Effective Duration (HB_OAS_EFF_DURTN) 是 par curve parallel shift。具體的涉及 yield curve building，我幾句話不可能講明白。
Modified Duration (YAS_MOD_DUR) 是把 portfolio 裏麵所有債券cash flow 都算出來，然後按照 price and yield 公式算出 yield，然後 shift the yield number，計算 price sensitivity to yield。Bloomberg 計算這個 modified duration 比起 generative AI 隻是一點點算力。這個計算不涉及 yield curve building，就是 price and yield 公式倒來倒去迭代計算（解析或數值牛頓法算一階導數迭代）。
從前Bloomberg yield curve building 很差的，但現在好許多。從前 yield curve building 是 sell-side and hedge fund 的技術，2008年金融危機後都擴散開來了，大家都會了。
