你考慮過投資債券嗎？

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作者：Raymond Wang，三維預測投資通訊 3DFN.com

說到投資，很多人首先想到的是股票，想到債券的人很少，因為大多數人不了解債券是怎麽回事，多少知道一些的也會認為債券太保守，沒有股票那麽“刺激”。然而一旦經曆了股市的大幅下跌，例如2008年或2001-2002年的熊市，人們就會發現債券的好處了。

以2002年為例，S&P500指數在這一年下跌了20%左右，但債券市場平均上漲了9%。如果你的投資組合持有一部分債券，哪怕隻有35%的比重，你的資產就不會跌得那麽慘，隻會下跌10%。這就是為什麽很多媒體把債券比喻為Safe-heaven，避險天堂，因為在多數情況下，股市下跌就會引發債券上漲（而且債券還定期付你利息），同時持有股票和債券能夠均衡漲跌，達到分散風險的目的。

但是你可能會說：我不需要買債券，到了熊市，我把股票全賣了，然後做空，照樣可以賺錢。然而，真正能把握好買賣時機並敢於做空的人很少。特別是長線投資者，很多人用401(k)或IRA退休帳戶購買基金，但是很少知道應該什麽時候調整投資組合，都是等到股市大跌的時候才開始著急，很容易作出錯誤的決定。

我寫這篇文章的目的就是要提醒中長線投資者，特別是擁有退休帳戶的上班族，必須定期審查你的投資組合結構，根據年齡和目標調整股票和債券的持有比例。30歲到40歲的人可以多持有一些股票，50歲以上就要逐漸增加債券的比重，到了60歲快退休了就必須把大部分錢都放在債券上，甚至轉入保本的儲蓄賬戶。你最不希望看到的是，等你要退休了卻趕上一個大熊市，退休賬戶大幅縮水，你和老伴商量是否還要再工作兩年。

由於篇幅的限製，本文不能詳細介紹債券市場的概念和原理，好在你也不需要了解太多，隻要記住：對大多數人來講，買債券就意味著買債券基金，而要買債券基金就隻買債券指數基金（Bond Index Fund），而且費用（ExpenseRatio）越低越好。債券不像股票那樣好壞差別巨大，95%的活躍管理型債券基金都沒有債券指數基金的回報高，因為較高的管理費把每年的回報率吃掉一大截，本來債券市場的回報率就沒有幾個百分點，如果拿出相當一部分上繳管理費，可想而知你的基金回報無法超越指數。

想好了要購買債券基金，而且設定了股票和債券的持有比例之後，你接下來要考慮的就是什麽時候做Rebalance，調整投資組合。這裏所說的“調整”是指股市牛熊交替的時候適當增加或減少股票的持有比重。換句話說，牛市的時候可以按照既定的比例（例如7比3）購買股票和債券，但進入熊市後就要減少股票、增持債券，等熊市的穀底出現時再逐漸恢複正常的投資比例。

當然，你也可以不管牛市熊市都按照固定的比例投資，很多人的退休賬戶就是這麽做的。但是就怕你的心態不穩，例如2008年10月的全球金融危機導致股市像自由落體一樣急速下滑，很多老百姓看自己的退休帳號在十幾天之內就縮水30%，甚至50%，這種痛苦是難以言表的，很容易導致非理智的錯誤決定。如果能早一點添加債券的投資比重，你肯定不會有30%的帳戶虧損。

希望這篇文章能夠給大家一個及時的提醒，債券雖然沒有股票那麽令人興奮，但是它回避風險的好處在關鍵的時候就會顯露出來。特別是長線投資者的退休賬戶一定要有一定比例的債券投資。在此基礎上，如果你能適時地調整股票和債券的投資比重，你的退休夢想和目標就一定能夠實現。

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