價值投資大師的共性

在美國金融界，有一群被稱為“價值投資大師（Value Investing Gurus）的人。 以Warren Buffett 最有名。其他享有盛名的有Jean-Marie Eveillard，Arnold Van Den Berg，Robert Rodriguez, William Ruan, Bill Nygre， David Dreman等等。有興趣的，可以去瀏覽網站www.gurufocus.com，那裏 將這些大師們的股票買賣和持有的情況一網打盡。這裏談談這些大師們的共性：

 

1．做Graham和Buffett的弟子

幾乎所有的大師們都仰慕價值投資的開山鼻祖，Benjamin Graham和Warren Buffett， 都說自己是他倆個人的追隨者。 他們閱讀甚至反複閱讀了Graham寫的The Intelligent Investor 一書. Graham 已經作古。 Buffett還健在。價值投資大師們自然關心Warren Buffett的投資公司Bershire Hathaway的投資動向。

 

2．對價值的深刻追求

價值投資講究挖掘有價值值得投資的企業

（www.gurufocus.com有詳述）。找到好企業還不夠，為了達到Graham和Buffett所倡導的安全餘地（Margin  of  Safety）在買入的價錢上也要錙銖必較，一般都要求在股票內在價值的基礎上有30%-40%的折扣。這種近乎小氣的習慣是在自小養成的。大師們大都出身中人之家，能給子女的好的教育，但不能揮金如土的那種人家。做一個好的價值投資者， 你得惜福愛物，懂得每一個美元的價值。如果你在花錢上不拘小節。你也不會甚至不肖成為一個價值投資者。

 

3．熱愛理財工作

        我們雖然都愛錢，但真正熱心做股票投資價值分析的不多。大師們看待投資理財，絕不僅僅隻是一份工作。雖然他們也有別的愛好，但叫他們離開理財這一行，他們還真別無所強。

 

4．將自己的錢投資到自己管理的基金中

大師們對他們自己的錢財也用價值投資方法進行管

理， 常常就放在自己所管理的基金裏麵。共同基金的投資者如果知道他的基金管理者將自己的錢也放在這個基金裏， 晚上可能會睡得好一些。尤其是現在這個大起大落的市場，雖然大師們常常聲稱他們並不在乎市場短期的波動如何。

 

5．在逆境中自信

不在乎市場的短期波動，是建立在對價值投資這種

投資策略的信心。 大師們知道，購買有投資價值的股票然後長期持有，這種方法就像將房子建在磐石上，市場的漲落很難動搖大師們的信心。一般來說，價值型的投資，比所謂成長型的投資（Growth Investing）更能抗跌些。在股票瘋長的年月，後者也許表現超過前者。但長期的市場表現，還是價值型的投資好一些。