好文推薦：找到一個好的交易係統，持之以恒，不要放棄

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今天向大家介紹一篇曾經刊登在MarketWatch的文章，講述股票投資的成功關鍵的是找到勝算概率很高的交易係統和投資方法，然後持之以恒地運用它，保持耐心並遵守紀律，隻有這樣才能取得成功。

The January Effect’s Disappearing Act

原文鏈接：http://www.marketwatch.com/story/january-effect-has-failed-to-materialize-this-year

重要段落中文翻譯：

一個被投資界廣泛研究的股市規律是“一月效應”，即每年歲末年初的時候，小型股的走勢比大型股的走勢更強。研究人員早在上個世紀初就發現了這個規律，而且自80年代初在華爾街廣為流傳。

然而，這個曆史規律在2008年年初受到了嚴重挑戰，小型股不但比大型股更弱，而且跌得很多。

這是否意味著“一月效應”已經失效了呢？

統計學家指出，不能因為某一年沒有實現“一月效應”而全盤否定它的統計證據。2008年隻是曆史長河中的一個數據點，而一個數據點不能構成一個趨勢，也不能扭轉一個趨勢的規律。

在 投資領域裏，不論有多麽強烈的曆史數據支持某個股市規律，它都不可能100%在任何一個時期重複出現。套用賭博的術語，為了盡可能接近100%的贏率，你 需要反複多次地在一個規律上押注。例如玩21點遊戲，如果懂得算牌術，你打敗賭場的概率就會略高於賭場的贏率。但是你不可能做到每一輪都贏，隻有玩的次數 越多，你才有可能確保最終戰勝賭場。

投資領域的例子也很多。例如，Value Line公司出版的Value Line投資通訊，其著名的選股係統擁有非常出色的長期記錄。赫伯特財經文摘的統計資料顯示，在過去30年間，Value Line投資通訊的選股成績是業界中最好的一個。

然而，從2001年至2006年，這份投資通訊的成績很差，他們挑選的優質股票經常沒有劣質股票的回報率高。但是，從統計學的角度看，這是曆史規律中正常的隨機變化，不能因為這個就認定Value Line的選股係統已經失效了。

現在，2007年的結果已經出爐，你猜怎樣？Value Line挑選的優質股票取得了22.5%的增值，而大盤指數在同期隻有5.6%的回報。事實證明，Value Line的耐心和紀律最終獲得了充分的獎勵。

這件事的經驗和教訓是：投資者不能因為短期內的失敗而放棄一個擁有良好的長期8203;8203;記錄的交易策略。這個結論適用於“一月效應”，以及任何一個股市規律。

譯後記：

我在另外兩篇文章《股民們，你知道你的對手是誰嗎？》以及《巴菲特的名言：永遠不要虧錢》中分別講述了概率的重要性。這篇文章則進一步指出，你一旦確定了某種交易方法，驗證了它在曆史上的成功概率（假設是80%），那麽你交易的次數越多，成功的次數就越接近理想值（80%的概率）。

舉 例來說，假設按照你的方法交易兩次，成功一次、失敗一次，則成功概率是50%；如果交易三次，成功兩次、失敗一次，則成功概率是67%；如果交易10次， 成功7次、失敗3次，則成功概率是70%；如果交易100次，成功78次、失敗22次，則成功概率是78%。也就是說，交易的次數越多，你就越有可能接近 或達到曆史性的平均值。請不要指望每交易10次就一定能有8次成功，有時候可能隻有7次成功，但下一組10次交易中，可能就有9次成功，前後兩組平均下來 才是80%的成功概率。所以，不能因為某一階段出現比較多的失誤次數就輕易否定或修改你的交易係統，任何概率的體現都是次數越多才越準確。

另 外還要記住，不能忽略或錯過任何一次交易信號。因為沒有100%準確、每次都成功的信號係統，你無法預知下一個交易信號是正確的還是錯誤的。如果錯過了一 次交易機會，或者主動放棄一次信號，你的成功概率就會被打亂。例如，假設某一階段的10次交易信號中有8次是正確的、可以獲利的，但是你隻交易了9次，錯 過的那一次恰好就是8次正確信號中的一次，那麽你的成功概率肯定就降低了。所以盡量不要錯過任何一次交易信號，更不要因為主觀臆測或自我懷疑而主動放棄某 一次交易，隻有這樣才能保證你的交易方法真正能為你帶來理想的回報。

（作者：三維預測 Raymond Wang）
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