井底望天
談天說地 古往今來 曆史人文 天下大勢
九
不過考慮到外匯兌換率和不同幣值利息才是最大的賭台，而這個賭台裏，還有一個最大最大的潛在客戶，沒有被正式拉下台，隻能偷偷的少數賭一賭外圍，那麽如果可以把這個大賭客拉進賭場，美國的金融界就永遠有飯吃，有傭抽了。
這個大客，就是世界經濟排名不久就會變成第二位的中國。要把中國拉進金融衍生品的賭台，就需要把中國金融大門的兩個大閘打開。這兩個大閘，一個是資本賬戶管製，一個是央行幹預下的貨幣兌換上下限。用一句話來說，就是要實現人民幣“在資本賬戶無管製下的自由浮動”。
這就是中國人民銀行為未來三年開出來的改革目標，就是要在三年內，達到中國金融門戶大開，為維持美國金融界的利潤，幫助他們在中國的實體經濟上吸血。這就是人民幣國際化，在某些人的心目中的真實意義。
當然有人會說，如果俺們自己搞一個金融業，那麽就是說，讓俺們自己實體經濟的血，讓俺們自己的大國有金融銀行去喝，那不就行了？
豈不談，現在的幾大國有銀行中間，被外資銀行控股的數目，難道金融改革的自由化思路，會讓中國自己的（哪怕是外資金融界已經木馬進來）金融業獨吃？看人家不在WTO告死你。
就算是中國自己的金融業獨吞，那對中國整個經濟發展有什麽好處呢？左手錢轉移到右手，沒有增加任何社會財富創造，就是在規則上玩一把花招。除非就是中國自己也變成一個金融吸血經濟，然後讓實體經濟外流，搞產業空心化，然人家越南等等東南亞國家去搞試聽生產，俺們學習美國，將來隻吸血。
這個看起來，不太可能，因為吸血鬼隻能是一小撮，被吸血的倒黴蛋，不光是數目要多，還是要塊頭夠大。而中國自己內部的競爭，就是上海看著香港這個吸血鬼，吸完大陸這個大塊頭之後，還沒來得及，抹幹嘴唇上的血，就開始忙著罵大陸又怎麽怎麽落後了，而想取而代之了。
被格林斯潘、魯賓、薩默斯等人，一手扶持起來的美國金融衍生品產業，其實就是世界經濟的一個龐氏局而已，是美國精英們為美國經濟尋找的出路。但是這個局，至少在2008年，把美國和世界經濟都打得滿地找牙，按照巴菲特的說法，就是大家挨了一顆“金融原子彈”。
中國雖然沒有獨善其身，因為世界經濟一損俱損，製造業受到了很大的衝擊，但好歹因為自己的防空洞做得還不錯，算是沒有被原子彈給摧毀。不過不用擔心，“人民幣國際化”的大旗下，如何把這個防空洞給撤了，倒是中國人民銀行裏麵的主要考慮。
這裏俺們先看一下全球利息和外匯為基礎的合同：
圖一 全球利息和外匯金融衍生品合同
可以看出來，自從2004年之後，這些合同的增長速度有多快。
按照國際掉期和衍生品聯會（International Swaps and Derivatives Association）在2009年9月15日的最新數據，2009年上半年的信用違約合同，從年初的38.6萬億美元下降到31.2萬億美元，跌幅是19%。而如果俺們從2008年中的54.6萬億美元來計算，那麽一年就是跌了43%，差不多折損了一半。
俺們中國人常說，堤內損失堤外補，那麽這個因為美國房地產市場給搞臭了的信用違約合同，要到外麵的什麽地方補回來呢？
上麵那張圖裏的利息和兌換率為基礎的金融衍生品合同，去年中到了曆史高潮的464.7萬億美元，但在金融危機打擊下，年初跌到了403.1萬億美元，但2009年上半年，則增加了3%到414.1萬億美元，漲了11萬億，算是補回來信用違約合同的7.4萬億。
可以想象一下，當中國放開人民幣完全自由兌換，那些必須用人民幣支付內部成本，但不用人民幣結算出口國際市場的廠家，就要考慮對衝匯率風險，向金融機構交保護費了。而這些收你保護費的金融機構，自己又是外匯市場上，衝擊外匯合同的黑手，總之你那些錢基本算是白送的。
這個還是出口這一撥，沒有加上進口那一撥，因為要用美元從外麵進口原材料和能源等資源，一樣要考慮外匯風險。
即使人民幣可以在這以後的3年，做到部分國際結算，那還是有相當大的一部分貿易，估計還是會以美元和歐元來結算，那麽作為一個主要的製造業大國的中國，放開人民幣自由兌換後，自然就要負擔起大部分的金融衍生品合同的“服務”對象了。
如果按照中國人民銀行的改革方案，放開資本賬戶管製，那麽中國的企業，就開始有機會到海外融資，就是說，可以到任何比中國國內自己的貸款利息低的國家，比如說美國、歐盟和日本等等，去借錢拿回中國了。
從中國金融界的主要思路來看，人家是很願意保持人民幣基準利率，比美國聯儲局、歐洲中央銀行和日本中央銀行高幾個百分點的。那麽很顯然，中國企業在海外借錢的成本，自然要比在自己國內借錢成本低，這些企業自然就會到外麵借錢了。
