重擊之下，亞洲股市經曆了怎樣的“黑色星期一”？

圖像來源，Getty Images，恒生指數周一下跌13.22%，這是1997年亞洲金融危機後，港股最大單日跌幅。

川普的“對等關稅”影響到普通人的錢包。繼上周五美國股市大跌，“清明假期”結束回來上班的中國人，感受到“黑色星期一”的淩冽寒意，上證綜指和深證成指收盤跌幅7.34%和9.66%。

港股跌幅更大，恒生指數開盤跌9.28%，恒生科技指數跌11.15%。匯豐和渣打一度下跌15%和18%。下午收盤時，恒指下跌13.22%，恒生科技指數更是大跌17.16%。這是1997年亞洲金融危機後，香港股市最大單日跌幅。

不止是中國，寒意在整個亞洲回蕩：日經225指數跌幅超過8%，日本三大銀行下跌超12%，最低點觸發熔斷並暫停交易；韓國KOSPI200指數期貨下跌5%後，觸發暫停程序化交易5分鍾；台灣加權指數一度觸發熔斷，收盤大跌9.7%；新加坡海峽時報指數開盤下跌5.9%。

亞洲股市在星期一逐步收盤之時，歐洲股市開始交易，德國DAX指數開盤就下跌接近10%，英國富時100開盤後不久跌至6%。

美國私募股權公司Hamilton Lane聯合首席執行官埃裏克·（Erik Hirsch）表示，雖然投資者“明顯責怪”美國政府導致股市下跌，但他也表示，“很多人都認識到存在一些嚴重的貿易失衡，需要采取措施來解決這個問題。”

希爾施補充說：“這屆（美國）政府試圖一口氣吃掉大象，因此市場很難應對這些波動。我認為現在這是一個典型的例子——有太多變量。因此，而市場正在通過下跌來處理這些信息。”

圖像來源，Reuters

  為何亞洲股市反應如此劇烈？

川普的關稅仍有很多不確定之處。例如，進口稅是否會按計劃生效，還是各國能夠成功談判降低稅率？目前，台灣、越南、以色列已經表態謀求與美國進行關稅談判，白宮官員聲稱已有50個經濟體要跟美國談判。

上周川普宣布的關稅中，亞洲國家受到的打擊最重，其中對中國加34%；東南亞國家普遍遭遇“重手”，印尼32%，泰國36%，越南46%，老撾48%，柬埔寨稅率最高達49%；對日本、韓國、印度下手較輕，分別為24%、25%和26%。

全球最大公募基金公司的美國先鋒集團（Vanguard）亞太區首席經濟學家王黔表示：“亞洲正在承受美國關稅上漲的主要影響。”

她補充說：“雖然可能有一些談判空間，但更高關稅的新體製已經到來。這對全球和亞洲經濟來說是負麵的。”

投資者還擔心中國的回應可能會加劇與美國的貿易緊張。北京已經表示將加征34%的報複性關稅，新加坡瑞穗證券董事總經理維什努·瓦拉坦（Vishnu Varathan）說：“這表明中國不會退讓。”瓦拉坦補充說：“這加劇了中美貿易對抗，扼殺了緩解緊張貿易局勢的希望。”

雖然麵臨股市暴跌，有中國國資背景的投行中金公司試圖傳達積極的觀點。其研報指出，“對等關稅”衝擊下，全球資產價格出現較大波動，難免對中國經濟帶來挑戰，但相比2018年或者相比過去3年，中國股票市場具備較多有利條件，包括地緣敘事和科技敘事的變化，以及中國資產本身的估值優勢，和宏觀政策發力的空間。總體而言，我們認為中國資產短期相比全球股市具備韌性，中期機會大於風險，“中國資產重估”仍在進行時。”

圖像來源，Reuters，川普在美國總統專機“空軍一號”上接受記者的提問。

而麵對從美國到亞洲的股市動蕩，川普繼續為自己的關稅政策辯護。

他在“空軍一號”上向記者表示，針對中國的報複性關稅，“除非我們解決這個問題，否則我不會達成協議，我願意達成協議，但他們必須解決自己的順差。中國正在遭受重大的打擊，因為每個人都知道我們是對的。”

川普對一位記者關於美國在市場上經曆痛苦的提問反應極為憤怒。

“我認為你的問題非常愚蠢，”他對記者說，“我不希望任何事情變得糟糕。但有時候你必須服用藥物來解決問題。”

之後川普在Truth Social上的一篇帖子中寫道：“我們與中國、歐盟和許多其他國家有巨大的財政赤字。這個問題唯一的解決方法是關稅，它們現在正在為美國帶來數十億美元。它們已經生效了。”

他補充說，“有一天”人們會意識到關稅對美國來說是一件“非常美麗的事物”。

圖像來源，Getty Images，不僅是股市，包括原油在內的大宗商品價格也在下跌。 全球衰退的幾率有多大

過去這個周末，英國財政部首席秘書達倫·瓊斯（Darren Jones）向BBC表示，“我們過去幾十年所瞭解的全球化已經結束了。”

上周蘋果和耐克等公司的股市價值蒸發數百億美元，顯示出大範圍關稅打擊對跨國公司可能造成的損害。

像越南和柬埔寨這樣的國家，在過去幾十年裏通過成為廉價商品的主要生產地而建立了自己的繁榮，它們可能會遭受最大的經濟損害。

而且這些打擊發生在各國剛剛度過一係列衝擊（從新冠疫情到烏克蘭戰爭）之後。

日本東京的Astris Advisory策略主管尼爾·紐曼（Neil Newman）表示，銀行股以及金屬、采礦和科技行業“受到非常嚴重的打擊”。他認為市場可能會恢複，但經濟衰退的陰影籠罩在前方。“經濟衰退可能會在全球範圍內持續，直到新的貿易關係得到解決。”

高盛已經將美國在12個月內陷入衰退的概率估計提高到45%，較之前的35%有所上升——這是因為該銀行降低了對美國GDP增長的預測。

在川普宣布關稅後，幾家投資銀行修訂了他們對經濟衰退的預測。摩根大通現在認為美國和全球經濟衰退的可能性為60%。

對於未來，紐曼預計供應鏈將發生重大變化，“美國是一個非常重要的市場，但它並不是世界上唯一的市場。日本、中國和韓國已經開始討論貿易問題，這在相當長的一段時間內都沒有發生過。”