一．若退休前後稅率相同，是該投401k還是Roth 401k？
以2023年為例，2023年Roth 401k和401k的最大限額都是22500，假定邊際稅率前後都是12%。
如果投入Roth 401k和401k的稅前收入不超過最大限額的22500，比如說隻有22500，這樣可以存滿401k；但Roth 401k隻能存22500*0.88=19800，沒有存滿Roth 401k的最大限額，這種情況下，回報是相同的。
但是，Roth 401k和401k每年的最大限額是相同的，這就意味著Roth 401k每年允許的稅前限額比401k要大。要存夠22500的401k，隻需要22500的稅前收入；而要存夠22500的Roth 401k，需要 22500/(1-0.12)=25568的稅前收入。也就是說，一個隻利用了22500的優惠，而另一個則利用了25568的優惠，這是造成差別的主要原因。
或者換種思考方式，如果我們把25568的稅前收入，分為兩部分：一部分是22500；另一部分是剩下的25568-22500=3068。
稅前的第一部分22500，無論是投到Roth 401k，還是投到401k，兩者的最終回報是相同的。
但多餘的3068則不一樣，這3068，可以完全投到Roth 401k，但因超出了401k的最大限額，無法投到401k裏。所以我們實際上是在比較稅前3068，投到Roth和投到普通稅率賬號的區別，這兩者比較，投Roth當然有優勢。並且邊際稅率越高，多於22500的數值就越大，Roth就更有優勢。
可見，隻要前後稅率相同，投Roth要優於投401k，無論實際稅率是多少。但是，稅率越高，兩者相差越大，也就是說Roth優勢越大！
二．退休後應納稅收入過高的負麵影響
如果退休後應納稅收入(Taxable Income)過高，具體地說MAGI過高的話，會帶來以下的負麵影響。
1. 多交社保收入稅
社保收入可計入應納稅收入的，可以是0， 50%，或者85%，取決於MAGI。
2. 多交Medicare Part B 和 D的費用
兩年前的MAGI決定著今年 Medicare Part B 和 D的費用，收入過高，Part B 和 D 的費用也可能會增加。
3．ACA 補貼減少
如果在不到Medicare年齡之前買了Affordable Care，隨著收入的增加，補貼會減少，甚至會消失。
4. 推高Long Term Capital Gain稅率
在財富積累期，大家對財產的態度大多是買買買，無論是股票還是房產，而賣的比較少。當老了，退休了，有些資產就需要變賣了，這樣就會產生Long Term Capital Gain。Long Term Capital Gain的稅率是0，15%，或20%。但是，Capital Gain的bracket是包括普通收入的，普通收入太高，就可能把Capital Gain推到更高的稅率區間。
5. 多交NII Tax
Long Term Capital Gain等投資收入多了後，就很可能需要多交3.8%的NII稅。
三．小結
退休後的收入高不是壞事，但如果退休後的應納稅收入過高的話，就不是什麽好事。那如何才能做到退休後收入高而應納稅收入不高呢？這其中Roth可以發揮關鍵的作用，具體就是要知道在什麽情況下存Roth對自己有利，以及在合適的時機做Roth轉換。
與傳統IRA相比，Roth具有很大的靈活性，可以隨時取出一大筆資金而不需要擔心稅收問題。另外，做為遺產傳承，繼承人也不需要擔心任何稅務問題。
有的朋友想退休後從無州稅的州搬到IRA有州稅的州，早Convert就不需要從退休金拿錢時再交一遍州稅。
今年（2023）是沒有工資收入的第一年，快到年底了，就在想，是不是趁還沒拿社保，做一下Roth轉換。拿出算盤（Excel）來劈裏啪啦地一算，結果有點出乎意料，邊際稅率很可能比以前工作時更高了，並且以後降下來的可能性也不大，當然主要是以前收入太低。
再仔細看了看過去七八年的報稅記錄，才意識到以前工作時，在存退休金策略上犯了路線性錯誤，像我們收入這麽低的家庭，首選應該是Roth，而不是401K，但我們以前存的幾乎全是401K。還好的是工作的最後三年終於意識到了，才轉而以Roth為主，有點後知後覺，但太晚了。
所以：
- 如果能預料到退休後的邊際稅率不比工作低，包括跟工作時的稅率一樣或者更高，工作時應該以投Roth為主。
- 同樣，如果Roth轉換的稅率不比退休後的邊際稅率高，應該做Roth轉換。
- 再一點是我自己的體會，如果工作時的邊際稅率不高於15%，以Roth為首選大概率不會差，除非沒有多少非Roth退休金，也沒有股票或房產等未來可能帶來Long Term Capital Gain的投資。因為其它納稅收入不高的話，可以使部分Long Term Capital Gain稅率為零。
人的一生在財務上可能會犯很多錯誤，或者是知識不夠，或者是缺乏先見之明。當然後者很難掌控，但我們可以把前者做得更好。
所以，得活到老學到老，爭取讓山姆大叔少占便宜！
建寧 2023/10/31
