徐速兄，你是說計算TLT的價格波動幅度，要用25年國債利率，如果25年利率是5%漲到6%，TLT價格就下調16%？

來源: hhtt 於 2025-01-13 13:04:36 [] [博客] [舊帖] [給我悄悄話] 閱讀數 : (0 bytes)
本帖於 2025-01-13 13:14:28 時間, 由普通用戶 hhtt 編輯
回答: TLT's duration and maturity 由 slow_quick 於 2025-01-13 12:10:33

所有跟帖： 

• 我猜測，TLT duration衡量的是其包含的所有國債的不同yield都改變一個同樣的數值，進而產生的價格變化 -QuantFields- ♂ 給 QuantFields 發送悄悄話 QuantFields 的博客首頁 (173 bytes) () 01/13/2025 postreply 13:11:11

• 等價的就是先計算每支bond的modified duration，然後按各自bond在TLT裏的市值加權取平均 -QuantFields- ♂ 給 QuantFields 發送悄悄話 QuantFields 的博客首頁 (23 bytes) () 01/13/2025 postreply 14:26:23

• 對於一般投資者，長期國債利率16年，20年，25年，0.1%的不同，用哪個利率估算TLT價格，不是那麽重要了！ -hhtt- ♂ 給 hhtt 發送悄悄話 hhtt 的博客首頁 (0 bytes) () 01/13/2025 postreply 13:13:28

• 是的。20/30年利率隻差5個bps. 區別不大。 但計算利率波動對債卷價格影響時用17年這個duration -三心三意- ♂ 給 三心三意 發送悄悄話 (0 bytes) () 01/13/2025 postreply 13:20:34

• TLT的Duration是16到17左右，不清楚為什麽要用25年國債來達到，我以為就是不斷更新20年期的國債就可以了？ -hhtt- ♂ 給 hhtt 發送悄悄話 hhtt 的博客首頁 (0 bytes) () 01/13/2025 postreply 13:30:00

• 這麽說吧，TLT 價錢對16年債券的收益率不敏感。。。 -slow_quick- ♂ 給 slow_quick 發送悄悄話 slow_quick 的博客首頁 (747 bytes) () 01/13/2025 postreply 14:54:31

• 那TLT的duration到底是parallel shift 還是key rate duration? -QuantFields- ♂ 給 QuantFields 發送悄悄話 QuantFields 的博客首頁 (0 bytes) () 01/13/2025 postreply 18:27:01

• 具體是這樣：Bloomberg上的duration計算。。。 -slow_quick- ♂ 給 slow_quick 發送悄悄話 slow_quick 的博客首頁 (938 bytes) () 01/13/2025 postreply 20:52:31

• 感謝，受教了！關於Modified Duration計算過程的解釋看著是非常合理的。 -QuantFields- ♂ 給 QuantFields 發送悄悄話 QuantFields 的博客首頁 (0 bytes) () 01/13/2025 postreply 21:25:40

• slow quick 的意思是利率本身要看25年的利率值（我覺的20年就行了）， 但計算債券價格波動是用17年算 -三心三意- ♂ 給 三心三意 發送悄悄話 (68 bytes) () 01/13/2025 postreply 13:38:05

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