聊聊當年的那些“明星”基金

最近在整理自己的投資，不可避免地又找出那本2009年的Kiplinger’s基金排名做參考。這一年的基金經過2008年的慘跌和拋售，可以說是遍地哀鴻，很多基金一年跌去一半的淨值，有些甚至跌去70-80%！但是也有一些基金很早就做了風控，所以跌得很少。有些隻跌了10-20%。當然那幾年買債券基金的可是發大了。所以分散投資在任何時候都是必需的。

最近幾年股市又開始屢創新高，各種基金不可避免也跟著漲，於是一些明星基金，明星基金經理又開始出現了。電視上又開始出現他們指點江山，意氣風發，預測各種股市行情了。一些跟風的投資者又開始追隨他們買各種基金股票了。跟2008年相比，雖然還沒有那麽瘋狂，但總歸給人一種déjà vu的感覺。

對於我來說，2009年那本Kiplinger’s基金排名就是各個基金的高考成績單，是要伴隨其終生的。別看現在一些基金的收益曲線很好，吹的天花亂墜，它們最忌諱的是翻看2008年的黑曆史。現在的收益曲線隻顯示最近十年的，再往前翻，到2007-2009年就可以看到那個big drop了，而這也是他們絕口不提的了。所以篩選基金，翻翻2008年的成績單就可以知道該不該投了。當然有人會說時間過去那麽久了，那些基金也吸取了教訓，現在不是也很好嗎？話雖沒錯，但要知道2008是百年不遇的，在決定人生命運的當口，能為你守住財富的才是最值得信賴的。像T Rowe Price，在2008年前幾年開始就不斷發出預警，並調整投資方向。他們的基金那幾年因為收益不如別家還飽受詬病。但他們堅持自己的看法。他們要求基金經理必需拿自己的錢投自己的基金。2008年到來的時候他們的基金跌得很少。所以到現在我的投資裏麵很大一塊都是T Rowe Price的基金。



當然也有一些反例。比如Bill Miller的基金曾經創造了連續13年10%以上的收益，但2008年一下子跌去了80%，元氣大傷，再也沒有回過氣來。還有另外一隻基金Muhlenkemp fund，是以創始人名字命名的基金。當年真是意氣風發，基金規模五年內達到了300億美元。2008年一來跌去了一半以上。大家恐慌賣出，基金規模迅速萎縮。前幾天我看了看隻有三億美元左右了！

其實初入門的投資者如果不確定買哪些基金，就買平衡型基金。一般40%債券，60%股票。美國曆史上第一隻平衡型基金已經有一百年的曆史了。到現在還存在本身說明靠得住。Fidelity的FPURX和Vanguard的VWELX都是很好的選擇。幾十年下來堅持定投肯定是一個大金蛋了！