不會緊張, 每個月我檢討的不是看對幾次行情, 看錯幾次, 我不會因為虧損而沮喪, 我在意的隻有賺的那筆賺多少, 賠的那筆賠多少, 這是我可以控製的. 其它的, 行情、漲跌, 我無能為力

　

我的操作方法在許多人眼裏可能是個輸家

, 我不在乎你怎麽看我, 因為每個人總有自己的意見. 我隻知道遵守一些原則, 製造大賺小賠的模式就夠了. 有人有很好的準確預測率, 這是很好的優勢, 但是, 這點顯然並非是拿來炫耀的, 預測一直都是很神秘的, 充滿了傳奇.

你看空

, 嘴巴喊空, 是沒意義的, 重要的是用部位證明你的看法, 市場如你預期可能就有利潤進口袋, 不如你預期可能就會產生虧損. 要賺錢就得有部位, 有部位就得承受風險, 天經地義. 由此看來, 預測隻是被人批上麵紗, 本質上, 預測隻代表你主觀的看法, 和市場客觀的走勢並無太大關係, 因為市場並不知道你在想什麽

　

我進出的依據說了

, 你會覺得好笑. 除了我會的技術分析外, 心理麵是我很好的參考指針, 某段行情我不確定會上還是會下, 市場是看多的, 我可能就因為這個因素做反向部位, 沒有預測的因子, 純粹這個簡單的原因. 某種程度利潤出現我會設停利, 碰到就出場.

出場原因不是因為預期盤勢會反轉

, 而是因為我的策略告訴我要這樣做. 一段走勢我也不知道會上或會下, 我判斷往下空間大, 我就會做空. 和你想的都用預測進出, 不一樣. 有些人每天都會和我討論盤勢, 我會忠實告訴他們我的看法, 他們都知道我操作的方向, 也知道我在哪幾個點看錯, 哪幾個點看對, 也知道哪些時候我對盤勢完全沒意見, 我也常常對某些走勢傷透腦筋, 對我而言, 沒有那種每天都了若指掌的事

　

操作賺錢不就是對自己最大的肯定了嗎

, 賺錢的滿足感應該超越一切了吧？!

拜托

, 不要再找我挑釁了, 我看了都替你感到累.

交易生涯至此

, 感慨良多

　

市場總是不停的波動

, 上上下下, 許多人嚐試在其中找到機會, 有些人成功, 有些人失敗了. 市場總是讓人失望, 它很少照著人們的期許前進, 卻常常讓人失望透頂, 有人說, 我看到了市場的生命力. 客觀來說, 市場並沒有生命、沒有感情、沒有情緒, 它不過是呈現在計算機上的數字而已. 對於市場, 人們有各種千奇百怪的描述, 事實上, 這都不代表市場本身, 市場本身到底是什麽呢？它永遠不變的本質是什麽？

　

Soros

：『價值緊密關係著自我的概念-如果存在的話, 它是一種反射性的概念。我們自身與我們對於自身的看法, 兩者之間不可能可以全然對應, 但這兩個概念之間存在著一種雙向的互動。當我們繼續生存在此世界, 對於自身的看法便會發生變化。我們自認是什麽與我們實際是什麽, 是一種主觀的生命意義。』

　

我用這樣的觀點去解釋市場的本質

, 你永遠不知道市場真正是什麽。我們對於市場的了解、感受, 都隻是我們個人主觀的看法, 並未代表市場本身, 我們所看到的反射出我們的意識, 完全主觀的。

　

有些人認為

, 市場是衡量基本麵因子的函數, 這反應出, 這些人是較追求理性的

有些人認為

, 市場是人為陰謀下醜陋的掠奪行為, 這反應出, 這些人是缺乏安全感的人

有些人認為

, 市場提供了無數的機會, 這反應出, 這些人有成功的野心

有些人認為

, 市場總有一天會為他們帶來幸運隻要他們堅持的話, 這反應出, 這些人天性上是較天真而善良的

　

就像

Soros說的, 你認為你是什麽, 你就會創造自己成為那個樣子, 但仍不代表就是真正的你, 但你認為你是什麽的意識就會影響到真正的你。

　

你認為市場是什麽

, 那樣的市場就會反射到你眼前, 你就以為市場就是如此, 同時你也創造了你眼裏那樣的市場. 每個人眼裏的市場都是不同的, 包括過去的你和現在的你看到的市場都會不同, 未來的你所看到的市場, 仍會不同

　

沒有人真正知道市場的本質

, 但這卻不重要, 而透過你所看到的市場卻可以幫助你認識自己, 而認識自己更透徹, 你就會越接近市場的本質, 這就是所謂雙向的互動.

一直以來不都是這樣嗎？

 

　

你在一段不如預期的行情後

, 痛罵市場如此險惡讓你產生重大虧損, 你不斷的無助的叫罵, 隻希望這可以讓你好過一點, 後來, 你突然看到自己潛藏在本性下的情緒. 你改變自己的行為, 不再叫囂, 你冷靜的處理每次小虧損以防止它成為傷害你的巨大的虧損, 你發現, 你更了解市場了. 事實上, 你隻是更了解你自己, 但這也幫助你更接近市場