根據美國財政部最新數據,中國今年3月份所持美債減少76億美元,並且是連著第3個月減持。截至3月份,中國所持美債一共7674億美元,已經降到了2009年以來最低。
而目前,美國的國債總額不斷增加,已經超過了34萬億美元。美國的財政就是靠美債撐著,而長期過度舉債將進一步加重政府債務負擔,加劇財政赤字,限製政府財政靈活性。
早前,美國財政耶倫就已經就財政情況發出過嚴厲警告,甚至她之前訪華,不少分析認為,目的就是讓中國購買更多的美債。中國手中擁有足夠多的外匯,也有能力長期持有美債,讓中國增持美債,將有效緩解美國的財政壓力。
不過,現如今中國減持美債,顯然並不利於美國財政和美元的穩定。中國減持美債,很可能推高美債利率,增加美國政府和和企業的借貸成本。同時,中國作為美債主要持有者之一,減持美債可能被市場解讀為,對美國經濟前景或美元價值的不信任,進而引發市場波動。另外,中國減持美債,手中可流動美元多了,將之用於兌換人民幣或者其他貨幣,也可能影響美元匯率。
【中國持續減持美債,增購黃金】
值得一提的是,中國在減持美債的同時,正在加大黃金購入力度。到今年4月,黃金儲備已經高達約2064噸,已經是中國連著第18個月購買黃金。
其實不止是中國,全球都在掀起一股購買黃金的熱潮,世界各國央行最近兩三年持續購入黃金。數據顯示,2022年和2023年,各國央行購買的黃金超過1000噸,占全球總需求的25%。今年第一季度,各國央行繼續搶購了290噸黃金。中國央行的購買量,在各國中更是首屈一指的存在。
之所以出現這種情況,大概率是為了對衝美元製裁。數年的新冠肺炎疫情已經對世界各國經濟造成巨大衝擊,而俄烏衝突的爆發和持續,以及美國將美元武器化,實施對俄製裁,進一步使這種衝擊變得嚴重,在這種情況下,不少國家急需重新評估國家和經濟安全,相較於持有更多美元外匯儲備,紛紛選擇購入黃金來對衝這種風險。
俗話說,盛世古董亂世黃金,當今國際局勢正處於百年未有之大變局,購入黃金自然成了各國優先選項,而這種現象,可以說是與“去美元化”是相互推動的。“去美元化”浪潮下,美元地位受到衝擊,人們對美元信心下降,轉購黃金,買國債的人少了,又進一步衝擊美元地位。
【美國矽穀銀行破產,掀起小型金融危機】
對於中國來說,國際局勢的變化和美元地位的波動是買黃金的原因之二,還有一個原因則是美國對中國的圍追堵截越來越嚴密,這就導致,中國在減持美債之後,手中的美元沒地方花,芯片、光刻機等,美國都不讓中國買,這自然而然進一步刺激中國增購黃金,畢竟與其等著美國繼續印錢,降低美元購買力,不如先多買一點黃金。
需要強調的是,中國在購入黃金的過程中,買了不少俄羅斯黃金。有數據顯示,俄烏衝突爆發之後,中國已經成為俄羅斯黃金的最大買家,2022年2月到2023年2月,俄羅斯黃金對華出口同比增加了67%。
俄羅斯的黃金產量差不多占全球產量的10%,是世界第二大黃金生產國,黃金也是俄羅斯繼能源之後的第二大出口商品。我們都知道,美西方實施的對俄製裁範圍不斷擴大,俄羅斯黃金也被納入其中,西方國家接連禁止進口俄羅斯黃金。在此背景下,中國購買俄羅斯黃金,除了緩解俄羅斯壓力,更是有其他的好處。
【普京訪華】
上邊我們說過了,各國大量購買黃金,與“去美元化”浪潮算是互相推動。而“去美元化”,也可以說是中俄合作的內容之一。日前,俄總統普京率領“豪華代表團”訪問中國,就加深兩國在能源、金融等各個領域的合作達成一致,其中一條就是雙方要提升在雙邊貿易中的本幣使用份額。本幣的使用,對於美元主導地位就是一種衝擊。那麽,中國增購俄羅斯黃金,很可能也是雙方達成的一致。之前就有消息稱,俄羅斯為了讓中國購買黃金,還專門給出了30%的折扣。
誠然,美國當了那麽長時間的世界第一強國,建立了美元主導的貨幣體係,要想改變這種情況,絕不是一朝一夕能實現的。都說瘦死的駱駝比馬大,而美國現在還遠沒有到“瘦死的駱駝”這種程度,要改變美國和美元霸權,這個過程將更加漫長和困難。