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通俗解說資本外逃是好事
黃衛東，2019.8.26初稿
最近美國總統特朗普公開要求美國企業離開中國，也就是要求美國資本家從中國拿走資本，常稱作“資本外逃”。很多主流經濟學家們都十分擔心，中國經濟會遭受重創。通常主流經濟學家所說的資本，實際就是貨幣，就是俗稱的錢，而外逃的資本，都是外國的錢，都是資本家們從中國市場帶走美元、歐元等外國錢。
首先來看，外國資本是如何進入中國的？通常是外國資本家拿外國錢，到中國的商業銀行兌換為人民幣，購買中國的工廠，也包括購買中國企業發行的債券或股權，或者在中國雇傭人員建廠等。現在外國資本家要出賣持有的在中國境內的企業股權或債券，再到中國的銀行兌換為外幣，離開中國，就是常說的資本外逃了。
在市場經濟下，資本家兌換大量外幣，離開本國，如果這個國家市場上的外幣很少，很可能使這個國家的外匯枯竭。如果這個國家的經濟對外依賴很嚴重，例如，需要經常性進口很多原材料或者關鍵設備，才能維持經濟的正常運行，一旦外匯枯竭，不能進口必須的物資，就會使經濟停止運行。就像中國的中興公司一樣，由於必須進口美國的芯片，一旦無外國錢進口，就必然麵臨倒閉破產的危險。
造成這種危險狀況的主要原因是引進外資政策。所謂引進西方投資，實質上是讓美國和西方國家印鈔，到中國購買工廠。由於中國每年貿易順差，自己掙來的外幣都花不掉，通過出賣工廠等換來的外幣，根本就沒有任何用處，而是反過來買美國、日本和西方國家國債，基本沒有利息，等於將國內企業免費交給美國和西方資本家，讓他們在中國牟利。
為了防止外匯枯竭發生，還必須儲備大量外匯，因而外國資本家拿外幣來投資，我們就必須儲備這些外幣，防止他們出逃。事實上，本國資本家也會兌換外幣對外投資，同樣會造成外匯儲備減少。這進一步要求政府儲備更多的外匯。因此，引進外資政策下，外資投入的外匯隻能儲備起來，這是迄今為止，外資到中國投資不到2萬億美元，中國政府卻儲備高達3萬多億美元外匯的重要原因。所謂外國資本家投資所帶來的資金，實際都是本國央行提供的。
作為商業銀行，主要依賴從儲戶手裏低息攬儲，高息借給企業獲利，手裏並無多少人民幣和外幣。例如，按照央行公布的最新數據，到2019.7月底，中國市場上的M2貨幣高達191.9萬億元，但所有商業銀行儲存的現鈔，僅有5433億元。銀行為外國資本家兌換人民幣，其主要原因是央行提供人民幣。一旦央行不參與這種貨幣兌換，銀行也就無法提供這種單向服務了。由於外國貨幣在國內無法使用，外國資本家必須將外幣兌換為人民幣，主要依賴央行印鈔，將其兌換為人民幣，才能實施。
另外一個原因，就是我國央行長期以來，依據外匯儲備發鈔，不敢自行發鈔，通過銀行借給企業，使得市場上經常缺錢。相反，外國資本家拿西方貨幣到中國，央行就會印鈔換西方貨幣，從而讓西方資本家可以獲得人民幣，購買中國企業股權或債券，借給中國的企業，獲得債券利息牟利，也增加了國內市場人民幣，滿足了市場經濟發展的需要。其錯誤在於依據外匯儲備發鈔，央行應借鑒西方央行做法，依據國債和國內商業債券發鈔，同樣可以增加國內市場上貨幣供應量，同時讓本國企業和政府獲得貨幣。
西方國家也允許外資投資，但主要是盟國之間，政府還會通過安全審查等進行限製。更重要區別在於，西方政府，包括央行，是不會讓你拿外幣換他們的貨幣，如美元投資美國市場的，外國資本家是通過市場兌換，獲得該國貨幣進行投資的。但是，對中國的企業家來說，很多年來，拿人民幣到美國市場，根本就不可能換來大筆美元。這並非是市場原因，而是美國政府的限製。至多是我們拿物資換來他們的貨幣，到他們的市場投資。此外，西方國家之間是通過協議，用貨幣互換的方式，解決外匯枯竭問題，卻不承諾與中國進行貨幣互換。
造成這種問題的根源是政府承諾資本項貨幣自由兌換。讓外國貨幣可以購買我們的物資和工廠等資本，等於讓出貨幣主權。在敵對國家之間實施，等於敞開經濟大門，讓敵人肆意掠奪了。國際貨幣基金協定僅僅要求在貨物和服務貿易方麵有限開放貨幣主權，也就是要求加入協定國政府不限製使用本外幣支付購買的商品或服務；同時要求政府對他國政府承諾貨幣可兌換，其目的之一是防止外幣大量侵犯一國的貨幣主權。按照協定第八款，美國政府對中國政府承諾美元可兌換為特別提款權或人民幣。我們儲備的美元，它們是美國資本家拿美元從中國購買物資形成的，中國就可以要求美國政府將其兌換為人民幣或特別提款權，如果美國政府不能兌換，中國政府就可以停止開放貨幣主權，也就是禁止任何人或機構拿美元到對中國市場購買物資，從而可以限製美國拿印製的美元購買中國的物資了。
然而，精英們卻將美元當成財富，寧願低價賤賣物資換取美元儲備起來，也不願意儲備真正的物質財富，甚至為了換取美元，不惜犧牲貨幣主權和經濟主權，讓出更多財富。以蘋果公司為例，按照蘋果公司公布的財務數據，多年來，蘋果公司在中國每年要賺走1200億元以上，而其在中國所做很少。其生產是國內企業代工，銷售是國內企業代理，蘋果公司主要在中國建了幾個示範商店，雇傭了幾百人。然而，蘋果公司在中國盈利和銷售額都遠超華為，繳納的稅款卻不到華為5%，很大部分利潤是應繳的稅款。其中約一半是消費者上交我國政府的增值稅，又稱消費稅，占銷售額17%，由蘋果公司代收，蘋果公司卻占為己有。蘋果在美國和歐盟等偷稅漏稅，早已被西方國家處罰，其中僅歐盟就罰款蘋果公司130億歐元，超過1000億人民幣。而蘋果公司在中國利潤率還超過美國和歐盟，其偷漏稅是十分明顯的。我們應學美國和西方，禁止外國公司，包括蘋果公司，進入我國零售市場。我們早就應該在國內零售市場趕走蘋果公司，更不應該不處罰蘋果公司的偷稅漏稅等非法行為。然而，精英們卻害怕影響中美經濟關係，不敢處罰蘋果，等於鼓勵蘋果公司偷稅漏稅。
資本外逃，其實質性結果，就是外國資本家賣出其手裏的債券或股權，換成外幣離開中國，這實際上是將工廠和企業股權交還中國，將減少他們在中國獲利和控製的經濟資源，對我們來說，是一件好事。但是，主流經濟學家們十分擔心資本外逃帶來的問題。在市場經濟下，我們確實需要采取適當措施，應對資本外逃，防止西方貨幣減少帶來的副作用。
- 中國現在生產的很大部分產品，都是銷往國外的，外國資本家控製的工廠，大都是為西方消費者服務的。我們應逐步提高人民幣匯率，從而讓他們生產的產品在國外市場漲價，加上特朗普征收關稅，將使他們的產品市場急劇減少，從而關門倒閉，也就難以實質性獲得外幣逃走。
- 企業，包括外資企業，主要依靠國內銀行貸款進行經營活動。我國的企業，作為一個整體，最近幾十年來，平均負債率一直高達120%左右，外資企業的淨資產恐怕很少，也就難以大規模外逃資金。對於外資企業，政府應該嚴格監察其債務情況，防止外資逃債。
- 央行持有的外匯應主要用來負責進出口貿易活動。央行不應動用外匯，與外國資本家兌換。外逃資本家隻能從市場上兌換外匯外逃，從而減少和控製外逃資本對國內生產和經濟正常運行的負麵影響。
- 應大幅度提高國內勞動者工資，增加國內市場容量，推動企業為國內消費者生產產品，應對外國市場減少，引起生產過剩帶來的經濟危機。
- 我們與西方國家的貿易活動，應通過對等的貿易模式。西方國家從不讓我們的產品進入他們的零售市場。我們應禁止外國資本家進入中國零售市場，防止他們直接麵向中國消費者，獲得壟斷利潤，從而拿走外匯。
- 應禁止資本項貨幣可兌換，禁止西方資本家到中國投資。我們對外資開放，應對友好國家開放，而不是對美國英國這樣的敵對國家開放投資市場。在過去幾十年，我們之所以能夠避免拉美危機，東南亞危機與俄羅斯金融危機，根本原因，是我們在資本開放方麵一直有所限製，也就是沒有完全交出貨幣主權。
- 必須發展獨立自主的經濟體係，才能擺脫對外依賴。任何對美國和西方國家的經濟依賴，都是等於將經濟命脈和國家命脈交給西方，都是十分危險的。
