丹黎
拿得起，放得下。
美國政府的債券 I bond 風靡一時，WXC 裏也分享了一股追潮風。一切源於通脹。美國的通脹率在2012 – 2020 年的9年中，從來沒有任何一個月超過3.0%。除了金融危機的2009年，2015年也是最低潮年之一： 不但有三個月份是0，甚至還有三個月份是負值！
2021年4月，美國通脹野馬開始狂奔，達到4.2%。 野馬收不住，一發不可檔， 一直上升到2022年6月的9.1%！之後的7、8、9三個月小幅回落，為8.5、8.3、8.2%。
基於通脹，美國財政部發行的政府債券 I bond，出現了較高的利率。 I bond 每年的 5月 和 11 月調整發布兩次利率， 即半年一個周期。 2021年 11月發布的利率為 7.12%； 2022年 5月的周期又達到 9.62%的最高水平。 目前沒有更高了，除非是計算了複利。
很多人都因此購買了這種政府債券。 認為它保本，利息又高。雖然每個社保號一年隻能買一萬美金， 但蒼蠅雖小也是肉。況且收益還免州和地方稅。其實2021年5月那一期，即7.12% 的前一期，I bond 利率 隻有 3.54%，再前麵一期更是隻有1.64%。
I bond 的利率計算由兩部分組成。 一部分是固定利率（fixed rate), 一部分是通脹利率（inflation rate）。 計算公式是 - { （固定利率+2x通脹利率）+ （固定利率x通脹利率）}。 比如，2021年11月的固定利率是0，通脹利率是3.56%，所以那一期的利率是7.12%。
通脹利率可以是負的。比如 2015年5月和2009年5月的通脹利率分別為 -0.8% 和 -2.78%。 不過在這種情況下， 政府就給出利率為0。保護本金。現在美聯儲把美元的利率調高了， 債券的價格也應聲而降。
下一期，2022年11月的通脹利率為3.236%， 如果固定利率像過去的5個周期一樣仍然為0；則 I bond 利率會大幅降低，預期在 6.47%。 風光不再。 其實如果回顧過去20多年、近50期的 I bond 利率， 大多在3%以下。隻有2005年的一個周期接近6%，次好的2008年有兩個周期接近5%， 但接著2009年 就是0%, 金融危機了.
不過如果有人在2021年11月後買入， 這一年來還是不錯的。 可以拿6個月的7.12%， 再拿6個月的9.62%，平均有8.5%。 因為利息計算是按購入月那一期的利率，保持利率順延半年。 比如你是2022年3月買的， 那麽3月到9月，利息仍是7.12%；9月到來年3月是9.62%。
下一期的6.47% 雖然降了30%多，和前個半年周期的9.62%平均，也還是不錯的。 再之後如果繼續降， 可以考慮兌現。但5年內會損失三個月的利息。 其實現在市場上有很多不錯的投資項目， 一般人對股票和基金，比較熟悉，但對其它的金融產品不是太熟悉，可以問一下自己的投資經理， 或者銀行投資顧問。
比如年金或CD（定期存款）三年期，現在利率4%以上的不少。 準入門檻也很低，甚至2萬就可以了。 一說”年金“就有人聯係到“保險”，其實現在的金融業年金的概念已經已經有了長足的發展， 是投資產品的一部分。 上次美國經濟危機之後，許多大的投資銀行開始也發行了一些證券， 這些證券對於每個賬戶都有政府保險的25萬美金。
證券的特點是操作介於定期存款和股票基金之間。有的有一定的投入期限， 提前取出有5-10%的罰金，離到期的日子越近，罰金越少。不是完全保本，但有些在一定的跌幅區限內保本，比如市場跌了15%、25%內保本。和客戶分擔風險。
我2015年買了一種新型的“市場關聯CD”，是7年期，按市場同類產品市場的指數收益“match” 1 倍，比如當年市場上升6%， 則產品收益為12%；match 封頂到市場收益10%。10%以上則按市場收益算。 如果市場收益當年為負值，則保持上一年的帳麵值不變，保本。
這項投資已經到期了。帳麵幾乎翻番，跑贏市場上的任何保守投資如債券、傳統 CD。 這筆投資到期後，我把增值部分取出來，本金繼續買了同公司的類似產品。
詳細規則和公司的名字我不在這裏寫了，免去“廣告之嫌”。 想知道的在留言中問。現在的投資銀行發行的各種金融產品，都有大型嚴密的實時監測計算。 股票的買賣高速進行， 不是一般人力所能及。比較好的投資策略， 是根據自己的情況，品種分散，長期持有。杜絕賭博的心理，不跟風。
=== 後記 11/06： 11月公布的 I Bond 利息是 6.89%。 fixed rate 0.4%； inflation rate 3.24%。
你根本不懂年金， 把它和保險混為一談。 說得都是20年前的老一套， OUT 啦。
我認為你感情用事，為了反對而反對，純屬誤導人！所以進來評論！
菲兒今天寫了"年金“的博客，年金缺點顯然大於優點，她的博客就掛在今日熱點”城頭“，且看你敢不敢再跟，如何跟！
你是說我是五毛？ 哈哈！ 老子在這裏10多年了，第一次被人冠以五毛！
說你是大外宣的人多呢，還是說我五毛的人多呢？
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我們肯定不在一個層次！
比如您早年在北京就“有過初潮”， “C罩杯”等等！
我至今老大不小了，還沒有初潮！ :(
至於“C罩杯”，我自己摸了摸，最大算A減吧！ :(
您說我們能一個層次嗎？ :)
引號裏都是您自己在“大胸”博客裏的原話，我沒有罵人吧！
Annuity 是怎麽出來的， 你知道嗎？ 估計就看見賣保險的提成了。 告訴你， 那些做 Loan 的，都是有提成的， 正經的金融專業不會去賣 loan, 除非是大客戶進入二級服務。 當然， 做 loan的人還有一種， 就是每天算賬的會記。 嗬嗬。
博文以自己”發了財“，”我的豪宅“，等“炫富”的方式結尾太俗了！
不是高品質博客應有的！
比如遇到滯漲（經濟衰退，市場熊市，通貨膨脹居高不下）“市場關聯CD”會遠不如 I bond！
比如年金或CD（定期存款）三年期.....""
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您對“年金”懂嗎？ 如果真懂，就不應當在這裏提！
Annuity主要是靠高額傭金推銷的產品，費用之高，根本就不應在這裏提！
因為I bond幾乎是屬於“福利”性質的！
但博主可能是感情用事，把I Bond的“壞處”誇大了或用言辭去嚇人，如“美國政府的債券 I bond 風靡一時，WXC 裏也分享了一股追潮風”! I Bond的設置跟本與跟風無關，價格不會因為跟風而長，也不會沒人跟風而降低！
博文裏那個“杠杆”或“蹺蹺板”圖根本就不適應I Bond，因為I Bond跟本就不受聯邦利息影響！I Bond價格更不會降低，因為I Bond不是“交易”產品！
哎！不說了！ 博主自問你對I Bond懂嗎？
博主提到的投資選項裏，能把任何一種的利弊說清楚就已經是高手了！
但博主從I bond，到“比如年金或CD”， 再到“新型的“市場關聯CD” ”！ 這麽多，您這麽可能寫好？
我沒罵人吧！不應當把我再列入黑名單嗎？
京妞周末愉快！
與市場掛鉤的CD（Market-Linked CD）是一種存款憑證，其回報基於股票或市場指數的集合，例如S&P 500。其中的CD 也可以稱為指數掛鉤 CD、股票掛鉤 CD 或 MLCD。除少數例外，與市場掛鉤的CD中的本金由聯邦存款保險公司 ( FDIC ) 提供最高250,000美元的保險。
值得注意的是，根據華爾街日報 2016年9月的分析，在考慮費用、限製和其他因素後，與市場掛鉤的 CD 通常表現不如傳統 CD。有文章分析了自 2010 年以來發行的 147 張與市場掛鉤的 CD，發現其中 62% 的 CD 表現遜於傳統 CD。購買時也須注意風險，包括：
上行潛力受限
如果股票市場在您的 CD 期間大幅上漲，您將無法從該上漲中獲得全部收益。這是因為與市場掛鉤的 CD 通常有回報上限。他們可能隻支付市場價格上漲的一部分，或者有特定的收益上限。如果上限是任何價格上漲的百分比，則稱為“參與率”。如果它是收益的上限，則稱為“利息上限”。
股市風險
即使您的與市場掛鉤的 CD 有保證回報，如果市場下跌，淨收益也可能低於傳統 CD。請記住，一些與市場掛鉤的 CD 根本不支付保證回報。如果您隻有本金保障，當市場下跌時，您可能隻剩下您的原始投資而沒有利息。