金光燦爛

劉以棟

秋天到了，出門到處都可感覺到秋意。秋天的基調是金黃色的，所以也就有金秋之稱。看著金黃色的秋景，你可否想過其它閃爍金光的物品？對，就是黃金本身。現在讓我們從投資的角度來分析黃金的價值。

黃金的重要特點是保值。總的來講，物價的趨勢是上升的。如果你經常去雜貨店買物品，你肯定會感覺到物價的上升，尤其是基本消費品。國家的消費者價格指數(Consumer Price Index, CPI) 也表明物價在上升。客觀來講，消費者價格指數低估了物價上升幅度。一方麵，消費者價格指數包括房租和舊車價格的上升，而這兩者因為近來利息低而基本沒有上升(買房和買新汽車)。另一方麵，國家政府部門在計算消費者價格指數時，人為的做了一些替換(如以雞肉價格變化代替牛肉價格變化)，從而使得消費者價格指數顯得比較低。

維持價格穩步上升也是美國國家政策之一。一方麵，價格上升可以刺激消費，從而維持經濟的持續發展。另一方麵，現在從政府到個人都是債台高築，而國家社會保障金(Social Security)和醫療保險(Medical Care)的錢還沒有著落。政府可能采取的手段包括明的：增收---增加稅率，節支---抬高社會保障金門檻，和暗的---印錢。其結果自然是物價上升。同時，物價上升也可相應的減輕債務負擔。

投資黃金還有匯率的因素。現在國際上的主要貨幣是美元、歐元、日元、人們幣和黃金。世界各國雖然有不同的種族和文化，但黃金卻是大家共同接受的財富的象征。早期的美元發行也是與黃金掛鉤的 (一盎司黃金等於三十五美元)，但一九七一年尼克鬆的一紙空文，宣布美元與黃金脫鉤，導致許多國家和個人損失無算。現在許多國家都以美元作外匯儲備，卻沒有任何措施去控製美元的發行量，最後很可能拿的是一把空頭支票。作為生活在美國的人，美國的這種儲備優勢對我們是有益的。但從投資的角度，我們卻不得不防美元的持續貶值。

為了做到有備無患，我們的投資計劃中應當包括黃金方麵的投資。其比例應在總投資資產的百分之十左右。其投資方式可以根據各自的情況去買金條，黃金方麵的股票及黃金方麵的共同基金等。值得注意的是，最近黃金價格比較高，所以把握恰當的買進點很重要。

近來從人民日報海外版上看到中國開始出售金條供老百姓儲蓄，可以想象，這是一個好大的需求市場。中國人向來就有儲存黃金的傳統，更何況中國的銀行並不能提供有效的存款安全保證。

最後講句題外話，台灣現在的繁榮，雖然跟那裏的幾代人的努力有關，但當年國民黨帶去全中國的幾百噸黃金儲備，應當是不可忽略的財富因素。
(美國伊利華報財經專題作者劉以棟文章 轉貼)

注: 此文發表於2004年10月, 當時黃金不到400美元一盎司.