特朗普重返白宮後，密集推出一係列激進政策，不僅對全球經濟增長造成巨大衝擊，也給美國自身經濟帶來嚴重反噬。
近期美國內市場擔憂情緒加重，係列經濟指標凸顯美國經濟衰退風險正在上升。
美國經濟持續衰退。
指標一：消費趨於疲軟。
消費力作為美國經濟的關鍵驅動力，其強弱直接決定美國經濟強弱。然而，當前美國消費正呈現全麵走弱的趨勢。
美國密歇根大學3月14日發布的調查數據顯示，美國3月份消費者信心指數為57.9，較2月份下降10.5%，連續三個月下滑。
美國世界大型企業研究會發布的2月消費者信心指數環比下降7個百分點至98.3，該指數一旦低於100則代表經濟前景麵臨挑戰。
同時，反映短期收入前景、商業和就業市場環境的消費者預期指數自2024年6月以來也首次降至80以下，該指數降至80之下通常預示著經濟衰退即將來臨。
美國許多消費者表示，政策的不確定性以及其他經濟因素的波動，使得他們難以對未來做出明確的規劃。
美《華爾街日報》更是直言，多次拯救經濟的美國消費者可能已經過度透支。
2025年以來，美國消費者信心指數連續下滑。
指標二：企業信心下滑。
當前美企普遍對關稅和通脹的不確定性感到焦慮。
特朗普上台後接連推出一係列關稅政策，試圖通過加征關稅來促進美國製造業回流和財政收入增加。然而，這種做法引發了市場的高度擔憂。
一方麵，關稅政策的不確定性讓企業難以規劃未來的生產和投資，導致企業信心受挫；另一方麵，加征關稅引發了貿易夥伴的反製措施，進一步加劇了市場的緊張情緒。
近期美國注冊會計師協會的市場調查顯示，僅47%的美企高管表示對未來一年的經濟前景充滿信心，占比遠低於2024年12月調查時的67%。
美國全國獨立企業聯合會的小企業樂觀指數較上個月下降2.1點，在構成整體指數的10個分類指數中，有7個走弱，經濟展望指數出現2022年3月以來最大下滑。
美《首席執行官》雜誌3月對220位首席執行官進行的一項調查發現，受訪的首席執行官對未來12個月商業環境的展望評分降至2012年11月以來的最低水平。
指標三：就業市場存在隱憂。
在貿易緊張局勢升溫和美政府大規模削減支出、裁撤人員的背景下，美國就業市場隱憂已現。
據美國勞工統計局3月公布的數據顯示，2月非農就業人口僅增長15.1萬人，不及預期值的16萬人；失業率為4.1%，高於預期值和前值的4%。
政府雇員是近年來推動非農就業增長的重要因素，但其增幅為近一年來最低，聯邦政府雇員數量則出現了自2022年6月以來最大幅度的下降。
美國銀行研究所表示，小企業就業市場是美國就業增長的關鍵驅動力，但信心和資本支出的轉變或將減緩新企業的開辦，並最終拖累小企業就業市場。
未來隨著政府裁員、限製移民、關稅等政策逐步落地，美就業市場可能更趨疲軟。
有經濟學家預測，由於聯邦政府的裁員及其溢出效應，到2025年年底，美國或將失去超過50萬個工作崗位。
美國失業人數激增。
指標四：製造業不容樂觀。
美國製造業在全球經濟中的相對重要性和在國內經濟中的地位都在持續下降，製造業的萎縮態勢在當前階段表現得愈發明顯。
2025年2月，美國ISM製造業PMI為50.3，雖高於榮枯線（50），但擴張幅度微弱且不及預期，有趨於停滯的風險。
與此同時，美國內新訂單和就業均出現萎縮，尤其是材料采購價格飆升至2022年6月以來的最高水平。在新訂單萎縮的背景下，成本上升會加劇生產環節通脹壓力，形成惡性循環。
製造業的衰落不僅會導致大量就業崗位流失，加劇社會不平等，還將削弱美國在全球產業鏈中的地位，使得美國經濟在麵對全球競爭時更加被動。
此外，製造業的不景氣還對美國的創新能力產生負麵影響。
這些因素共同作用，將進一步加劇美國經濟的持續衰退。
指標五：美股遭遇重挫。
2024年底至2025年初，美股與美債市場的劇烈波動，側麵反映出美國經濟衰退風險加劇。
據美國銀行的調查顯示，全球基金經理在3月7日至13日期間，將其美股持倉規模大減40個百分點，削減比例為有史以來最高。
2025年3月10日，美股遭遇“黑色星期一”，納斯達克指數收盤跌4%，創2022年9月以來最大日跌幅，標普500指數跌2.7%，道瓊斯工業指數跌2.08%。
與此同時，美債市場卻成為資金的“避風港”，2年期、5年期、10年期美國國債期貨均有所上漲。
當投資者對經濟前景擔憂、風險偏好下降時，資金會流向美債等避險資產，推動美債價格上漲、收益率下降，而美股則麵臨拋售壓力。
美股暴跌與美債價格上升充分反映出市場對美國經濟前景的擔憂。
指標六：經濟預測更加悲觀。
在多項經濟數據堪憂的背景下，近期多家機構下調美經濟增速預期，調升美經濟衰退概率。
美聯儲3月議息會議聲明稱經濟前景不確定性增加，將2025年美國經濟增速預期從2024年12月的2.1%下調至1.7%。
亞特蘭大聯儲近期大幅下調對美國2025年第一季度GDP增長的預測，調整幅度高達510個基點，從此前的增長2.33%調整為萎縮2.825%。
摩根大通將美國經濟衰退的可能性從年初的30%上調至40%，並警告美國政策正“偏離增長”；高盛將美國經濟衰退預期從15%上調至20%，認為政策變化是經濟麵臨的“主要風險”。
美國加州大學洛杉磯分校安德森預測中心3月18日發布“衰退預警”，認為一旦美國新政府各項經濟政策全麵落地實施，將在多個領域引發大規模收縮並觸發經濟衰退。
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