創紀錄！英偉達一天蒸發2700億 分析師：撐過9月就好

周二，英偉達公司又創下一個美股之最，市值蒸發了2790億美元，單日市值損失的最高紀錄。英偉達的股票在周二的交易中下跌了9.5%，在PHLX半導體指數中表現最差，後者也下跌了7.75%。

自上周發布季度財報以來，英偉達的股價已下跌14%，這家公司通常對整個芯片行業起到風向標的作用。

盡管投資者對英偉達的最新財報反應冷淡，但分析師多數還是力挺這家公司，其他公司仍然會羨慕這家芯片巨頭的地位。

華爾街對英偉達最新財報和指引的爭議之一，是毛利率預計將下降，Rosenblatt Securities的分析師凱文·卡西迪和漢斯·莫塞曼，將此歸因於公司快速的產品迭代。

總體而言，這仍是個“甜蜜問題”，並未影響Rosenblatt對英偉達股票的熱情。分析師在周二開盤前指出，公司的現有Hopper芯片係列“非常強勁”，而新推出的Blackwell係列將在明年一季度“快速增長”。他們評級為買入，目標價為200美元。

針對毛利率，英偉達的展望顯示，明年一季度的毛利率可能為72%至73%，可以說確實低於低於 70 年代中期的近期水平，但仍然很高。

Piper Sandler的哈什·庫馬爾也在財報發布後為英偉達股票辯護，盡管他承認財報未能完全符合投資者的預期。

“我們認為圍繞這份財報的許多擔憂是沒有根據的，因為Blackwell的收入基本上符合預期，並將在今年年底前進一步增長，”他在周末寫道。庫馬爾還提到了Hopper芯片的強勁需求，預計在本財年下半年會進一步增加。他對該股評級為超配，目標價為140美元。

Cantor Fitzgerald的C.J.繆斯則對英偉達Blackwell產品的發貨延遲發表了看法，同時也加入辯護大軍。

投資者對英偉達財報前的Blackwell初期發貨延遲感到擔憂，繆斯寫道，“這種擔憂是真實存在的，但遠沒有許多人所說的那麽嚴重。”

他在周二早些時候寫道，一到兩個月的延遲“對我們的投資論點幾乎沒有影響”，因為英偉達的需求仍然超過供應，現有的Hopper係列使英偉達有望在本財年內繼續超預期表現。

根據繆斯的說法，買方可能對明年每股收益達到5美元的潛力信心不足，新目標約為4.50美元。不過，他指出，“以28倍的市盈率來看，這種最佳資產仍然被低估了。”

他對英偉達股票的評級為超配，目標價為175美元。

Wedbush Securities的丹尼爾·艾夫斯，在周二下午的拋售後也支持英偉達的股票。

“退一步看，英偉達已經改變了科技和全球格局，圖形處理單元（GPU）已成為IT領域的新‘石油和黃金’，推動了AI革命，並且目前在市場上占據主導地位，”艾夫斯寫道。

對於英偉達投資者來說，盡管當前股價表現不佳，但也有一些積極因素可以關注。盡管九月通常是英偉達表現最差的月份，但實際上，公司股票在九月上漲的可能性並不低。在1999年1月英偉達上市以來的25個九月中，英偉達的股價實際上有14次上漲，平均漲幅為7.6%。

然而，在11次下跌中，英偉達的股價平均下跌幅度更大，達到15%。

值得注意的是，在英偉達九月表現不佳的情況下，有三次當月的收盤價是當年的最低點。

總體而言，英偉達股票在九月之後的表現往往會有所改善。股票在年內接下來的三個月中平均都有上漲，尤其是在十一月，這通常是英偉達一年中表現最好的月份，平均漲幅達到10.8%。

相比之下，十一月是標準普爾500指數表現第五好的月份，也是道瓊斯工業平均指數表現第四好的月份，同時也是納斯達克表現第二好的月份。（市場觀察）