美國眾院議長麥卡錫19日公布共和黨提高舉債上限一年的計劃,交換條件削減支出(包括取消學貸減免計劃)和政策調整,但即使此提案在共和黨掌控的眾院過關,也過不了民主黨控製的參院,況且總統拜登重申不打算就債限議題與共和黨討價還價。
兩黨僵持不下,意味未來數周,美國主權債務違約的風險與日俱增。
華盛頓郵報社論指出,倘若遲遲未能打破僵局,最快今年6月,美國就可能債務違約,使金融市場和美國經濟陷入一團混亂。華郵主筆呼籲,目前雙方未認真談判的現況必須改變。提高舉債上限以支付兩黨過去已經批準的支出,是眾院共和黨人的職責,而且以些許的預算刪減文飾歧見,並不能解決問題。更好的做法是現在先提高債限,同時展開兩黨協商,為將來謀求一套持久的預算解決方案。
2008年諾貝爾經濟學獎得主克魯曼日前在紐約時報專欄指出,除非國會同意提高債限、授權聯邦舉債填補赤字,否則再過幾個月,美國聯邦政府就不能持續付賬單,這將導致災難性的後果。
穆迪公司最近就發布研究報告分析其嚴重性:輕則擾亂聯邦政府運作,重則加劇全球金融危機——嚴重性可能不下2008年全球金融海嘯,甚至更嚴重。因為美國政府債務通常被視為終極安全資產,是世界各地金融市場的核心支柱,如果投資人對美國政府信守償債承諾的信心蕩然無存,許許多多的市場可能為之凍結。
那麽,該如何阻止這場潛在災難發生呢?克魯曼認為,接下來可能發生以下幾種情況:
1.麵對金融市場動蕩山雨欲來,麥卡錫讓債限法案付諸全院表決,共和黨一些理智的議員可能跨越政黨鴻溝,與民主黨議員合力通過法案,提高舉債上限。這應是拜登的政府的A計劃。
2.至於B計劃,有幾種選項。穆迪似乎認為,拜登政府可能幹脆忽略債限,直接援引憲法第14條修正案,上頭明言美國公共債務的合法性“不容置疑”。
3.另一種可能性,是鑄造白金幣。美國法律準許聯邦政府發行麵額可任選的白金紀念幣;所以,原則上政府可鑄造一枚價值,比方說,3兆美元的白金幣,然後存在聯準會(Fed),然後從這個賬戶領出一些支付賬款。(Fed擁有龐大的美國公債投資組合,可脫售其中一些,借此抵銷貨幣供給受到的任何影響。所以這麽做,形同是“後門借款”)。
4.還有另一種可能性,是發行“溢價債券”,提供相對於本金而言異常優厚的票息(coupon),亦即年利息。財政部大可以高於其麵值的價格標售這些債券,如此一來,無需擴大官方舉債規模也能借得到錢。
克魯曼說,上述計劃都有缺點,個別來看都有點“愚蠢”。但若不跟正常的財政管理比較,而是從避免美國政府債務違約災難的角度來看,也許不失為變通的解決辦法。
有件事可確定:目前的僵局不再能沿用2011年終止債限危機的老辦法來化解。民主黨如今的立場已比當年堅定,不容許當年奧巴馬總統“向勒索讓步”的情況重演;共和黨則變得比當年“瘋狂多了”,就算民主黨願意敲定協議,麥卡錫能否說服共和黨內人士接受協議,令人十分懷疑。
以上解除債務違約危機引信的做法可不可行?克魯曼坦承無法保證能化解危機,畢竟一個掌控眾院的政黨若蓄意阻撓美國聯邦政府治國,災難總是可能發生。