請教Ratio spread 問題

剛剛想下手ratio put spread 發現一個問題。如果都是1：2來做的話，breakeven point應該是：

short put strike price - half of the spread - half of the premium credit received, 而不是之前以為的

short put strike price - full spread - full premium credit received，因為short put是兩個，所以breakeven point會高不少。而且看了long put 的價格太高，超過spread可以獲得的利潤空間。買這個long put就算用足了spread也是虧錢的，感覺很不值啊。

所以結論是做ratio put spread 還不如直接sell put劃算，breakeven point會低很多，而且如果不跌的話premium 也賺更多。 大家看看是不是這樣？

所有跟帖： 

• hedge的主要目的是保護，不是獲利，spread put 降低了cost 但犧牲了些狠跌的保護。 -任靜鍋-- ♂ (0 bytes) () 02/18/2025 postreply 11:33:09

• 沒有降低cost, sell put才真的降低cost, breakeven point 比 sell put 高不少。 -aloevera- ♀ (89 bytes) () 02/18/2025 postreply 11:39:59

• 。 -任靜鍋-- ♂ (199 bytes) () 02/18/2025 postreply 11:44:20

• 沒關係，拿出來獻醜啦。就想搞明白哈 -aloevera- ♀ (0 bytes) () 02/18/2025 postreply 14:32:48

• Ratio put spread theoretical max profit/breakeven -三心三意- ♂ (1232 bytes) () 02/18/2025 postreply 11:51:39

• 謝三心大俠詳細解釋！ 我覺得她問題的本質是不理解 -任靜鍋-- ♂ (243 bytes) () 02/18/2025 postreply 12:00:34

• 對了，如果直接sell 300 put with $9credit, breakeven 是 $390-$4.5 -三心三意- ♂ (0 bytes) () 02/18/2025 postreply 12:13:12

• In the case of NVDA, we combine hedge with Elliot wave -三心三意- ♂ (630 bytes) () 02/18/2025 postreply 13:01:14

• My explanation -aloevera- ♀ (1949 bytes) () 02/18/2025 postreply 14:21:04

• You calculation is not correct, I haven' looked APP -三心三意- ♂ (144 bytes) () 02/18/2025 postreply 14:37:48

• Try to think it in a simple way which might help u -三心三意- ♂ (919 bytes) () 02/18/2025 postreply 14:43:37

• Let me put it into a example -aloevera- ♀ (3992 bytes) () 02/18/2025 postreply 15:25:43

• Sorry, you logic is very confused. Can't help further :) -三心三意- ♂ (0 bytes) () 02/18/2025 postreply 15:30:22

• Try last time (put the facts here so we are on the same page -aloevera- ♀ (675 bytes) () 02/18/2025 postreply 15:41:26

• you are confused about "selling 2 puts" -三心三意- ♂ (560 bytes) () 02/18/2025 postreply 15:49:07

• 舉個極端的例子，即使APP掉到100，480-465（1:1）的組合任然有$15的價值，所以這個465是永遠不會被買進的 -三心三意- ♂ (0 bytes) () 02/18/2025 postreply 16:00:58

• 這樣的話，永遠隻能賺這$15 max profit. 我是在比較max profit. 也就是哪邊hedge 的最大化呀 -aloevera- ♀ (91 bytes) () 02/18/2025 postreply 16:11:14

• 再給你舉個極端的例子，你可以賣100 張465的Put contact，那豈不是max profit1更多？ -三心三意- ♂ (0 bytes) () 02/18/2025 postreply 16:14:54

• 因為put ratio spread 就是賣2張put呀，所以也用2 張put 在selling put only上。 -aloevera- ♀ (692 bytes) () 02/18/2025 postreply 16:36:57

• I gave up :) -三心三意- ♂ (0 bytes) () 02/18/2025 postreply 16:39:41

• Sorry for taking up so much of your time! Feel bad。 -aloevera- ♀ (0 bytes) () 02/18/2025 postreply 16:41:13

• After dinner, I relooked at your posts. I think I've got it -aloevera- ♀ (532 bytes) () 02/18/2025 postreply 20:35:20

• 要係統的學呀，這樣操作太危險 -三心三意- ♂ (0 bytes) () 02/18/2025 postreply 16:15:54

• 唉，學藝不精見笑，目前先不做這個交易了。 -aloevera- ♀ (167 bytes) () 02/18/2025 postreply 16:39:39

• I just looked at your APP -三心三意- ♂ (239 bytes) () 02/18/2025 postreply 15:04:25

• The premium of 20.8 is for selling put at 465 not at 480. -aloevera- ♀ (44 bytes) () 02/18/2025 postreply 15:30:31

• ok, in this case, breakeven is (465- 20.8 + 480) / 2 -三心三意- ♂ (0 bytes) () 02/18/2025 postreply 15:33:33

• different mindset -opst- ♂ (2162 bytes) () 02/18/2025 postreply 20:28:54

• 剛剛回完三心哥後看到你的貼。看明白了，非常感謝！可能我昨天晚上通宵沒睡，今天一天腦子完全不好使。 -aloevera- ♀ (95 bytes) () 02/18/2025 postreply 20:40:28

• 請問你是等到expiration，還是當中就close所有position? 我感覺這個要monitor 價格。比如 -aloevera- ♀ (127 bytes) () 02/18/2025 postreply 21:05:34

• 還有，如果對兩個策略有疑問，可以對比看看P&L圖就知道了，分別的優勢和劣勢是什麽 -opst- ♂ (333 bytes) () 02/18/2025 postreply 20:39:59

• 是的。我看到你發的那個圖，非常清晰明了。 -aloevera- ♀ (226 bytes) () 02/18/2025 postreply 20:43:38

• 放在英偉達上，我們就是說如果財報後跌到125是我們最大利益化的時候。如果漲也無所謂，ratio call能覆蓋到160 -三心三意- ♂ (146 bytes) () 02/18/2025 postreply 20:57:50

• 是的，看明白了。不過我現在都是LEAP沒有正股了。怎麽個弄法？ -aloevera- ♀ (107 bytes) () 02/18/2025 postreply 21:26:05

• 請問你做的這個ratio call 和 ratio put都是什麽時候到期的？2/28還是3/7？ -aloevera- ♀ (0 bytes) () 02/18/2025 postreply 21:36:29

• 3/7 or 3/14. 2/28 too risky -三心三意- ♂ (0 bytes) () 02/18/2025 postreply 21:48:13

• Got it. Why is 2/28 too risky? It is right after ER on 2/26, -aloevera- ♀ (143 bytes) () 02/18/2025 postreply 21:55:56

• by definition, any 0DTE option is risky -三心三意- ♂ (0 bytes) () 02/18/2025 postreply 23:13:00

• ok. Thanks! -aloevera- ♀ (0 bytes) () 02/19/2025 postreply 08:12:38