刀疤老二係列(5)

專業投

{機}原理, 非投{資}..誠品有, 我每次都看它擺在那邊, 沒人買, 好可憐. 再介紹你一本{操作生涯不是夢}, 這本書名翻譯的很聳, 也是寰宇的, 書中提到{酗酒者}與{惡習難改之交易員}雷同處, 讓人拍案叫絕, 不過如果你是老手去書店翻翻就好, 前2章講交易心理很棒, 但後麵講技術分析技巧, 和很許多書重複..

為什麽從事交易？

 

　

{

交易似乎提供了一個簡單的致富之道}

當一位初學者獲利時

, 他覺得他是交易天才, 所向無敵, 於是, 他開始承受沒有必要的風險, 最後失去一切..

從事交易的一項動機

, 錢, 它代表著自由, 許多人渴望自由, 有一天, 我到書局翻了一本{裝潢雜誌}, 裏麵一間75坪的房子, 裝潢成{後現代簡潔主義}, 一眼看過, 永遠忘不了, 如此的迷人讓人愛不釋手, 我發誓要擁有它, 決定努力研習交易的學問..

交易是一場迷人的心智遊戲

, 恐懼、貪婪、自大、喜悅、憤怒...串起這個遊戲；交易吸引了不愛受人擺布、討驗固定命運的冒險家, 一般人每天早晨起床, 開車上班, 12點吃中飯, 吃完睡午覺, 下午上完班, 有時未做完工作, 加個班, 回家, 吃晚飯, 打開電視看TVBS新聞, 看看連續劇, 摸一摸準備睡覺, 這個月多發了獎金, 趕緊存到銀行戶頭, 偶爾買件襯衫精打細算, 深怕超過了這個月支出...

交易員不喜愛這樣平凡的生活

, 願意承受些風險, 來改善生活的品質, 寧可放棄已知的{確定性}, 追隨不可知的未來! 有如現代版的湯姆曆險記, 雖然大部分人不曾成功

　

{

自我要求提升}

成功者都有一項本能

, 他希望能將自己的能力發揮到極至, 這樣的欲望加上金錢的誘因和交易的樂趣, 促使一個交易者向市場挑戰. 一位極傑出的投機客曾說：如果我能每年精明0.5個百分點, 我死的時候就是個天才. 自我提升的要求是能否成功的關鍵. 相反地, 內心無法取得均衡的交易者, 不願意提升自我, 又試圖想在市場中實現願望, 這樣矛盾的組合, 隻有一個結果, 失敗!

{

現實與幻想}

在市場上

, 我們不斷的看到許多人在幻想. 一位成功的交易者, 對於市場無法享有幻想的權力, 他隻能是個現實主義者。必須知道自己的極限在哪, 自己的能力在哪, 更必須了解市場上可能的發展方向, 他可以仿真市場各種可能的發展方向, 但不能指定市場就必須怎麽走..

"

交易" 提供了人們幻想的機會和潛能, 當一位初學者遭遇幾次失敗後, 這樣的"恐懼感"會開始轉換, 轉換成"傲慢"與"自大", 然後開始對市場產生"幻想"一些奇怪或不可思議的想法, 這個路程, 每位交易員都經曆過。失敗者買進、賣出、錯失大好良機, 都歸因於一些怪異的念頭, 像小時候聽到鬼故事後, 晚上都幻想鬼可能會來找我, 半夜上廁所也忍住, 有時眼睛都不敢張開

　

在這行

, 就是要張大眼睛看各種狀況在現實中上演! 市場的幻想不是沒道理的, 因為幻想可以提供安慰與踏實感, 崩盤時幻想護盤基金會出來拯救, 幻想主力也被套牢, 買進後幻想股票哪天會突然連飆5根漲停, 賠時幻想大家都在賠, 賺時幻想隻有自己在賺..更有甚者, 突然搖身一變, 由輸家變成了大師, 這是渴望成功卻不知所措的特殊轉換模式, 怎說？

　

輸家羨慕成功者

, 意識上渴望與他們一樣, 但他們不了解成功者, 以為成功者是那種100%準確的神槍手, 網上提供了這樣幻想的空間, 此時他用這個ID預測未來, 猜錯了再換下個ID再預測, 直到這個"角色"連準了好幾次

　

他們渴望有一個

"很厲害的身份"來取代他們心目中的"交易之神", 雖然他沒賺到錢, 但這樣的慰藉、倚靠, 成功的彌補人的空虛, 他竟沉醉於其中. 無法麵對現實的人尤其如此, 幻想引導我們的行為, 使我們在潛意識中不自主的這樣去做, 這些幻想會扭曲對現實的體會, 妨礙交易的成功, 成功的交易員必須辨識自己的幻想, 並盡量去避開它..

輸家常會說：我之所以會賠

, 就是因為我不是念經濟的. 輸家們不知, 交易在智識上是非常單純的, "主力作手的背景常不是財務金融所碩士, 相反地, 他們可能曾經是奸商賭徒", 以前的翁、雷、阿...哪個不是玩投機股出身的？基金經理人哪個不是財金係所背景, 但績效呢？

　

一位辛勤的知識分子

, 在本身事業上有非凡的成就, 卻常是交易的輸家, 為什麽？非貶低其能力, 因為我們常用錯了我們的知識, 交易這行不需要高深的知識, 可以用技術分析, 可以用基本分析, 可以將行情預測準確率練到90%, 但仍可能賠光..

外資的交易係統令人訝異的

, 操作上已技術分析為主..一般人以為法人擁有最早得知的內幕, 可以搶先一步, 實際上這都是誤解, 對大股東而言, 對法人團隊而言, 彼此都是敵人, 利字當頭, 要你來投資, 當然我早就上轎了, 豈有給你先賺的道理？投顧每天講講手機占有率會升還降, 喊喊哪支要漲你就相信了？去看看投顧的基本麵專欄, 哪篇不是工商跟經濟日報上的新聞？有些故弄玄虛, 讓人以為是他們{獨家管道}得到的第一手資料...美麗的包裝下, 是個謊言..

你提的會不會破低點

, 其實對操作來說, 根本不重要, 重要的是, 如果破低點, 你的策略是什麽? 如果沒破, 你的策略又是什麽?

至於量能的問題

, 我都是以大勢去思考, 所以沒有著墨太深. {量先價而行}這句話, 我實在不太會用. 量能我都是拿來做{確認}, 就像我昨日所說, 量縮為空頭市場之特征, 但我不拿量來預測高低點, 因為多頭市場, 瘋狂後還有更瘋狂, 現在3000億是天量嗎？常常瘋狂大量後, 有時還有更瘋狂之量, 空頭市場, 以前還有出現100億的量.

那如何預測？我對量的看法是

, 這是一個圖型由右往左看的迷思, 我們習慣由右向左看, 一切當然很合理, 但試著將圖型由左往右看, 那是否要去預估量能的最低或最高值呢？預測量能最高最低, 跟預測股價有何不同？

　

可能我對量能研究找不出好的看法

, 希望有高手可以對量能的高見發表一下意見, 講直接一點, 我對{量能}根本就不懂...

股價表現有時理性

, 有時不理性, 因為是一群{人}在玩, 包含了情緒、害怕、恐慌、興奮........有基本麵、心理麵、政治麵、技術麵....所以什麽事都可能發生

　

玩死人的問題在於策略

, 不在預測對或錯,

“操作生涯不是夢”

, 這本超棒! 我看了n遍..每次看都有心得

　

盤勢看法？不是多就是空

 

　

之前說過

, 寫來寫去都是空, 沒什麽好寫的, 不然每天都喊空, 喊到自己都麻痹想翻多. 最近這個反彈進場翻多被套的人, 就像我一位朋友說的, 那是因為{心理疲乏度已到飽和}, 空頭市場最基本的觀念已經在之前都post, 這才是重點

　

而很奇怪

, 跌的時後才會想寫, 漲時寫空會變成好像期望大盤跌, 出現期望的心理容易不客觀, 就像今天進場想搶反彈的人, 短線上就認為該有個反彈, 會去找證據來證明自己的看法是對的, 但我認為, 這應是操法的問題

　

此時

, 多頭與空頭操法上是不太一樣的, 對空頭來說, 目前是如何獲利了結的問題, 隻是在找買點之回補點, 因為之前在高點建立的部位是布局, 隻要方向正確, 隻是賺多賺少, 故操法上, 最大原則為{不要轉盈為虧}, 回補點有n個讓你選, 所以此時是較無壓力的,

但對多頭來說

, 如果套牢者要找賣點, 不論技術上或心理上, 是相對困難許多的, 但對多頭套牢的解套點來說, 最好當然是在反彈點, 但最怕就是不彈, 彈的起來或許可以解套兼獲利, 彈不起來務必設停損, 下跌勢等它漲本來就是要靠3分運氣

　

但對寫文章來說

, 我該站在何者角度寫呢？站在空頭的角度, 寫起來輕鬆自在, 站在多頭的角度, 總期望可以補在反彈最高點, 但這很難, 就像多頭市場做空想將空單補在最低點一樣, 最佳方法為有賺就跑

　

之前我已強調過

n遍, 逢彈放空為較好較安全的方式, 而這市場操作的主流就是做多, 看到利多, 一般人隻想到做多, 沒想到這是空方的好機會, 這也是市場的生態, 觀念能否開竅在於幾次的生死關頭的覺悟, 別人寫再多神奇的文章也沒有用, 文章對每位散戶的意義, 應不在於看誰明牌準, 或者誰預測較準, 而是進步了沒, 有沒有得到領悟功力大增

　

寫文章的人

, 由筆尖思考中邏輯觀念的建立, 即使寫錯了, 但可以發現自己的錯誤而改正成長, 寫對了, 更強化自己的信念, 功力更加成熟, 但作者得到的東西是讀者體會不到的, 沒事你也可以寫寫你對盤勢看法, 參考參考

　

萬點下來後

, 下跌走勢竟走所謂的{震蕩下跌}, 在5月時我有提過, 這種跌法是最狠的, 反彈都很猛, 就是不斷讓多頭燃起希望, 但所有的上漲都是為了更猛烈的殺盤! 且除非有堅定的意誌, 否則會做多做空都死!

神奇

T理論, Magic T Theorey, 是出自於一位畢業於麻省理工學院的泰瑞.隆德利.

理論是說

, 在市場上漲過程和下跌過程所花的時間是一樣的. 在市場上漲前一定有某種預兆, 當市場準備就緒, 資金累積, 能量蓄積完畢後, 就會開始向上揚升

　

T

這個字母, 左右兩邊等長, 故他以此稱之, 這理論實際上訴說了許多有關宇宙進行的一些規律, 人的左右對稱、每12鍾頭交替的漲、退潮.....就像費氏係數一樣, 它代表許多大自然進行的{結構}, 大自然出現許多費氏係數的影子, 股市也出現了如此的結構, 股市最喜愛的進行方式進3退2, 也和費氏有關, 這告訴我們一件非常非常重要的事, {退步才是進步的原動力}, 股市沒有永遠的上漲或下跌, 要不斷上漲, 就要不斷的回檔, 要持續的下跌, 就要有不斷的反彈

　

所以一路狂拉上去

, 下來時通常都會慘跌....同樣的, 一個人進步最快的時後, 不是在一路順風時, 而是在遭遇挫折時, (大空頭慘跌之後, 常會走大多頭？!)

{

當你活的夠久, 你會犯下所有的錯誤}, 最後成功的人, 常不是一路順風, 而是經曆過無數的跌跌撞撞..沒經曆過挫折而一路順風的人, 常在某一次的失敗中, 陣亡出局, (一個超大多頭, 常以最大的崩盤畫下句點?!)

費氏和

T理論不隻碰觸到了股市的結構, 人生也脫離不了...

我一般隻看

k線和平均線, 技術指針幾乎不看, 除了乖離外, 但乖離也是用{肉眼}看, 股市不能太科學去看它, 它是藝術與科學的結合. 指針太科學了, 換句話說, 太死了. 學校教授對股市, 都喜歡用統計去分析, 所以教授玩股票通常賠的比較多. 但職業賭徒玩股票, 常會玩的不錯, 因為賭徒比較有藝術天份, 許多偉大操盤手, 常有受過音樂訓練. 因為, 操盤較適合用藝術的角度切入剖析..T理論和費氏, 最讓人感興趣的不是數字部分, 是它所隱藏的哲學意義, 滿值得人深思的..

依技術分析

, 台股的確很有機會來個扭轉10年多空的大長空, 低點可能可怕的低!! 這波空頭浩劫, 政府如果硬要介入, 隻是在拖延時間, 向下趨勢已經無任何人可以阻擋. 電子股還會再殺, 甚至於殺破曆史低點, 也就是說, 有些個股目前已經腰斬, 還要再腰斬!

那些不太跌的

, 補跌機會極高, 不要認為大盤殺到現在6000點已殺了4000點, 所以向下空間有限, 想想, 1萬點腰斬是5000, 5000再腰斬是2500, 當在5000認為是底部而買進, 大盤假設又殺到2500點, 虧損率和1萬跌到5000是一樣的...

2500

爬回5000要漲足足100%, 而一般人腰斬一次大概這就爬不起來了, 不搶反彈, 不做多, 為這波浩劫的保身之道!!

"

完美常是不經意被創造出來的", 對操作來說, 為什麽策略對我們是這麽重要呢？因為, 沒有人可以100%的預測行情, 假如有人可以辦到, 那根本就不需要策略了. 完全不會犯錯的人, 就是神, 但你我都會犯錯, 所以我們需要策略來幫助我們

　

還記得萬點時

, 我們將股票出清吧, 為什麽要這樣做呢？因為, 這邊已經形成了一個頭了. 什麽叫頭？一段漲勢, 漲不動了, 都可以懷疑它是頭. 如果盤了一陣子後來又上去了, 那原本漲不動的地方就變成所謂整理段, 但對操作策略來說, 漲不動的地方, 我們全部都要將它視為頭部, 因為這樣可以讓我們規避掉下跌的風險, 就如同現在套牢在頭部的人, 都是因為認為股票會在萬點再漲上去, 所以抱牢, 但不管我們怎麽認為, 看多也好, 看空也好, 策略上, 都該先退出持股觀望

　

同理

, 對下跌勢來說, 跌不下去的地方, 都要將其視為整理段, 不能將其視為底部, 因為底部隻有一個, 一般猜都會猜錯. 即使看起來像底部, 還是要將其當為整理段, 隻能高出低進, 不能買進抱牢, 就像現在這邊. 這是我們的標準策略

在萬點買進遭斷頭

, 和腰部買進遭斷頭, 不用50步笑百步, 沒有誰比較不慘, 都一樣慘.

所以事後去看

, 有些人為什麽在這段4000點跌勢中可以操作的很好, 因為這兩個大原則把握住, 基本上, 可以規避掉許多風險, 而不是因為預測的多神的關係

這兩個大原則

, 是最最基本的, 這兩點都做不到, 別想在股市中賺到錢, 因為賺到也會再吐回去

　

將日線圖攤開來

, 從萬點看過來, 注意季線彎頭的位置, 走勢圖老走就告訴我們大勢不妙了, 但為何這樣的走勢會"出乎大家意料"呢？這麽簡單的圖形, 彎下來要走空, 難道看不出來？隻有一個原因, "消息麵已將大家洗腦"!

所以想從事操作

, 就必須對消息完全絕緣, 誰說什麽都一樣, 走勢圖才是對的, 顏慶章說台灣基本麵良好, 別吊他. 美林建議加碼DRAM, 別吊他. 投信說底部已到, 它自己怎麽不大力買？

　

"

策略的目的在讓我們可以控製風險, 而不是獲取最大利潤". 底部在哪？這問題事實上根本就不重要, 也不用知道, 也沒人知道. 專心在自己的買賣點上, 何時可加碼、何時該停損、如果漲上去該如何做..這才是較實際的

　

如果你質疑短線賺不到錢

, 沒人會強迫你做短線. 做長單較容易賺, 那是因為我們的操作準確率太低. 準確率低, 常常進出當然會賠

　

做長線看似簡單

, 隻要猜一個方向就可以做了, 但想想, 真的這麽容易嗎？

當初那個

{刀疤老大}, 9200點的多單最後還是在7800點停損出場, 一口賠掉1400點, 28萬元, 他說他錢多, 買幾十口, 如果不停損, 一口賠3000點, 60萬

　

問題出在哪？如果像你講的這麽簡單

, 全世界的人都可以來玩, 反正一翻兩瞪眼, 給自己一個期限, 做多或空選一個, 時間到就平倉結算, 不是賺就是賠, 這跟賭博有何兩樣？

　

這樣的操作方式隻是將散戶玩股票的模式套用在期貨上

, 反正看多就擺著, 看空就賣掉, 如果還感受不到策略的重要, 那退出這個金融市場會比較好, 至少錢都不會少...

可以去問問那個寶來第一名的女生

, 她是做短還是做長, 還有她是怎麽個操法

　

巴菲特那套用在台灣

, 要相反用, 不要用心去挑潛力股, 動作要相反, 要找股票做{長空單}, 漲上去的全部都放空, 被軋就撐到它跌下來為止, 以台股來說, 90%都會跌下來讓你獲利. 扣掉那些老掉牙的華碩、台積萬中選一, 大部分股票都是走長空, 尤其是產業股, 現電子股也快了, 這樣操作, 連大盤是多頭還是空頭都不用理它

　

投入股市必須做好資金控管

, 是否意謂著就是要有停損的觀念？

　

我們常在報章媒體得知持股比例

3成、5成、7成不等, 如果我們投入一定資金比例時, 隻要股價下跌, 股票現值就減少, 持有股票比例成數相對就會減少【股票市價/（手上現金+股票市價）】, 若是股價持續下跌, 持股成數遞減, 無形中就變成保證持股低, 卻虧損累累, 若要維持持股一定比例, 勢必要加碼, 這樣的話不是增加風險, 層層套牢嗎？現股該如何作控管呢？

　

如果想融券必須

9成保證金, 不是會影響資金水位嗎？我有個朋友在88年華通除權鎖單, 避掉了兩國論時股價下跌的風險, 但是在快速彈升時沒有解單, 因為已鎖單(害怕股子上市時股價有下降風險), 導致資金凍結, 沒有在底部回補, 等到領到股子時, 股價已經上漲, 反而慘遭軋空必須追繳保證金, 如果現股償還等於白忙一場, 融券該如何資金控管呢？另外停損該用何種方式才是正確操作呢？

　

這封信

, 可以帶出幾個很重要的觀念, 策略上的應用就在此巧妙

　

有句操作名言

, {永遠不要加碼虧損的部位}, 這句話, 太太重要了, 但卻是最多人忽略的, 我想這波下跌, 很多人有深深的感受. 換言之, {永遠隻加碼賺錢的部位}, 這句話的精神就在於, {不讓你的虧損部位有機會呈倍數成長}, 因為我們的資金是有限的, 我們的判斷不可能100%正確, 為了考量風險, 我們必須如此做

　

注意

, 這邊會有一些問題發生, 我舉個例子, 假如, 我在8/10大盤碰到月線8100時放空, 過了3天跌下去了, 但沒想到這不是個單波反彈, 大盤又做了第二波反彈, 彈了上來, 且還彈過第一波高點8105, 又漲到8/21高點8305才反轉下來, 接著做了一段很長的跌勢. 當然, 事後看來, 8/21反而該加碼放空, 這樣可以賺更多, 但事實上, {假設真的在8/21加碼, 策略上是錯的!}

因為這個

8100的空頭部位是虧損的, 這樣的操作很危險, 如果不幸走勢一路向上, 虧損會變成double, 不要去拗它不會發生, 或者認為自己判斷能力一流, 要往壞處想, 要想想可能的風險, 有虧損時, 第一件重要的事是減少虧損, 所以我可以在9/5碰到12日線7800時加碼, 因為我已經出現了利潤, 但最佳放空點8/21的8300, 我基本上無資格去放空

　

所以

, 就有了所謂資金控管的分配策略出現, 以上述例子為例, 假如我有200萬資金, 我打算先建立一個80萬部位, 而8/10的8100先建40萬, 後來漲上去了, 我判斷它過不了季線, 假如我在8/21高點8300再建部位, 但因為我8/10的部位目前來說是虧損的, 於是我隻在8/21建一個20萬部位, 也就是說原本我打算建的80萬部位我將其縮水為60萬, 以對付伴隨而來的較大風險(假設漲上去會虧較多), 同時停損設在季線和年線交會處稍上方一點, 這個資金控管也可以轉移一些一開始部位建立的不夠好的缺點, 同時也讓自己的風險控製在一個可以接受的範圍

　

這和一般人的操法

, 也就是越跌買越多, 剛好相反, 一個是以風險考量, 一個是以利潤考量. 但想想, 走勢不如預期時, 怎麽辦？換言之, 將一些利潤搬過來抵銷風險是不得已的做法, {因為我們的資金有限, 因為我們可能會犯錯}

有人就會想到

, 依上述, 那麽同樣的走勢, 就會很多不同的操法, 且每個人都不同, 沒錯, 這是操作較複雜的地方, 必須考量利潤, 又必須兼顧風險. 這個人可能在此減碼, 但有人可能在此加碼, 沒有誰一定對或錯

　

你那個融券的問題

, 我再用同一個例子舉例, 還有一句話, {別讓原本的利潤變為虧損部位}, 8/10的部位8100其實一建立後馬上就出現利潤了, 因連跌了3天到最低點7821, 但8/16的一根長紅棒漲到高點8023, 此時就該準備將空單部位先做回補, 因為{原本的利潤快要變虧損部位了}. 也就是說, 先將部位結束, 看要怎麽辦再來說, 或許在8/24發現第二波整理要結束了, 可能要向下, 那8/24再建立部位也沒關係, 但8/16的空單回補(or8/17盤中回補)動作是必須的.....

以上的策略非唯一

, 你也可以自己設計, 但務必以風險為考量, 也就是說, 你的策略必須經的起考驗, 別讓自己承受過大風險. 那些會弄到斷頭, 會賠的一踏糊塗的最大問題, 都是在策略. 看錯行情, 每個人都會, 但高手厲害的地方就是他可以承受不斷的犯錯, 策略的擬定, 真的很重要...

心態上

, 仍不要去預測低點在哪, 已強調多次. 這邊到底是主跌段還是末跌段, 我看到現在, 隻有一個結論, 這邊是沒有分什麽跌段的, 這邊就是要一路開殺, 和79年是一模一樣的

　

接下來的跌勢過程將伴隨著許許多多、接二連三的金融大問題

, 民眾的抱怨也會達到最高點, 底部的浮現仍然遙遠, 這市場將步入最黑暗的幾年, 沒有主流股, 沒有大多頭行情, 有的將隻是零零碎碎的小波段行情, 滿足一些市場短線主力手癢的毛病, 買進後癡癡等待者會是最大輸家, 金融風暴一定發生, 做空者, 盯著2485看, 這邊為再腰斬一次的位置, 會來嗎？很難說, 但趨勢對做空有利, 放輕鬆操作, 可以貪心一點, 做多發生虧損者, 請一切小心, 虧損可能會加速度擴大.

當一個市場觀察家是較沒壓力的

, 因為手上沒有部位, 預測的對或錯那並非重點, 目的通常是要讓人信服, 就像一些分析師, 說錯了又怎麽樣, 根本不會怎麽樣, 預測不準是正常的, 口袋的鈔票還是滾滾而來；但是, 對一個操作者來說, 手上有部位時的操作, 和預測是完全兩回事, 判斷的目的, 在於讓部位以最小風險的方式來得到最大利潤, 後勢的判斷就必須融入你的部位已發生的利潤或虧損, 所以會較複雜。

　

當部位出現利潤時

, 就讓利潤自行發展, 隻要自己設定個出場時機, 決定在何種情況下{獲利出場}, 那這筆交易就算成功, 並不需要一定要將如空頭部位在最低點出場才算對, 多賺少賺都是賺；相反地, 當部位出現虧損, 此時, 我認為並不是要證明自己看法一定對的時候, 將虧損部位做出正確的處理才是當務之急, 越堅定自己一定對, 小心虧損會悄悄地以double的速度擴大, 讓你因一筆交易永遠無法翻身